Bitcoin é retração ou novo Bear Market?

Compilação: Bloco em linguagem simples

O Bitcoin já começou a mostrar uma evidente fraqueza, com a recente quebra da tendência de seis dígitos (100.000 dólares) levando as pessoas a reavaliar as perspectivas recentes. Com a perda de alguns níveis técnicos e de cadeia importantes, eu reavaliei meu cenário básico, ou seja, a probabilidade de um novo teste de máximos históricos nas próximas semanas caiu abaixo de 50%. Se os principais níveis forem recuperados, essa situação pode mudar rapidamente, mas antes disso, as condições do mercado parecem ter mudado de uma forte tendência para uma fase de correção.

“Comprar a baixa” (Buying The Dip)

O Bitcoin já teve uma queda considerável, mas comprar em baixa nem sempre é a melhor abordagem, a menos que esteja dentro de uma tendência de mercado em alta confirmada. Em um ambiente de mercado em baixa, um retrocesso emergente ainda pode levar a uma queda acentuada nos preços. Reações com base em dados, em vez de prever proativamente o fundo, tornam-se ainda mais importantes em um mercado em tendência de baixa, onde recuos de curto prazo são típicos.

A partir da análise do gráfico do Preço Realizado dos Detentores de Curto Prazo do nosso último ciclo, podemos ver esse padrão de múltiplos recuos. Também está claro que este indicador atuou como uma resistência chave durante esta fase, e só experimentou um impulso contínuo quando o BTC recuperou o nível do preço realizado dos detentores de curto prazo.

Figura 1: Como observado no ciclo anterior, antes de atingir o fundo do mercado, ocorreram várias correções.

Mas há um aviso: se o preço recuperar efetivamente níveis chave, todo o cenário mudará. É por isso que pode fazer sentido fazer pequenas alocações durante esta correção, enquanto adiar compras adicionais, até que vejamos uma consistência macro nos níveis, adotando assim uma abordagem de recuperação defensiva.

Níveis de Observação Chave

MVRV Z-Score e preço realizado do Bitcoin (preço realizado do Bitcoin) indicam mais claramente onde está a base de custo do mercado mais amplo. Atualmente, a base de custo realizado da rede está concentrada na faixa de mais de 50 mil dólares, mas esse número está aumentando a cada dia.

Figura 2: Historicamente, o fundo do mercado de urso costuma ocorrer quando o preço do BTC está abaixo do preço real.

Média Móvel de 200 Semanas (200-Week Moving Average) também apresentou uma situação semelhante, pois atualmente também se encontra na faixa de mais de 50 mil dólares. Historicamente, os pontos em que este indicador se encontra com o preço oferecem fortes oportunidades de acumulação a longo prazo.

Figura 3: O 200WMA também sugere que $55k é um ponto de acumulação, embora esteja subindo todos os dias.

Esses estão subindo lentamente todos os dias, o que significa que um potencial fundo pode se formar em 60.000 dólares, 65.000 dólares ou mais, dependendo de quanto tempo a tendência do Bitcoin continuar. Um ponto importante é que, quando os preços à vista negociam próximos ao custo médio histórico da rede, o valor tende a se estabilizar, enquanto os níveis de suporte de compra críticos fornecem consistência.

Sinal de oferta e procura

Valor Dias Destruídos (VDD) Múltiplo (Value Days Destroyed (VDD) Multiple) continua a ser um indicador importante para identificar pontos de pressão para detentores de longo prazo e experientes. Uma interpretação muito baixa indica que uma grande quantidade de moedas, que não se moveram há muito tempo, não foram movidas, o que geralmente coincide com o fundo do mercado. No entanto, um aumento a curto prazo pode indicar pressão de rendição, o que geralmente acontece junto ou antes de pontos de viragem significativos no mercado.

Figura 4: A leitura atual do multiplicador VDD indica que participantes maiores e mais experientes no mercado ainda estão muito ativos.

Atualmente, com a queda dos preços, este indicador continua a subir, o que indica que muitos detentores estão cansados de vender. Isso não se alinha com as características do fundo do ciclo, que normalmente é uma venda forçada extrema e comprimida a curto prazo. Nesta fase, o mercado parece liberar-se gradualmente, em vez de estar exausto. Ao mesmo tempo, o suprimento de detentores de longo prazo (Long Term Holder) idealmente, antes de confirmar qualquer fundo significativo, este indicador deve estabilizar e começar a aumentar novamente, pois o fundo se forma quando os participantes mais pacientes começam a manter (acumular) em vez de sair.

Taxa de financiamento

Períodos de extremo medo muitas vezes se manifestam claramente através de grandes posições vendidas, como indicado pelas Taxas de Financiamento do Bitcoin (Bitcoin Funding Rates) com taxas de financiamento negativas e grandes perdas realizadas. Essas condições indicam que as mão fracas já se desfizeram, enquanto as mão fortes estão absorvendo essa oferta.

Figura 5: A taxa de financiamento do Bitcoin está prestes a atingir um valor negativo severo, focando em grandes mínimos de mercado, seguido geralmente por uma recuperação de preços.

O mercado ainda não mostrou os sinais de pânico característicos de vendas massivas e short selling normalmente associados a grandes mínimos cíclicos. Sem pressão do mercado de derivados e sem uma pressa em realizar perdas, é difícil afirmar que o mercado já está totalmente limpo.

Nível a ser recuperado

Supondo que o cenário de baixa está errado, este é certamente o resultado preferido. Nesse caso, o Bitcoin precisa começar a recuperar níveis estruturais-chave, incluindo o nível psicológico de 100.000 dólares, o preço realizado dos detentores de curto prazo e a média móvel de 350 dias, conforme ilustrado no gráfico de Multiplicador da Razão Dourada (Golden Ratio Multiplier).

Figura 6: O BTC deve recuperar continuamente a média móvel de 350 dias para retomar a tendência de alta.

A continuidade dos preços de fechamento nestes níveis e o fortalecimento dos ativos de risco globais indicarão que a tendência está a mudar. Mas antes disso, os dados tendem temporariamente a ser robustos.

Conclusão

Desde que quebrou vários níveis importantes, a perspectiva tornou-se mais defensiva. Os fundamentos de longo prazo do Bitcoin não têm falhas estruturais, mas a estrutura do mercado a curto prazo não é uma tendência de touro saudável.

Atualmente, as estratégias sugeridas incluem não comprar a qualquer baixa, aguardar a consistência antes de realizar grandes compras, respeitar as condições macroeconômicas e as tendências, e tornar-se agressivo apenas quando houver prova de força. A maioria dos investidores nunca consegue determinar o topo ou o fundo de um ativo; o objetivo é localizar-se perto de áreas de alta probabilidade e ter confirmação suficiente do mercado durante meses em excesso.

Este link do artigo: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/6132.html

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