Investigador independente: colapso de um esquema Ponzi de 610 mil milhões de dólares em IA

No dia 21 de novembro, o pesquisador independente do mercado financeiro, Shanaka Anslem Perera, publicou que, ontem, uma mudança sem precedentes ocorreu. As ações da Nvidia dispararam 5% após a divulgação do relatório financeiro, mas despencaram para a faixa negativa em 18 horas. O algoritmo de Wall Street capturou anomalias que os humanos não conseguiram perceber: havia sérias contradições nos dados contábeis. As descobertas específicas são as seguintes: os recebíveis não liquidados da Nvidia aumentaram 89% em um ano, atingindo 33,4 bilhões de dólares, o ciclo de pagamento se estendeu de 46 dias para 53 dias, e o estoque de chips disparou 32% no mesmo período, alcançando 19,8 bilhões de dólares. Um lucro de 19,3 bilhões de dólares resultou em apenas 14,5 bilhões de dólares de fluxo de caixa, com uma taxa de conversão de 75%, muito abaixo dos 95% dos concorrentes, e uma discrepância de 4,8 bilhões de dólares já atingindo um nível de crise. O ciclo de financiamento ecológico de IA foi exposto: a Nvidia investiu 2 bilhões de dólares na xAI, a xAI se endividou em 12,5 bilhões de dólares para recomprar chips da Nvidia; a Microsoft investiu 13 bilhões de dólares na OpenAI, que prometeu comprar 50 bilhões de dólares em Azure, enquanto a Microsoft fez um pedido de 100 bilhões de dólares à Nvidia; a Oracle concedeu à OpenAI um limite de 300 bilhões de dólares em nuvem, e a OpenAI, por sua vez, comprou chips da Nvidia para a Oracle. O mesmo dinheiro foi contabilizado repetidamente como receita, mas o caixa nunca realmente se concretizou. O dinheiro inteligente já fugiu: Peter Thiel vendeu 100 milhões de dólares em ações da Nvidia em 9 de novembro, o SoftBank liquidou 5,8 bilhões de dólares em ações em 11 de novembro, e Michael Burry comprou opções de venda da Nvidia a 140 dólares para março de 2026. O Bitcoin caiu de 126 mil dólares para 86 mil dólares, analistas alertam que, se a Nvidia cair mais 40%, isso acionará uma liquidação forçada de 23 bilhões de dólares em Bitcoin, resultando em um colapso no mercado de criptomoedas. A linha do tempo já está definida: em fevereiro de 2026, o relatório financeiro revelará contas inadimplentes, em março haverá rebaixamento da classificação de crédito e em abril ocorrerá a primeira reescrita financeira. O valor justo da Nvidia é de 71 dólares, enquanto o atual é de 186 dólares, superavaliado em 162%. O cronômetro para o colapso da bolha de IA de 90 dias foi ativado. No geral, Perera adota uma atitude cautelosa em relação à intervenção do Banco Central, tensões geopolíticas e riscos de concentração tecnológica. Ele sugere que os investidores se voltem para ativos impulsionados por 'termodinâmica e teoria dos jogos', em vez de depender de um Banco Central nostálgico.