#数字货币市场调整 Os ativos de proteção já não estão a proteger? Este mercado está um pouco difícil de entender.

Recentemente aconteceu algo bastante mágico: o ouro caiu junto com o mercado de ações e as criptomoedas. Na última sexta-feira, o ouro à vista despencou mais de 3%, o S&P 500 também não aguentou e caiu 1,3%, e $BTC quebrou a barreira de 95 mil dólares. Esses três ativos que deveriam estar completamente desconectados, agora estão se movendo para baixo em uníssono.

Dito de forma simples, agora toda a gente está a trocar dinheiro de forma louca.

A afirmação de um corretor de futuros é bastante direta - os investidores agora querem liquidez, não se importam com ouro ou não, vendem primeiro e se preocupam depois. Os dados também corroboram esse julgamento: a correlação rolante de 21 dias entre o ouro e o S&P 500 tornou-se uma correlação positiva de 0,22, e de outubro a novembro do ano passado, esses dois mantiveram essa sutil relação de sincronia. A lógica que costumávamos dizer "quando o mercado de ações cai, o ouro sobe" falhou temporariamente.

Mas não se apresse em tirar conclusões. Ao olhar para a tempestade de 2008 e o início da pandemia em 2020, o ouro também caiu drasticamente no começo. Porém, a equipe de pesquisa da BullionVault descobriu um padrão interessante: em cada crise, embora o ouro caia a curto prazo, ele sempre consegue se recuperar mais cedo do que o mercado de ações. No final, considerando tudo, a alocação em ouro resulta em perdas menores. Este ano, a correlação mensal entre o ouro e as ações dos EUA tem oscilado entre positivo e negativo, com uma média anual próxima de zero - o que indica que, a longo prazo, ambos seguem caminhos distintos.

$ETH e outros ativos enfrentam os mesmos desafios. Quando a verdadeira crise chega, nada pode realmente se isolar, e é normal que subam e desçam juntos a curto prazo. Mas, a longo prazo, a diversificação continua a ser a regra fundamental para atravessar ciclos. O que é necessário agora não é uma mudança de portfólio por pânico, mas sim manter a calma e esperar que o sentimento do mercado se acalme.