Recentemente, as mensagens privadas estão a bombear, e a pergunta que mais recebo é: agora ainda estamos em alta, ou já entrámos em baixa?

Para ser sincero, quando entrei no mercado em 2017, não acreditava nada nessa história de "ciclo de quatro anos".

Na altura, pensei, isto não é apenas a história que os veteranos contam para impressionar os novatos?

Mas desta vez, ao ver o Bitcoin cair de 126.000 para 94.000, e as altcoins a desvalorizarem a metade, ou até colapsarem para zero, eu realmente entendi: a mudança entre touros e ursos não é algo que se grita, é algo que se sofre com dinheiro real.

No início do mês, quando o BTC ainda estava à volta dos 110.000, várias altcoins estavam a multiplicar por cinco ou dez vezes em um dia. A cena era simplesmente familiar - a última vez que vi esta situação foi no final do mercado em alta de 2021, onde havia uma infinidade de histórias de enriquecimento e tragédias de liquidação.

Naquela altura, eu fiz algumas pequenas observações e ainda fui ridicularizado com "ver em baixa é não acompanhar o ritmo" e "o mercado em alta está apenas a começar".

E agora? O mercado liquidou com 19 bilhões de dólares em alavancagem, eliminando completamente o aumento anual.

Esta queda acentuada na verdade não é surpreendente, o roteiro já estava escrito naquele dia de euforia emocional. E não se esqueça, este ano é exatamente o 18º mês após a redução pela metade - ao olhar para os dados históricos, cada ciclo começou a inverter nesta época.

O Bitcoin ainda pode ser sustentado por fundos institucionais, mas as altcoins? Sem compradores, caem mais do que qualquer um.

O aspecto técnico é ainda mais evidente: a média móvel de 200 dias de três anos foi rompida, e a média móvel de 365 dias também não foi mantida, agora todos estão de olho na linha de defesa de 72 mil. Além disso, a expectativa de cortes de juros pelo Fed que não se concretizou, a coletiva de autoridades adotando uma postura hawkish, e o impasse governamental levando ao aperto da liquidez...

Este ano, o "mercado de Natal" provavelmente vai esfriar.

Então você me pergunta como vejo o final do ano? Meu julgamento é: oscilações na faixa de 80 a 90 mil, se cair abaixo de 80 mil será preocupante, o mercado em baixa cíclico pode realmente estar chegando.

Mas eu também não sou tão pessimista.

O ETF ainda conseguiu um fluxo líquido de 253 milhões de dólares em um único dia, o que demonstra que não é que ninguém o queira, mas sim que os grandes investidores não estão com pressa para comprar a preços baixos.

O mundo das criptomoedas nunca foi um movimento linear.

Bull market não vai subir para sempre, e o mercado em baixa também não vai cair para sempre.

Todos os ciclos validaram a mesma regra: o auge traz a queda, a negação traz a prosperidade.

O lugar onde estamos agora parece mais um epílogo, também é a véspera da próxima rodada.

Em vez de se preocupar se é um touro ou um urso, é melhor acalmar-se: mantenha algum dinheiro, veja a direção certa e não entre em pânico.

As verdadeiras oportunidades nunca aparecem quando há alvoroço, mas sim silenciosamente, quando todos estão apáticos e desesperados.

A paciência é, às vezes, mais valiosa do que a própria subida ou descida.