A explosão da IA da Apple provoca uma reação em cadeia que chega à Cadeia de fornecimento! Será que ainda vale a pena investir nestas ações da Apple?

O plano inteligente da Apple provoca uma euforia nas ações de conceito

Em junho de 2024, após o anúncio da “Apple Intelligence” pela Apple, toda a cadeia de suprimentos decolou. Só esse movimento fez as ações da Apple subirem quase 20%, atingindo um pico de 230 dólares, superando amplamente a alta de 4% do mercado. O mais impressionante é que várias ações relacionadas à Apple também se beneficiaram — a Broadcom (AVGO) subiu 15% e a Quanta chegou a subir mais de 20%. O que isso significa? Sempre que a Apple faz um novo movimento, as perspectivas financeiras de toda a cadeia industrial mudam.

O que são as ações de empresas de tecnologia? Por que são tão importantes?

De forma simples, as ações relacionadas à Apple são as empresas listadas que dependem da Apple. Essas empresas fornecem componentes, produzem sob contrato e oferecem serviços para a Apple, e os números de vendas da Apple determinam diretamente sua receita. A Apple publica anualmente uma lista das 200 principais cadeias de suprimentos globais; entrar na lista pode impulsionar o preço das ações, enquanto ser removido pode fazer o preço cair drasticamente. Por exemplo, quando a ZhiShen foi excluída em 2022, o preço das ações caiu imediatamente 5%; no mesmo ano, a TSMC enfrentou cortes de pedidos e o preço das ações caiu de 5 a 6%. Essa é a essência das ações relacionadas à Apple - depender da boa vontade da Apple para sobreviver.

Reestruturação da cadeia de suprimentos, quem entra e quem sai?

Na lista mais recente de abril de 2024, Taiwan tem 49 empresas selecionadas. Há quem fique feliz e quem fique triste: a reentrada da Nandian e a seleção pela primeira vez da Jin Jian são boas notícias; mas a Lian Yong, que entrou apenas no ano passado, foi eliminada após apenas um ano, e a Nanya e a Jiazhe também foram excluídas. Essa mudança pode parecer caprichosa, mas reflete as exigências rigorosas da Apple em relação aos fornecedores - se a eficiência não for suficiente e os custos não forem competitivos, terão que ficar de fora.

A evolução do preço das ações da Apple = Termômetro das ações da Apple

Dados falam: um quarto dos pedidos da TSMC vem da Apple, enquanto cerca de 20% vêm da Broadcom. A correlação entre os preços das ações dessas duas empresas e a Apple é extremamente alta. Quando a Apple sobe, elas quase sempre sobem junto; quando a Apple cai, elas também têm que acompanhar a queda. Quanto maior a porcentagem de fornecimento, mais intensa a volatilidade.

Quais ações da Apple no mercado de ações dos EUA valem mais a pena acompanhar?

Broadcom (AVGO): Fornece chips de carregamento sem fio e front-ends de RF, com um crescimento da receita de 43% em 2024, alcançando 12,487 milhões de dólares, e uma margem bruta estável. Wall Street é geralmente otimista quanto à sua posição na onda de hardware de IA. Aumento de 105% em 2023, e já subiu 48% este ano.

TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company): Fabricante de chips da série A da Apple, com um aumento de 40,1% na receita no segundo trimestre de 2024 em relação ao ano anterior e um aumento de 36,3% no lucro líquido. O negócio de HPC ultrapassou o de smartphones, tornando-se o núcleo da receita, com grandes expectativas para o terceiro trimestre. Este ano, a alta atingiu 68%.

Texas Instruments (TXN): Oferece controle de tela sensível ao toque e chips de gerenciamento de bateria, embora tenha enfrentado pressão de desestocagem no primeiro semestre (queda de 15,6% em relação ao ano anterior no Q2), os estoques já voltaram ao normal, e espera-se uma recuperação no segundo semestre, com um aumento de 18% este ano.

Qualcomm (QCOM): Líder em chips para smartphones, receita do Q3 de 9,39 bilhões de dólares superou as expectativas, crescimento anual de 11%, lucro líquido cresceu 26%. As orientações de resultados são fortes, sugerindo que o mercado de smartphones está se recuperando, aumento anual de 20%.

Analog Devices (ADI) e Skyworks Solutions (SWKS): oferecem, respectivamente, soluções de processamento de sinais analógicos e front-end de radiofrequência, ambos com boas aplicações em múltiplos domínios (5G, automóveis, Internet das Coisas), com crescimento relativamente estável.

Como escolher as ações da Apple na bolsa de Taiwan?

Além da TSMC, a ASE Technology (3711) acabou de receber novos pedidos do iPhone 16, com uma margem bruta no segundo trimestre alcançando o maior nível em seis trimestres; a Delta Electronics (2308) é fornecedora de energia, com uma margem bruta no segundo trimestre disparando para um novo recorde de 34%, com um aumento superior a 30% este ano; a Foxconn (2317) subiu 75% este ano, continuando a ser uma escolha popular como grande montadora; a Quanta Computer (2382) subiu 30% este ano. Todas essas são opções relativamente sólidas.

Como investir? Três caminhos

1. Método de preguiça ETF: comprar um ETF de semicondutores (SOXX, SMH) para abranger todas as ações da Apple de uma só vez, diversificando o risco.

2. Método de Seleção de Ações: Abertura de conta direta para comprar ações de Taiwan, para ações dos EUA pode-se usar corretoras nacionais com comissão ou corretoras de ações dos EUA (atenção à alta taxa de financiamento).

3. Método de Alavancagem CFD: Através de contratos por diferença, a compra de ações individuais não tem taxas, suportando alta alavancagem (até 200 vezes), com alta taxa de utilização de capital, mas o risco também é grande. Tomando a Broadcom como exemplo, com uma alavancagem de 10 vezes, apenas 88 dólares são necessários para comprar uma unidade.

Falar sobre riscos

As ações de empresas relacionadas à Apple parecem brilhantes, mas na verdade dependem da Apple. Uma vez que a Apple reduz pedidos, diminui preços ou apoia um segundo fornecedor, a receita dessas empresas é diretamente afetada e seus preços das ações, claro, caem. Além disso, a indústria de chips já tem uma natureza cíclica, sendo especialmente difícil durante os períodos de desestoque. Portanto, é importante ter clareza antes de investir: este não é um negócio de crescimento autônomo, mas um negócio aprisionado pela Apple.

Sublinha: O plano de IA da Apple realmente abriu espaço para a imaginação, mas nem todas as ações relacionadas à Apple poderão colher os benefícios. Fornecedores principais como a TSMC e a Broadcom são relativamente seguros; o risco para pequenas empresas é muito maior. Fazer a lição de casa e escolher boas empresas é mais importante do que seguir tendências.