A Secretária do Tesouro Bessent enfatizou recentemente uma estratégia crucial de gestão da dívida: espalhar as datas de vencimento ao longo da curva de rendimento. A sua razão? É tudo uma questão de evitar o risco de rollover—aquele momento perigoso em que os governos precisam refinanciar enormes quantidades de dívida simultaneamente.

Ao escalonar o vencimento dos títulos, as autoridades evitam o cenário de pesadelo de precisarem de trilhões em novo financiamento durante uma crise de liquidez ou um aumento das taxas. Esta abordagem mantém os custos de empréstimos mais previsíveis e previne o pânico no mercado.

Para os investidores em criptomoedas, isso importa mais do que você pensa. A dinâmica da dívida pública influencia diretamente a estabilidade da moeda fiduciária, as expectativas de inflação e, em última análise—os fluxos de capital para ativos alternativos. Quando as finanças tradicionais enfrentam caos de rollover, os ativos digitais muitas vezes recebem mais atenção como proteções de portfólio.