O aperto quantitativo terminou. Bitcoin está prestes a explodir.

Compilação: Linguagem simples de Blockchain

A contração quantitativa (QT) terminou.

O Federal Reserve vai parar de reduzir seu balanço patrimonial de 6,6 trilhões de dólares em 1 de dezembro. Quando foi a última vez que eles fizeram isso? O Bitcoin não apenas subiu - mas explodiu. Tudo subiu: ações, ouro, altcoins, etc.

O que significam QE e QT?

Quando o Federal Reserve imprime dinheiro, isso é chamado de afrouxamento quantitativo (QE). Eles compram obrigações e injetam dinheiro no sistema - os ativos de risco ficam malucos.

A contração quantitativa (QT) é o oposto. O Federal Reserve deixa os títulos vencerem - o dinheiro sai do sistema. O crédito aperta. Os preços caem. O mercado colapsa.

Esta situação já dura há mais de dez anos.

Desde 2008, o Federal Reserve realizou várias rodadas de QE—injectou trilhões de dólares e manteve as taxas de juros em níveis baixos. Em 2019, o dinheiro secou. Da noite para o dia, o mercado de recompra quase congelou. O Federal Reserve interveio e tomou medidas de emergência semelhantes ao QE. Em seguida, em 2020, a pandemia de COVID-19 chegou. O Federal Reserve dobrou a implementação do QE total—o mercado entrou em loucura. Em 2022, a inflação atingiu o nível mais alto em uma geração. O Federal Reserve reverteu a política—QT agressivo e aumento rápido das taxas de juros.

Sempre que o Federal Reserve aperta, algo sempre colapsa. Sempre que ele afrouxa, os ativos disparam.

O que está acontecendo agora?

Todos os meses, vencem obrigações no valor de 40 mil milhões de dólares. O governo paga ao Federal Reserve. Durante o QT, o Federal Reserve deixou este dinheiro sair do sistema - não reinvestiu em obrigações.

Mas a partir de 1 de dezembro, tudo isso vai parar. O Fed irá reinvestir os fundos que vencerem em títulos. Isso mudou tudo.

Quando o QT termina, o QE não começa automaticamente - mas quando você para de retirar fundos e começa a reinseri-los, isso é o QE “invisível”. À medida que o Federal Reserve retoma a compra de títulos:

• O preço dos títulos sobe
• Taxa de rendimento em queda
• Os investidores estão a perseguir ativos de maior risco - ações, bitcoin, tudo.

Não se esqueça do que aconteceu da última vez.

Após a eclosão da pandemia de COVID-19, a Reserva Federal dos EUA iniciou um programa de QE de 700 mil milhões de dólares e reduziu as taxas de juro para zero. De março de 2020 a dezembro de 2021, o índice S&P 500 disparou mais de 2000 pontos. No final de 2021, subiu mais de 1400%.

Então o Federal Reserve apagou as luzes. O QT começou em junho de 2022. A liquidez desapareceu. O que se seguiu foi um mercado em baixa.

QE e QT não são apenas ferramentas de política técnica - são os interruptores de “ligar/desligar” do mercado.

Estamos passando por um período de mudança de regras

As taxas de juro estão a descer. O QT está a acabar. O sistema está a mudar para mais liquidez. A qualquer momento, o Federal Reserve pode injectar dinheiro novamente.

o que isso significa para o Bitcoin

O Bitcoin é o reflexo mais puro da liquidez global. Sem relatórios financeiros. Sem índice preço-lucro. Sem recompra de ações. Apenas um indicador que mede como o capital flui, de forma逐笔 (tick-by-tick).

Durante o QE na pandemia de COVID-19, o Bitcoin atingiu 69.000 dólares. Agora, a situação (do mercado) é ainda maior:

• O balanço do Federal Reserve é maior
• Carga de dívida mais pesada
• O encargo de juros dobrou.

Quando a liquidez mudar - e mudará - os ativos de risco reagirão de forma intensa. Mesmo sob uma QT severa, as ações e o Bitcoin atingiram novos máximos. Então, o que acontecerá quando o Federal Reserve abrir a torneira novamente?

aquele grande problema

Será que, ao acolher a política monetária mais flexível em anos, veremos um novo mercado em alta? Ou, mais provavelmente, as coisas estão prestes a ficar loucas?

As coisas sempre acontecem da mesma forma: o Federal Reserve injeta uma grande quantidade de dinheiro no sistema. O mercado entra em colapso (meltdown). O impacto diminui. Todos acham que entenderam. E então — o ciclo recomeça.

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