O Boom do Etanol Eleva os Preços do Milho a Novas Alturas

O milho está em alta hoje. Os futuros estão a registar ganhos sólidos de 2-3,5 cêntimos em toda a linha, com os preços à vista a atingirem $3,94 3/4—um aumento de 2,25 cêntimos no dia.

Aqui está o que está a impulsionar o rali: A produção de etanol atingiu um recorde histórico de 1,123 milhões de barris por dia, superando a semana anterior em 32,000 bpd. Esse aumento está, na verdade, a ajudar a construir estoques—o inventário subiu 288,000 barris para 22,655 milhões de barris até 31 de outubro.

Mas aqui está o problema: as exportações de etanol na verdade recuaram 68.000 bpd para 107.000 bpd, e a demanda dos refinadores suavizou ligeiramente, ( diminuindo 7.000 bpd para 904.000 bpd). Portanto, o aumento na produção ainda não está se traduzindo em uma demanda de exportação mais forte.

O coringa? O encerramento do governo tem sido um caos—não tivemos um relatório oficial de vendas de exportação há mais de um mês. Os analistas estão voando às cegas, mas as estimativas sugerem que as exportações de milho dos EUA variaram entre 0,8 a 2 milhões de toneladas métricas para a semana que terminou em 30/10.

Instantâneo do contrato:

• 25 de Dez: 4,34 $ (+2,5¢)
• 26 de mar: 4,48 1/2 (+3,75¢)
• 26 de maio: 4,57 $ (+3,5¢)

Em resumo: A produção recorde de etanol está dando um impulso ao milho, mas o panorama das exportações continua nebuloso até que recebamos dados reais.