A verdadeira mina de ouro da IA está aqui, não na Nvidia

Uma realidade dolorosa

A maioria dos ETFs de conceitos de IA são uma farsa. Alegando estar ligados à IA, eles estão cheios de ações de fabricantes de chips e empresas de software. Na realidade, o gargalo que limita a implementação de IA não é a otimização de algoritmos — mas sim eletricidade, espaço em centros de dados e redes elétricas capazes de transportar centenas de megawatts de energia para locais específicos.

Grandes empresas de computação em nuvem (Amazon, Microsoft, Google, etc.) planejam investir 350 mil milhões de dólares em centros de dados e chips até 2025. Isto não é especulação, é um investimento real em infraestrutura. Mas, enquanto todos ainda estão focados na Nvidia e na Microsoft, quem realmente lucra são as empresas que alugam centros de dados e infraestrutura elétrica.

Para onde vai o dinheiro

Estes números valem a pena serem lembrados:

• Amazon planeja gastar 125 mil milhões de dólares em despesas de capital
• Google ajustou sua previsão para 2025 para 910-930 milhões de dólares
• Microsoft destinará 80 mil milhões de dólares para centros de dados de IA no seu ano fiscal de 2025
• Os gastos globais com infraestrutura de IA devem atingir 3-4 trilhões de dólares até 2030

Esse dinheiro não vai para empresas de software, mas diretamente para operadores de centros de dados e fundos de investimento imobiliário (REITs).

Oportunidade de aproveitar o momento: DTCR

Existe um ETF chamado Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(NASDAQ: DTCR), que foca em REITs de centros de dados e operadores de infraestrutura digital — ou seja, aqueles que alugam espaço e energia para grandes corporações.

Até novembro de 2025, este fundo valorizou-se 35%, com um índice P/L de 34 e uma taxa de despesa de 0,5%. As principais posições são Equinix e Digital Realty Trust — duas das maiores REITs de centros de dados listadas globalmente, com clientes e infraestrutura de energia espalhados pelo mundo, e contratos de aluguel de longo prazo que garantem fluxo de caixa estável.

Resumindo: grandes empresas gastam 350 mil milhões de dólares para construir centros de dados, e as empresas neste fundo recebem renda de aluguer. Essa é a cadeia de benefício mais direta.

Por que outros ETFs de IA são apenas fachada

No mercado, há muitos ETFs que se autodenominam “infraestrutura de IA”, mas ao olhar suas carteiras, fica claro o que realmente possuem — muitas ações de Nvidia, AMD, além de softwares em nuvem e segurança cibernética. Essas empresas se beneficiam dos gastos com IA, mas não operam infraestrutura física.

A vantagem do DTCR está na foco: ele só investe em operadores de centros de dados e infraestrutura elétrica, que lucram alugando espaço físico e energia, e não vendendo chips ou licenças de software.

Prós e contras

Este fundo não é tão volátil quanto operadores individuais (como Applied Digital ou Core Scientific), mas oferece menor risco ao diversificar — possui REITs globais em vez de uma única instalação de centro de dados.

A desvantagem é que, para uma cobertura completa, você precisaria de um ETF de infraestrutura de rede elétrica para captar oportunidades em subestações e linhas de transmissão.

Mas, para a maioria dos investidores, este ETF por si só é suficiente, oferecendo uma exposição direta e estável à infraestrutura de IA.