MicroStrategy queima 700 milhões anualmente para sustentar a moeda: o dilema financeiro por trás das Participações de 66 bilhões de BTC

【moeda界】A estratégia da MicroStrategy parece bastante emocionante - apenas para manter aquela pilha de Bitcoin, queimamos 689 milhões de dólares por ano. Os juros da dívida, os dividendos das ações preferenciais e as despesas diárias, esse número continua a subir.

O problema é que eles realmente têm em mãos BTC no valor de 66 bilhões de dólares, mas o núcleo do negócio não está funcionando bem. Nos primeiros nove meses de 2025, a receita foi de apenas 355 milhões, o que não cobre de forma alguma o custo de manter as moedas. Portanto, só podem vender ações loucamente para financiar, quanto tempo isso pode durar? Tudo depende de o Bitcoin continuar a subir.

O mercado realmente deu a cara — os investidores estão dispostos a pagar um prêmio de 7% sobre o valor líquido da MSTR, apostando na valorização a longo prazo do BTC. No entanto, recentemente o preço das ações já caiu abaixo de um nível crítico, agora está se movendo horizontalmente abaixo de 283 dólares, e o aspecto técnico claramente se enfraqueceu.

Este modelo de “acumular moedas com o dinheiro dos acionistas” pode tornar-se uma lenda ou um caso de alerta. Veja de que lado você está.