Quando as stablecoins "quebram" em relação ao dólar

zkProofInThePudding · 2025-11-06T17:05:38+00:00

O ensaio discute o "deppeg", o fenómeno em que uma stablecoin perde a sua paridade com o seu valor nominal. Destaca os riscos associados às stablecoins como USDT, UST, BUSD e USDC, especialmente as suas vulnerabilidades durante crises de mercado, e enfatiza que uma depreciação indica problemas de fiabilidade subjacentes.

zkProofInThePudding

2025-11-06 17:05:38

Geração de resumo em curso

Depegging — это когда стейблкоин внезапно теряет привязку к своему номиналу. Звучит скучно, но последствия серьёзные.

Как это работает?

Тейтер (USDT) обещает, что его токен всегда стоит $1. На самом деле это просто обещание — токен обеспечен верой в то, что у Tether Limited есть эти доллары на счетах. Если компания вдруг не сможет справиться с (крахом, мошенничеством, проблемами с резервами), то USDT упадёт ниже $1 и начнёт своё независимое путешествие.

Реальные случаи:

UST (Terra) — в 2022-м полностью развалился. Алгоритмический стейблкоин оказался типичной пирамидой и обвалился до нуля. Люди потеряли миллиарды.
BUSD и USDC в марте 2023 — банковская паника спровоцировала FUD, и стейблкоины упали ниже паритета. USDC особенно пострадал после банкротства Silicon Valley Bank. Все боялись, что не смогут вывести деньги.
Тренд 2023 — качество резервов лучших стейблкоинов ухудшается. Это не шутки — если USDC или USDT депегнется, весь крипторынок пойдёт вниз.

Главное: депег — это сигнал о проблемах с надёжностью стейблкоина. Если видишь, что он скатился ниже номинала, это красный флаг.

LUNA0,7%

USDC-0,01%

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.