Previsão do preço do ouro 2025-2030: Confronto entre as expectativas das instituições e os dados na cadeia

Ponto chave em uma frase

O consenso é que o ouro deve ultrapassar os 3000 dólares, mas uma aceleração na quebra ainda requer espera - um aumento moderado em 2025, e 2026 será o ano de incertezas

Resumo das previsões das instituições: muitas opiniões ou um caminho comum?

Recentemente, os principais bancos de investimento começaram a divulgar previsões para o ouro em 2025, e os números soam variados:

• Goldman Sachs: 2700 dólares (conservador)
• Bank of America: 2750 dólares (otimista)
• Pesquisa Citi: 2875 dólares (moderadamente otimista)
• ANZ: 2805 dólares (nem quente nem frio)
• As expectativas do Goldman Sachs, UBS e JPMorgan estão concentradas na faixa de 2700-2850 dólares

Curiosamente, a maioria das instituições acabou por chegar ao mesmo destino - 2700-2800 dólares tornou-se um consenso invisível. Embora a Bloomberg tenha dado uma faixa ampla (1709-2727 dólares), isso reflete principalmente a sua própria incerteza.

Perspectiva diferenciada da InvestingHaven: por que eles veem 3100 dólares?

Há uma equipe de análise que se atreve a cantar em contrariedade, definindo a meta para 2025 em 3100 dólares, 300 dólares acima da expectativa mainstream. A sua confiança vem de três julgamentos centrais:

1. A forma do gráfico é muito agressiva

• O gráfico de longo prazo de 50 anos mostra uma quebra de padrão de copo e alça em um nível de 10 anos, que é um sinal de alta.
• O gráfico de médio prazo de 20 anos também mostra a mesma formação de ruptura.
• Quanto maior o período de tempo em que uma formação é completada, maior geralmente é o espaço de subida.

2. O mundo está a alcançar máximos históricos (não apenas o preço em dólares)

• No início de 2024, o ouro começou a atingir novos máximos em termos de moeda em vários países ao redor do mundo.
• A quebra do ouro em dólares foi, na verdade, algo que aconteceu depois (março/abril)
• Isso mostra que a força de alta realmente existe, não é um falso rompimento.

3. Os fundamentos macroeconômicos ainda estão a bombar

• A taxa de crescimento do M2 está a subir de forma constante
• Embora o CPI tenha flutuações, a expectativa geral de inflação não diminuiu.
• A forma do gráfico de longo prazo do dólar e dos rendimentos da dívida pública dos EUA é favorável ao ouro
• As expectativas de corte de juros do Fed ainda permanecem - isso é benéfico para a taxa de inflação real

Qual é o verdadeiro motor do ouro?

A pesquisa revelou que as expectativas de inflação são o principal motor dos preços do ouro, e não histórias sobre recessão ou aversão ao risco.

O indicador chave é o TIP ETF (ETF de Títulos Protegidos contra a Inflação), que tem uma correlação quase perfeita e positiva com o ouro. A correlação entre TIP, ouro e S&P 500 é muito forte - quando as expectativas de inflação aumentam, os três ativos sobem; quando as expectativas de inflação diminuem, os três caem.

Portanto, aqueles argumentos de que “o ouro vai disparar durante uma recessão” estão, na verdade, errados. Dados históricos mostram que o ouro precisa de uma combinação de expectativas de inflação e expectativas econômicas para se fortalecer; uma recessão pura, na verdade, tende a pressionar o ouro.

O “índice de pressão” do mercado de futuros ainda está

No mercado de futuros de ouro da COMEX, a posição líquida de vendas a descoberto dos hedgers comerciais continua muito alta. Isso é visto como um “fator de pressão” para o aumento do ouro - quanto mais posições vendidas, mais difícil se torna aumentar os preços (teoricamente).

Mas, olhando por outro ângulo, uma alta quantidade de posições vendidas também significa que há muito espaço para uma pressão de compra. Assim que essas posições começarem a ser fechadas, o ouro pode acelerar sua subida.

Mapa de preços de 2024 a 2030

A lógica deles é: mercado em alta moderado, aceleração na fase final — avanço constante em 2025, 2026 é que será o ano da incerteza.

A oportunidade da prata pode ser maior do que a do ouro

Há uma observação interessante: historicamente, os mercados de alta do ouro costumam se dividir em duas fases, o ouro sobe primeiro, e depois a prata toma a dianteira.

O gráfico da prata também completou a formação de copo com alça em um nível de 50 anos, e a relação ouro-prata (preço do ouro/preço da prata) está em um nível historicamente alto - isso significa que o espaço de recuperação da prata pode ser várias vezes o do ouro. Se a relação ouro-prata cair dos atuais 80 e pouco para a média histórica de 50-60, o aumento da prata será bastante considerável.

Aviso de Risco

Ponto crítico da falência da tese de alta: se o ouro cair e se estabilizar abaixo de 1770 dólares, todas as previsões otimistas acima devem ser reconsideradas. Mas com base no contexto macro atual, essa probabilidade é muito pequena.

Conclusão

Em 2025, o ouro não terá um grande aumento, mas a direção é claramente para cima. O consenso das principais instituições é de 2700-2800 dólares, enquanto os mais agressivos esperam 3100 dólares. A verdadeira aceleração e ruptura podem ocorrer apenas em 2026.

Para os investidores comuns, a mensagem é: não esperem que o ouro dispare para 3000+ em 2025; um aumento estável e moderado é uma expectativa mais realista. Mas a longo prazo (após 2026), o potencial do ouro realmente merece atenção.

A oportunidade de recuperação da prata pode ser mais promissora.