O preço de negociação do Bitcoin tem permanecido próximo da posição de $120,000, tendo recuado após atingir um novo recorde histórico de $123,200 na segunda-feira. No entanto, muitos investidores veem essa leve retração como uma consolidação robusta, em vez de um sinal de fraqueza do mercado. Atualmente, as posições longas ainda estão fortes, e a robustez da estrutura técnica também sugere que a tendência de aumento pode continuar a avançar no curto prazo.

De acordo com os dados on-chain da CryptoQuant, essa perspectiva otimista foi ainda mais apoiada. Até 17 de julho de 2025, o indicador de lucro/perda não realizado líquido dos detentores de curto prazo (STH NUPL) era de 13%, ligeiramente abaixo dos 16% da última alta do Bitcoin. Isso significa que a maioria dos detentores de curto prazo obteve lucros moderados e não atingiu os níveis extremos que normalmente indicam euforia no mercado ou um iminente superaquecimento.

A estrutura de preços estável e o comportamento saudável na cadeia indicam que o mercado está continuando a desenvolver-se para cima, em vez de já ter atingido o pico. Com o Ethereum e outros tokens também a fortalecerem-se e o sentimento geral do mercado a tornar-se positivo, o Bitcoin parece estar pronto para a próxima grande movimentação de preços.

De acordo com a opinião do principal analista Axel Adler, o Bitcoin ainda tem um grande espaço para subir antes de atingir o superaquecimento especulativo. Em ciclos macroeconômicos anteriores, Adler observou que quando o indicador de lucro/perda não realizado líquido dos detentores de curto prazo (STH NUPL) atinge 25%, isso geralmente marca o pico do entusiasmo entre os detentores de curto prazo. Nesse estágio, muitos investidores começam a realizar lucros em grande escala, o que geralmente leva a uma diminuição do momento do mercado ou a uma correção mais ampla.

Até 17 de julho de 2025, o STH NUPL é de 13%, o que indica que os lucros não realizados dos detentores de curto prazo ainda estão em níveis moderados. De acordo com a dinâmica atual, Adler estima que, para que este grupo atinja 25% de lucros não realizados, o Bitcoin precisa ultrapassar $137,000. Este nível de preço agora representa um possível ponto de desencadeamento para uma venda em massa, ou seja, um limite psicológico e on-chain que pode levar a um aumento da volatilidade ou a uma pausa no ciclo.

Antes disso, os dados mostraram que é possível continuar a esperar otimisticamente um aumento nos preços, sem a pressão imediata de realização de lucros. Tudo isso acontece em um momento crucial em que o Congresso dos EUA está discutindo três principais projetos de lei sobre criptomoedas. Após a rejeição dessas propostas nos últimos dois dias, as próximas reuniões podem aliviar ou continuar a trazer incertezas ao ambiente regulatório.

O gráfico de 12 horas mostra que o Bitcoin está em uma consolidação contínua abaixo de $120,000 após um novo máximo de $123,200. Apesar de uma breve retração, o BTC ainda está em uma estrutura de mercado em alta robusta, bem acima de todas as médias móveis chave: a SMA de 50 está em $110,602, a SMA de 100 está em $108,105, e a SMA de 200 está em $102,178. Esses níveis agora atuam como áreas de suporte dinâmico, mostrando a força da tendência atual.

É importante notar que o volume de negociações aumentou significativamente nos últimos dias de negociação, acompanhado de novos máximos e ajustes subsequentes, resultando em velas de alto volume consecutivas. Este aumento no volume de negociações indica um aumento na atividade do mercado, podendo refletir a realização de lucros e a nova entrada de traders em busca de mais aumentos.

Atualmente, essa integração parece saudável. Desde que o Bitcoin se mantenha acima da média móvel de curto prazo e de $109,300, a estrutura do mercado continua a apoiar as posições longas. Se conseguir retomar os $120,000, poderá abrir uma tentativa de preço em direção a novos altos, com o alvo na faixa de $130,000 a $137,000.