O Sucesso da DRAM da Micron: Uma Olhada no Desempenho Recorde da Empresa

A análise da Gate sobre a Micron Technology para o exercício fiscal de 2025 revela um ano excecional para a divisão de Memória de Acesso Aleatório Dinâmico (DRAM) da empresa. O gigante da tecnologia registou receitas de DRAM de 28,6 mil milhões de dólares, marcando um aumento substancial de 62% em relação ao ano anterior. O quarto trimestre foi particularmente impressionante, com as vendas de DRAM a representarem $9 mil milhões, ou cerca de 80% da receita total trimestral da Micron.

Este crescimento notável pode ser atribuído ao aumento da demanda em vários setores, incluindo centros de dados, computadores pessoais, dispositivos móveis e a indústria automotiva. Condições de preços favoráveis, impulsionadas pela limitada oferta de DRAM, também desempenharam um papel significativo. Um destaque no portfólio da Micron foram seus chips de memória de alta largura de banda (HBM), componentes cruciais em servidores de IA. As vendas de HBM atingiram quase $2 bilhões apenas no quarto trimestre, alcançando uma taxa de execução anualizada de aproximadamente $8 bilhões.

A inovadora tecnologia DRAM 1-gamma da Micron também começou a ser enviada, o que deve impulsionar ainda mais o crescimento da receita da empresa. Olhando para o futuro, a empresa antecipa uma demanda forte e sustentada, particularmente de tecnologias relacionadas com a IA. Servidores de IA, smartphones e PCs estão a exigir cada vez mais capacidade de memória.

O mercado de DRAM está atualmente a enfrentar condições de fornecimento apertadas devido a inventários reduzidos e um crescimento mais lento da oferta em toda a indústria. A Micron projeta que a demanda de DRAM a nível da indústria cresça na faixa percentual de dois dígitos altos para o ano civil de 2025, enquanto o seu próprio crescimento da oferta de bits é esperado que permaneça abaixo dos níveis da indústria. Este desequilíbrio entre oferta e demanda pode levar a aumentos de preços, potencialmente expandindo as margens de lucro.

Estas condições de mercado já tiveram um impacto positivo na rentabilidade da Micron, com as margens brutas a melhorarem para 41% no exercício fiscal de 2025, acima dos 24% do ano anterior. Para o primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026, a Micron antecipa receitas de aproximadamente $12,5 mil milhões, com margens brutas esperadas para ultrapassar 51%. A estimativa de consenso da Zacks para as receitas do primeiro trimestre é de $12,14 mil milhões, sugerindo um aumento de 39,3% em relação ao ano anterior.

Micron no Cenário Competitivo

No mercado de armazenamento de dados, a Micron enfrenta concorrência de empresas como a Western Digital Corporation e a SeaGate Technology Holdings plc.

A Western Digital, uma empresa de armazenamento diversificada, compete com a Micron no mercado de NAND. O portfólio da Western Digital abrange tanto discos rígidos tradicionais (HDDs) como unidades de estado sólido baseadas em NAND (SSDs).

A SeaGate Technology é um dos principais players no mercado de HDD, especialmente para soluções de armazenamento de alta capacidade destinadas a centros de dados e infraestrutura em nuvem. A empresa também está expandindo sua presença no mercado de SSD através da diversificação de portfólio e parcerias estratégicas.

Desempenho do Mercado e Perspetivas Futuras

As ações da Micron apresentaram um crescimento impressionante, subindo aproximadamente 86,1% desde o início do ano, superando o crescimento da indústria Zacks Computer – Integrated Systems de 41,4%.

Do ponto de vista da avaliação, a Micron negocia a uma relação preço-vendas futura de 3,43, ligeiramente abaixo da média da indústria de 3,86.

A estimativa de consenso da Zacks para os lucros da Micron Technology no exercício fiscal de 2026 sugere um aumento ano a ano de aproximadamente 64,8%. Notavelmente, as estimativas para o exercício fiscal de 2026 foram revistas em alta nos últimos dias.

Dada a sua forte performance e perspectiva positiva, a Micron Technology tem atualmente um Zacks Rank #1 (Compra Forte).