Rupia Indiana Luta Perto de Mínimos Históricos à Medida que as Tensões Comerciais dos EUA se Intensificam

A Rupia Indiana abriu estável em relação ao Dólar dos EUA na terça-feira, pairando em torno de 88,25, logo abaixo do seu recorde histórico de 88,50. Esta fraqueza persistente ocorre à medida que as tensões comerciais entre a Índia e os Estados Unidos continuam a aumentar, com os efeitos das tarifas dos EUA a impactar severamente a moeda.

A administração do presidente Trump impôs um duro imposto de 25% sobre as exportações indianas, citando preocupações sobre as compras de petróleo da Índia da Rússia. A situação piorou ainda mais quando Trump destacou o desequilíbrio comercial nas redes sociais, afirmando "fazemos muito pouco negócio com a Índia, mas eles fazem um tremendo volume de negócios conosco." Ele criticou o que chamou de uma relação "totalmente desequilibrada e desastrosa" que se estende por décadas, apontando para as tarifas historicamente altas da Índia e a preferência por petróleo e equipamentos militares russos.

Essas fricções comerciais minaram significativamente a competitividade das exportações indianas nos mercados globais. Mais preocupante, elas desencadearam saídas de capital substanciais, com Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) vendendo ações de capital no valor de ₹1.429,71 crores apenas na segunda-feira. Julho e agosto viram um impressionante desinvestimento de ₹94.569,6 crores por parte dos FIIs.

Entretanto, o foco do mercado mudou para os próximos dados econômicos dos EUA. O Índice do Dólar dos EUA está a negociar perto de 97,85, próximo do seu mínimo mensal. Os investidores estão a preparar-se para volatilidade com vários indicadores chave do mercado de trabalho previstos para esta semana, incluindo as Aberturas de Vagas JOLTS, a Mudança de Emprego ADP e os dados dos Empregos Não Agrícolas.

As expectativas de corte da taxa do Fed intensificaram-se após revisões em baixa dos números de emprego anteriores. A ferramenta CME FedWatch agora indica uma probabilidade de 89,7% de um corte da taxa em setembro. A Presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, sinalizou que os oficiais irão reduzir as taxas, embora acredite que a inflação impulsionada por tarifas será provavelmente temporária.

Do ponto de vista técnico, o USD/INR permanece firmemente em alta, negociando acima da sua Média Móvel Exponencial de 20 dias de 87,63. O Índice de Força Relativa de 14 dias estabilizando acima de 60 sugere um contínuo impulso ascendente, com 89,00 representando o próximo nível chave de resistência.

Eu tenho observado este par de moedas por meses, e está claro que o RBI está lutando uma batalha difícil. As suas intervenções parecem cada vez mais fúteis contra a tempestade perfeita de tensões comerciais, fuga de capitais e mudanças na política da Fed. A menos que haja um avanço diplomático em breve, poderemos ver a rupia testar baixos ainda mais dolorosos nas próximas semanas.