Opinião: O preço de mercado + alta taxa de colateralização leva o USDe a repetir o erro do UST, ativos do tipo LSD enfrentam o mesmo problema.

No dia 11 de outubro, o fundador do protocolo DeFi dForce, Mindao, publicou nas redes sociais que esta grande queda e a explosão da Luna têm em comum o fato de que ambas ocorreram quando grandes plataformas de negociação começaram a aceitar moedas estáveis em moeda fiat como colateral de alta LTV, com o risco começando a penetrar entre as plataformas de negociação. Naquela época era o UST, hoje é o USDe, a “estabilidade” + alta taxa de empréstimo confundiu a maioria das pessoas. Quando se introduzem ativos estáveis em moeda fiat como colateral, a pior combinação é utilizar preços de mercado para a avaliação, ao mesmo tempo em que se permite alta taxa de colateral; além disso, as CEXs em si não possuem um ambiente de arbitragem totalmente aberto, a eficiência de arbitragem é baixa, e o risco é amplificado. Os ativos do tipo LSD enfrentam o mesmo problema. Esses ativos são, na verdade, ativos voláteis disfarçados de “estabilidade”.