Uma breve discussão sobre as direções de investimento para os próximos 10 anos:

"Com dados, energia e poder de computação como núcleo, aproveitando o dividendo cruzado da era da inteligência artificial" (Parte 2)

Quatro, Pista Cruzada: Energia × Dados × Poder de Cálculo, a oportunidade de colaboração 1+1+1>3
Os ativos de alta qualidade costumam ter atributos cruzados de múltiplos fatores - cobrindo simultaneamente dois ou três dos campos de energia, dados e poder computacional, formando "efeito de sinergia". Esses ativos têm uma maior capacidade de resistência a riscos e conseguem ocupar uma "vantagem ecológica" no ecossistema de IA.

1. Bitcoin: o "ativo cruzado nativo" de dados + energia + poder computacional
A mineração de Bitcoin é essencialmente uma "competição de poder de computação + consumo de energia + armazenamento de dados" em uma colaboração tripla: as máquinas de mineração fornecem o poder de computação, a eletricidade impulsiona o funcionamento das máquinas de mineração e a blockchain armazena os dados das transações. Seu valor único reside no consenso global descentralizado, e os futuros altos do Bitcoin são inimagináveis. A lógica de investimento inclui a alocação de moedas principais (Bitcoin, Ethereum, entradas contínuas de fundos institucionais)
2. Data centers refrigerados a líquido: a "cooperação verde" entre poder computacional e energia
Os requisitos de PUE (eficiência de uso de energia) do centro de dados de IA devem cair de 1,3 para abaixo de 1,1, e a tecnologia de refrigeração líquida (placas frias, imersão) torna-se padrão. Operadores de centros de dados com refrigeração líquida (como a Runze Technology, PUE de refrigeração líquida por imersão = 1,08) alcançam "autossuficiência em energia verde + uso eficiente de energia" através de "telhados fotovoltaicos + armazenamento de energia líquida", reduzindo o custo de computação em 25% em comparação com centros de dados tradicionais.
3. Rede elétrica inteligente: a "revolução da eficiência" de energia + dados
As redes elétricas inteligentes coletam dados do lado da geração (produção eólica e solar), do lado da transmissão (carga da rede elétrica) e do lado do consumo (consumo industrial) para otimizar a distribuição de energia com algoritmos de IA, aumentando a taxa de absorção de energia eólica e solar em 15%. A "plataforma integrada de fonte-rede-carga-armazém" da State Grid South Rui cobre 30% das redes elétricas provinciais do país, economizando mais de 20 bilhões de yuan em contas de eletricidade anualmente.

Cinco, Aplicações de IA: de "conceito técnico" a "ferramenta de produtividade"
O valor final da criação de incrementos de IA em cenários é capacitar mil indústrias e setores. Nos próximos 10 anos, cenários como condução inteligente, robôs humanoides, medicamentos inovadores de IA e drones serão os primeiros a alcançar uma implementação em grande escala, criando um mercado de incrementos na ordem de trilhões.

1. Condução inteligente: Tecnologia de nível L4 implementada, reestruturando a cadeia de valor da indústria automóvel
A partir de 2025, a condução autónoma de nível L4 será comercializada em cenários específicos (autoestradas, vias rápidas urbanas), e em 2030 a taxa de penetração deverá ultrapassar os 30%.
A lógica central é "ciclo de dados + iteração de algoritmos": fabricantes de automóveis: Xiaopeng, Li Xiang, a rota "self-research de pilha completa" da Huawei.
O XNGP da Xiaopeng, através da funcionalidade "NGP urbano + estacionamento por memória", terá uma taxa de penetração de 60% em 2024 e uma taxa de conversão de pedidos aumentada em 25%; a série L da Li Auto, com a "definição de cenários familiares" + assistência de navegação NOA, terá vendas que ultrapassam 500 mil unidades em 2025; o sistema ecológico Harmony da Huawei Ads 4.0 está gradualmente liberando seu poder.
Lidar e controladores de domínio: o "vendedor de pás" que prioriza o hardware. O lidar é o "olho" da condução automatizada de nível L4. O lidar AT128 da Hesai Technology (128 linhas, alcance de detecção de 200 metros) já está instalado no NIO ET7 e no Xpeng G9, com a maior quantidade de vendas globalmente. O controlador de domínio integra múltiplas capacidades de chip, e o controlador IPU04 da Desay SV é compatível com o chip Orin da Nvidia, com uma quota de mercado superior a 40%.

2. Robôs humanoides: a "revolução da fusão" entre IA e engenharia mecânica
Os robôs humanoides substituirão os humanos na realização de trabalhos de alto risco e repetitivos, e até 2030 o tamanho do mercado global atingirá 1,2 trilhões de dólares. A direção central das inovações é a redução de custos e o aumento da capacidade de movimento: o Walker X da Ubtech: de "laboratório" a "fábrica", o Walker X da Ubtech alcançou a capacidade de caminhada de nível L4 (subir e descer escadas, evitar obstáculos), e o custo de produção em massa em 2026 cairá de 800 mil yuan para 200 mil yuan, já assumindo tarefas de movimentação de componentes na fábrica da BYD. Componentes principais: "substituição doméstica" de redutores e servomotores.
Os redutores harmônicos são os "componentes principais" das juntas dos robôs. A Harmônica Verde quebrou o monopólio da Harmonic Drive através de pesquisa e desenvolvimento independentes, aumentando a taxa de substituição nacional de 5% para 30%; no que diz respeito aos servomotores, a densidade de potência dos servomotores para robôs da Huichuan Technology atinge 1,5 kW/kg, equiparando-se aos motores Yaskawa.

3. Medicamentos inovadores de IA: uma "revolução na pesquisa e desenvolvimento" impulsionada por dados e poder computacional. A IA reduz o ciclo de desenvolvimento de novos medicamentos de 10 anos para 5 anos e o custo de 1 bilhão de dólares para 300 milhões de dólares.
Plataforma de fármacos AI: A "inovação de paradigma" da Jingtai Holdings e da Insilico Medicine, a plataforma AI da Jingtai Holdings integra mais de 20 milhões de dados de compostos, conseguindo reduzir o ciclo de desenvolvimento pré-clínico de um novo medicamento para Alzheimer de 3 anos para 1 ano; a Insilico Medicine, através do design AI do novo medicamento para fibrose pulmonar idiopática INS018_055, alcançou uma ORR de 40% na fase II clínica, enquanto a ORR de medicamentos tradicionais é apenas de 15%.
Medicamentos ADC: "mísseis de precisão" potenciados por IA
Os medicamentos ADC (medicamentos conjugados por anticorpos) otimizam a proporção de ligação entre anticorpos e toxinas através da IA, aumentando a especificidade em 50%. Os direitos internacionais do medicamento ADC HER2 da Rongchang Bio, o trastuzumabe, foram licenciados para a Seagen, com um valor de transação de 2,6 bilhões de dólares.

4. Drones: A "dupla abordagem" da economia de baixa altitude e da IA
A aplicação de drones nas áreas de logística, topografia e agricultura está a acelerar, e até 2030 o tamanho do mercado global de drones atingirá 200 mil milhões de dólares.
Drones de consumo: a "Revolução da Câmera AI" da Yingshi Innovation
A câmara AI inovadora da Yingstone adapta-se a cenários de drones e robôs através da função "controlo por gestos + seguimento automático". O "táxi aéreo autónomo" da Ehang.
O drone de piloto automático EH216-S da EHang Intelligent obteve a certificação de aeronavegabilidade da Administração da Aviação Civil da China, podendo transportar 2 pessoas para viagens de curta distância. Em 2026, começará a operação comercial em Guangzhou e Shenzhen. A沃飞长空, que pertence ao grupo Geely, também está prestes a se separar e listar suas ações, enquanto a汇天, sob o grupo Xiaopeng, iniciará as entregas em 2026.