A "estratégia de negócios de fluxo" de 400 vezes em dois meses da MYX Finance: uma "coincidência" em uma batalha de alta e baixa explosiva.

Título original: O “negócio de tráfego” de 400 vezes em dois meses da MYX Finance: uma “coincidência” de uma armadilha de alta e baixa.

Autor original: Agintender

Reprodução: Mars Finance, Daisy

A MYX utilizou um aumento exagerado como chamariz para conquistar o fluxo de mídia e plataformas de dados, fazendo com que todos os valentes ansiosos investissem seu próprio dinheiro, contribuindo para um espetáculo de liquidações. A MYX é como um barril de pólvora, com o gatilho nas mãos dos grandes investidores; não importa se é uma posição longa ou curta, você sempre acaba sem volta. O mercado não carece de oportunidades, falta apenas os “viés de sobrevivência” dispostos a arriscar.

Declaração: Este artigo desaconselha fortemente a participação em transações anômalas. Este artigo não se dirige a ninguém, nem a qualquer projeto, mas apenas com o propósito de análise acadêmica, para que mais pessoas possam entender o que está a acontecer e por que, compreendendo os mecanismos subjacentes.

Primeira parte: Explosão do preço MYX: Visão geral da quantificação

1.1 Descrever a trajetória da parábola

O preço do token MYX apresenta uma forma típica de parábola, com uma velocidade e amplitude de aumento que atingiram níveis extremos em um curto período. Ao analisar a linha do tempo desse processo, podemos revelar sua impressionante trajetória de crescimento:

O preço do token começa a subir a partir do histórico mínimo de cerca de 0,047 dólares em junho de 2025.

Na primeira onda significativa de alta em agosto de 2025, o preço atingiu um pico de 2,49 dólares em 8 de agosto.

Em seguida, em setembro de 2025, uma onda de alta mais explosiva começou. Em apenas sete dias, o preço disparou mais de 1132%, alcançando um novo recorde histórico de mais de 17 dólares. Apenas no dia 9 de setembro, o aumento de preço em um único dia foi superior a 291%.

1.2 Dinâmica de Volume de Negócios e Valor de Mercado

Com a explosão dos preços, o volume de negociações e a capitalização de mercado também tiveram um crescimento explosivo, refletindo a rápida entrada de atenção do mercado e de capital especulativo.

Aumento drástico no volume de transações: impulsionado pela narrativa de atualização do MYX Finance V2 (que pode ser apenas uma “cortina de fumaça” razoável), o volume de transações à vista disparou entre 7 e 8 de setembro, com um aumento superior a 710%, atingindo 354 milhões de dólares. Durante o subsequente pico de preços, esse número subiu ainda mais, para impressionantes 880 milhões de dólares. Esse volume massivo de transações indica um sentimento de mercado extremamente eufórico, com uma grande quantidade de capital especulativo envolvido.

Expansão de mercado: Durante a alta de agosto, a capitalização de mercado da MYX ultrapassou 300 milhões de dólares. E em 8/9 de setembro, sua capitalização de mercado expandiu para mais de 3,5 bilhões de dólares, alcançando temporariamente as 35 principais posições no ranking global de capitalização de mercado de criptomoedas.

1.3 Indicadores técnicos de mercado sobreaquecido

Os indicadores técnicos mostram claramente que o mercado entrou em um estado de extrema sobrecompra e irracionalidade, o que é um sinal de risco muito alto de correção de preços.

Índice de Força Relativa (RSI): O RSI é um indicador chave que mede o momentum do mercado e as condições de sobrecompra/sobrevenda. Nesta alta, o RSI de 14 dias da MYX alcançou 96,21, enquanto o RSI de 7 dias atingiu um impressionante 98,06. Normalmente, um valor de RSI acima de 70 é considerado uma zona de sobrecompra; enquanto um valor acima de 95 indica que o mercado entrou em um estado de euforia especulativa que é estatisticamente insustentável, quase sem exceção, prevendo uma correção acentuada iminente.

A interação entre preço e volume de negociação forma um poderoso ciclo de feedback positivo. O aumento inicial do preço é provavelmente impulsionado por uma compra concentrada e colaborativa, que atraiu com sucesso a atenção inicial do mercado. À medida que o preço sobe, o aumento percentual do volume de negociação exibido nas principais bolsas e plataformas de agregação de dados é enorme, fornecendo material para os meios de comunicação de criptomoedas e influenciadores nas redes sociais.

A mídia, KOLs, plataformas de dados, etc. (este artigo é um deles) reportaram e disseminaram esses dados impressionantes, rapidamente criando um consenso social sobre “tokens populares” e desencadeando o FOMO dos investidores de varejo (semelhante às transações dos grandes investidores no HL, um efeito de promoção derivado de “grandes ordens”). Esse processo se auto-reforça, formando uma trajetória de alta em parábola. Mais importante ainda, esse fluxo de capital impulsionado por investidores de varejo fornece a enorme liquidez necessária para que insiders e controladores vendam seus tokens detidos em níveis elevados.

Segunda parte: Abaixo da superfície: Prova on-chain e indicadores de manipulação de mercado

A subida do preço do MYX não é apenas um mero entusiasmo do mercado, mas sim o resultado de uma série de eventos cuidadosamente planeados.

2.1 O motor da alta: uma forte compressão de shorts em derivativos

O mercado de derivados é o principal campo de batalha e motor central desta explosão de preços.

Dados chave: De acordo com os dados da Coinglass, ocorreu um grande evento de liquidação no mercado em 8 de setembro. O total de liquidações atingiu 14,63 milhões de dólares, dos quais até 11 milhões de dólares vieram do colapso de posições vendidas.

Análise do mecanismo: Quando o preço do MYX é elevado e quebra um nível de resistência técnica chave (por exemplo, 3,69 dólares), isso aciona o fechamento forçado de muitas posições vendidas. Esses traders vendidos que foram forçados a fechar suas posições devem comprar MYX no mercado para cobrir suas posições, o que gera instantaneamente uma enorme pressão de compra involuntária. Esse efeito cascata de compra forçada cria um ciclo vicioso, elevando ainda mais o preço, o que liquida mais posições vendidas em níveis de preços mais altos. O contrato perpétuo do MYX, que oferece alavancagem de até 50 vezes, amplifica esse efeito, tornando o preço extremamente sensível a pequenas flutuações.

Fatores de combustão: A alteração na frequência de liquidação da taxa de financiamento do contrato perpétuo MYX pela Binance (passando para uma vez a cada 1 hora) agravou ainda mais a situação dos vendedores a descoberto. Liquidações de taxas de financiamento mais frequentes significam que o custo e a incerteza para aqueles que mantêm posições vendidas aumentam, efetivamente prendendo os traders a descoberto em posições perdedoras, tornando-os mais suscetíveis a choques de aumento de preço.

2.2 Nuvens de Dúvida: Desbloqueio de Tokens Precisamente Temporizado e Venda de VC

Se a compressão de urso é o motor da alta, então o momento do desbloqueio de tokens revela o “timing” desta alta. (Uma boa jogada de “usar a estratégia contra a própria estratégia”, aproveitando a impressão do mercado de que o desbloqueio leva à queda)

Sobreposição de eventos: o pico de preços coincide perfeitamente com um importante evento de desbloqueio de tokens. Este desbloqueio liberou 39 milhões de tokens MYX no mercado, representando 3,9% do suprimento total. Para um token com um volume circulante relativamente pequeno, isso representa um grande choque de suprimento.

Evidência na blockchain: Após o desbloqueio do token, o rastreamento de dados na blockchain mostrou que a conhecida instituição de capital de risco Hack VC transferiu 835.000 MYX para a exchange MEXC, o que é um sinal claro de preparação para uma venda em grande escala.

A história se repete: este não é um evento isolado. Em agosto, após um evento semelhante de desbloqueio de tokens, o preço do MYX despencou 58%. Isso indica que o mercado estabeleceu um padrão claro: o desbloqueio de tokens é uma janela para que investidores iniciais e insiders realizem lucros e exerçam uma enorme pressão de venda sobre o mercado, além de ser o consenso do mercado de que o token “tem uma alta probabilidade de descer”.

2.3 Acusações de manipulação colaborativa e de lavagem de negociação

Sinais de alerta dos analistas: O analista Dominic na X forneceu uma análise detalhada, apontando vários sinais de alerta que indicam manipulação de mercado: (

Volume de negociação desproporcional: O volume de negociação diário do contrato perpétuo MYX disparou de repente para 6 a 9 bilhões de dólares, um número que é completamente ilógico para um token com uma capitalização de mercado e liquidez muito menores, insinuando uma grande quantidade de atividades de negociação não reais.

Modelo de negociação colaborativa: Observou-se um padrão de negociação programático idêntico em várias exchanges, como Bitget, PancakeSwap e Binance. Este comportamento de sincronização entre plataformas é extremamente improvável que tenha sido formado espontaneamente por um grande número de participantes independentes do mercado, mas parece mais uma situação controlada por uma única entidade ou um grupo de ações colaborativas através de robôs de negociação.

Consolidação de fundos em blockchain: os dados na blockchain mostram que uma grande quantidade de pequenas ordens de compra acaba sendo consolidada em um endereço de carteira centralizado. Esta é uma técnica típica de manipulação, usada para encobrir a verdadeira intenção e escala de fundos de um único grande jogador.

Wash Trading cria uma atividade de negociação falsa. O seu objetivo é exagerar artificialmente o volume de negociações, atraindo investidores de varejo que veem um alto volume de negociações como um sinal de saúde do mercado e boa liquidez. Assim que os investidores de varejo são atraídos, os manipuladores podem vender os tokens que possuem a preços elevados, completando a colheita. Os vários sinais observados no caso MYX estão altamente alinhados com as características típicas da negociação fictícia.

Parte Três: Análise da “Jogada Mortal”: uma Revisão Estratégica

A lógica central deste evento: “Um golpe mortal sob um mercado de alta controle de ações.” Isso não é apenas um simples frenesi de mercado, mas uma operação de capital meticulosamente planejada e interconectada. Sua estratégia pode ser decomposta nos seguintes passos:

3.1 Primeiro passo: estabelecer a base - controle de spot altamente concentrado ( controle elevado )

Baixa liquidez e alta posse interna: O fornecimento total de MYX é de 1 bilhão de unidades, mas no pico de preços, a oferta em circulação é de apenas cerca de 197 milhões de unidades, menos de 20% do total. De acordo com o plano de distribuição de tokens, os contribuintes principais (20%) e os investidores (17,5%) detêm juntos 37,5% do fornecimento total. A maioria desses tokens está em estado de bloqueio a longo prazo, o que significa que, em qualquer momento específico, a quantidade realmente disponível para negociação livre no mercado é muito limitada.

Vantagens do controle de mercado: essa estrutura de baixa circulação e alta concentração cria condições perfeitas para a manipulação de preços. Quando a grande maioria dos tokens é controlada por poucas entidades, elas precisam de relativamente pouco capital para criar grandes oscilações de preços no mercado à vista, pavimentando o caminho para operações subsequentes no mercado de contratos.

3.2 Segunda etapa: Ligar o motor - Usar spot para impulsionar o contrato ( manipular preço )

Os grandes investidores, aproveitando seu controle sobre o mercado à vista, transformaram o mercado de derivativos no campo de batalha central para colher os adversários.

Criação de squeeze de short: este é o mecanismo central da manipulação desta vez. Ao elevar os preços no mercado à vista, o manipulador pode aumentar com precisão o preço de marca dos contratos perpétuos, fazendo com que ultrapasse níveis técnicos críticos (como 3,69 dólares). Essa ação desencadeia uma reação em cadeia: muitas posições de venda a descoberto são forçadas a ser liquidadas devido à falta de margem. Esses shorts forçados devem comprar MYX no mercado para cobrir suas posições, criando assim uma enorme compra involuntária, empurrando ainda mais o preço para cima.

Dados de liquidação impressionantes: no dia 8 de setembro, ocorreram liquidações no valor de até 14,63 milhões de dólares em toda a rede, sendo que mais de 11 milhões de dólares vieram de posições vendidas liquidativas. Isso deixa claro que um dos principais objetivos de aumentar os preços à vista é precisamente “caçar” as posições vendidas no mercado de contratos.

3.3 Terceiro passo: Expandir os resultados - Como “puxar o mercado” para marketing ( atrair o mercado do adversário )

O “efeito de marketing” que dispara loucamente é uma parte crucial desta estratégia. Elevar o preço da moeda para as nuvens é, em si, a forma de marketing mais eficaz.

Criando FOMO: em apenas 8 dias (de 1 a 8 de setembro), um aumento superior a 1132%, e no dia 9 de setembro, alcançou uma vez o 35º lugar no valor de mercado global do CMC, rapidamente atraindo a atenção de todo o mercado. Este aumento parabólico se espalhou através de várias mídias e plataformas sociais, criando um forte FOMO entre os investidores de varejo.

Atrair novos contrapartes: Esse extremo sentimento de mercado conseguiu atrair um grande número de novos traders para o mercado. Traders atraídos pela alta dos preços abrirão posições longas para seguir a tendência, enquanto traders atraídos por altas taxas de financiamento e expectativas de correção abrirão posições curtas. Independentemente da direção, eles se tornam as “contrapartes” necessárias para os manipuladores, proporcionando profundidade e liquidez ao mercado, além de se prepararem para a próxima fase de colheita.

3.4 Quarta etapa: objetivo final - vender em alta e colher ( liquidação de posições longas e curtas )

Esta subida cuidadosamente planeada tem como objetivo final criar oportunidades de saída para pessoas interessadas e cortar o mercado em ambas as direções.

A sincronização perfeita com o desbloqueio de tokens: o pico de preço coincide de forma surpreendente com o evento de desbloqueio de 39 milhões de tokens MYX. O comportamento de puxar o preço criou uma janela perfeita com ampla liquidez e uma direção “bearish” consistente.

Evidência on-chain: A conhecida instituição de capital de risco Hack VC transferiu imediatamente cerca de 2,15 milhões de dólares em tokens MYX para a exchange após o desbloqueio dos tokens. Isso indica que os investidores de varejo se tornaram a “liquidez de saída” dos insiders. Ou seja, seria isso uma encenação “de queda” para os investidores de varejo e analistas?

Colheita bidirecional: o objetivo deste jogo é enganar ambos os lados, tanto o comprador quanto o vendedor.

Durante o processo de subida, ao explodir as posições curtas, foram colhidos os adversários que estavam a vender a descoberto. O contrário também é verdadeiro.

Após a distribuição de spot no pico dos preços, os manipuladores podem iniciar uma venda a descoberto. À medida que eles param de sustentar o mercado e começam a vender, o preço inevitavelmente despencará (como o desbloqueio anterior em agosto que causou uma queda de 58%), e nesse momento, aquelas posições longas que entraram comprando no topo serão liquidadas. Independentemente de serem compradores ou vendedores, a chave para a explosão (spot) está nas mãos de outros, e se haverá liquidação ou lucro dependerá da benevolência dos outros.

Em suma, a explosão do MYX não é uma reação natural do mercado à sua tecnologia ou fundamentos, mas sim uma “jogada mortal” realizada no mercado de derivativos, utilizando o controle de spot altamente concentrado e o preço do spot como alavanca. O objetivo central é atrair um grande número de traders como contrapartes, através da criação de um efeito de marketing sensacional, para realizar uma liquidação precisa dos vendedores a descoberto, e criar um ambiente de liquidez ideal para que interessados possam vender tokens recém desbloqueados a preços elevados, completando assim uma colheita bidirecional do mercado.

Parte Quatro: Conclusão

Estes eventos aparentemente independentes - a narrativa do novo produto V2, a compressão de short, o desbloqueio de tokens e as acusações de wash trading - são, na verdade, uma estratégia coesa e cuidadosamente elaborada. Primeiro, pessoas interessadas previram a data do desbloqueio de 39 milhões de tokens. Para vender a um preço máximo durante esse período, elas precisavam criar uma enorme demanda de mercado com antecedência. Assim, promoveram intensamente a narrativa da atualização do V2 através de canais oficiais ou por meio de mídias sociais, fornecendo uma explicação “fundamental” para a próxima alta. Em seguida, essas pessoas podem ter utilizado robôs de negociação para realizar wash trading em várias exchanges, criando a ilusão de um volume de negociação ativo e começando a elevar lentamente os preços. Quando os preços começaram a subir e atraíram o primeiro grupo de short sellers, a armadilha já estava montada.

Em seguida, o manipulador investiu uma quantia crucial, elevando o preço violentamente acima da linha de liquidação crítica, desencadeando uma pressão de venda em massa. Nesse momento, a compra gerada pelos vendedores a descoberto forçados a liquidar tornou-se o principal combustível para a subida parabólica dos preços, e o próprio manipulador já não precisava investir grandes quantias. Finalmente, quando o preço atingiu o pico, a emoção de FOMO no mercado estava em alta, e também foi no dia do desbloqueio dos tokens, eles obtiveram a janela de saída com a qual sonhavam: um preço de venda extremamente alto e um enorme grupo de compradores formado por pequenos investidores. Os 39 milhões de tokens recém desbloqueados foram despejados no mercado, enquanto os investidores de varejo, infelizmente, se tornaram a “liquidez de saída” deles.

Que possamos sempre ter um coração de respeito pelo mercado.