Powell canta uma canção de pombo, Trump faz um show de pessoal, quantos bons espetáculos ainda teremos no caminho para a redução das taxas de juro?

Os mercados financeiros sempre gostam de ver agitação, mas desta vez a agitação é um pouco "fora do padrão".
"格". Powell acabou de enviar um sinal dovish - "a redução das taxas pode estar próxima, não se apressam", os investidores acabaram de fazer uma pequena conta mental: será que o dólar vai afrouxar, será que o mercado de ações poderá animar novamente? No entanto, Trump de repente interveio, demitindo o membro do conselho do Fed, Cook, e trazendo uma parte de solo de guitarra rock para o coro dovish.

A jogada de Trump é na verdade muito direta: você, Federal Reserve, não fique me enrolando, corte as taxas de juros rápido, forte e preciso. O diretor Cook foi demitido, e o sinal por trás disso é quase nu -- qualquer pessoa que possa bloquear o "trem direto de cortes de juros" deve sair. Em outras palavras, esta é a versão da Casa Branca da "limpeza de campo": já que o mercado deseja um tom dovish, por que não torná-lo mais completo?

A questão é: embora Powell seja dovish, ele ainda precisa considerar os dados de inflação e a resiliência do emprego, essas lógicas econômicas; enquanto a lógica de Trump é a prioridade política -- um corte nas taxas de juros pode impulsionar o mercado de ações, estimular o consumo e ajudar a ganhar votos, então esse é o roteiro financeiro que deve ser seguido. Assim, a independência do Fed nesta peça se torna como um enfeite, transformando-se no controle remoto nas mãos do presidente.

Para os investidores, isto parece ser uma "situação vantajosa": benefícios a curto prazo para os preços dos ativos.
Os EUA podem continuar a subir, o sorriso do mercado de risco é maior, e o dinheiro inteligente de Berc também está secretamente pensando: se o Federal Reserve se tornar completamente uma ferramenta política, poderá manter a sua profissionalidade e independência durante a futura crise econômica? O corte de taxas pode impulsionar uma prosperidade temporária, mas pode também semear uma inquietação de longo prazo.

O aspecto mais mágico desta cena é que o mercado está disposto a assistir ao espetáculo enquanto paga a conta. Os investidores gritam "a independência acabou", mas ao mesmo tempo estão a aumentar desesperadamente suas posições.

Afinal, em Wall Street, o ideal é a ciência financeira, a realidade é a ciência Trump. #鲍威尔鸽派发言