HTX Ventures Revisão do mercado de criptomoedas de 2024 e Perspectivas para 2025: 5 principais setores em destaque

2024 é um ano de marco para a indústria de encriptação. Desde a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum no início do ano, até o crescimento robusto do mercado, e o impulso das eleições nos EUA, criptomoedas como Bitcoin atingiram avaliações recordes, influenciando cada vez mais o panorama social e político.

Olhando para o futuro, cinco principais áreas que mostram progressos empolgantes em 2024 merecem atenção especial em 2025. Essas áreas incluem o ecossistema do Bitcoin, infraestrutura (Infra), Meme, inteligência artificial (AI) e o ecossistema TON.

Ecossistema do Bitcoin

mercado dominante

No último ano, a dominância de mercado do Bitcoin aumentou de 45,27% para 56,81%. Isso significa que a maior parte da liquidez atual do mercado de criptomoedas está principalmente concentrada no ecossistema Bitcoin e continua a aumentar.

O ETF de Bitcoin à vista já acumulou 5,3% do total de bitcoins existentes, com a quantidade de posições aumentando de 629.900 moedas no início do ano para 1.243.608 moedas, um aumento de 613.708 moedas. Em 12 meses, a proporção de posições do ETF aumentou de 3,15% para 6,25%.

Um novo mercado, com o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e ações da bolsa americana como canais de entrada de capital, e através de empresas listadas na bolsa americana, como a MSTR, para absorver ilimitadamente a liquidez em dólares, foi oficialmente inaugurado. Assim, a necessidade de o Bitcoin desenvolver ainda mais seu ecossistema e aumentar a eficiência na utilização de capital torna-se cada vez mais evidente, e isso será alcançado através do aumento da demanda por BTC e da elevação do preço.

Layer 2

Nos últimos três anos, um total de 77 projetos Layer 2 de Bitcoin foram lançados ou concluíram financiamento. No primeiro semestre de 2024, impulsionados pela euforia em torno do conceito de ETF de Bitcoin, os volumes de negociação e os preços dos tokens dos projetos Layer 2 de Bitcoin das rodadas anteriores (como Lightning Network, Stacks e Liquid Network) aumentaram significativamente. Esses projetos Layer 2 mais antigos também testemunharam um desenvolvimento tecnológico adicional. Diversas soluções Layer 2 surgiram no Bitcoin, incluindo Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio e Critea), cadeias compatíveis com EVM (BOB e B Squared) e sidechains (Merlin), entre outras. Até o momento, o valor total bloqueado (TVL) de Layer 2 de Bitcoin atingiu 3 bilhões de dólares, contribuído por 19 projetos. Supondo que todos os projetos Layer 2 de Bitcoin sejam lançados nos próximos anos, espera-se que o TVL total cresça pelo menos 2 a 4 vezes, alcançando entre 6 bilhões e 12 bilhões de dólares.

Camada 1/ camada de execução

BRC-20, Ordinais e Runes são os principais novos padrões de execução que surgiram no final de 2023. Apesar da queda geral do mercado no segundo trimestre, a atividade do BTC Layer 1 continua a crescer de forma constante. No entanto, embora o mercado de Bitcoin tenha se recuperado no terceiro trimestre, esse impulso de crescimento não conseguiu se manter.

outras infraestruturas de Bitcoin

Com o aumento da utilização do Bitcoin, outras infraestruturas, incluindo soluções de interoperabilidade e camadas de segurança, também começaram a surgir.

Interoperabilidade: as pontes e o WBTC continuam a ser as soluções de interoperabilidade predominantes na Bitcoin. Esperamos que mais soluções de interoperabilidade, incluindo Xlink, Atomiq e Auran, sejam lançadas no próximo ano.

Camada de segurança: Para enfrentar as ameaças de segurança que podem surgir com soluções de interoperabilidade, começaram a surgir soluções de segurança relacionadas ao Bitcoin. Babylon é um exemplo típico, pois desenvolveu um conjunto de protocolos de compartilhamento seguro para o Bitcoin.

Além disso, com o surgimento de novas tecnologias, como a camada de disponibilidade de dados (camada DA), o potencial valor de uso do Bitcoin foi ainda mais liberado. A Nubit é um participante chave no campo DA do Bitcoin.

A atualização de 2025 se a aprovação do OP_CAT é crucial.

O que realmente pode mudar a situação é o OP_CAT. Assim que o OP_CAT for aprovado, os desenvolvedores poderão usar linguagens de programação avançadas nativas do Bitcoin, como o sCrypt, para implementar o desenvolvimento de contratos inteligentes totalmente descentralizados e transparentes na rede principal do Bitcoin. Atualmente, o Layer 2 do Bitcoin também pode ser convertido em ZK Rollup, e a escala total do BTCFi deverá aumentar significativamente.

Com o duplo suporte do mercado macroeconômico e da infraestrutura, acreditamos que o Bitcoin verá um aumento adicional na demanda do mercado nos próximos dois anos.

Infraestrutura (Infra)

Em 2024, a infraestrutura continua a ser uma das áreas mais atraentes da indústria de encriptação. A combinação de capital e tecnologia impulsionou o rápido desenvolvimento de projetos como Layer 1, Layer 2 e middleware.

Camada 1

Os projetos de Layer 1 continuam a otimizar seu mecanismo de consenso e desempenho, fornecendo uma base sólida para aplicações na cadeia.

• Ethereum: lançou o EIP-4844, reduzindo os custos da rede Layer 2.
• Solana e TRON: beneficiando do desenvolvimento de Meme Coin e projetos de infraestrutura como Pump.fun e SunPump, as transações na cadeia estão muito ativas.
• Aptos e Sui: a aplicação nos campos de GameFi e DeFi impulsiona o crescimento de usuários ativos.

Camada 2

Layer 2 continua a ser o caminho chave para a escalabilidade, com ZK Rollup e Optimistic Rollup a desenvolverem-se cada um.

• zkSync e StarkNet: iterações contínuas de atualização, a experiência do usuário do ZK Rollup foi significativamente melhorada.
• Base e Arbitrum: Projetos DeFi e NFT estão prosperando nessas plataformas, com um crescimento significativo no TVL.

Layer 0 e middleware de cross-chain

Layer 0 e middleware entre cadeias alcançam novos avanços em interoperabilidade.

• LayerZero: conecta mais de 40 blockchains, aumentando significativamente o volume de transações entre cadeias.
• Cosmos: atualização IBC, desempenho entre cadeias aumentado em 50%.

cadeia pública modular

As blockchains modulares oferecem alto desempenho e flexibilidade, atraindo uma diversidade de aplicações.

• Celestia: suporta várias camadas de execução modular, tornando-se um projeto de referência para blockchains modulares.
• Monad: atrai um grande número de desenvolvedores e implantações de DApp com desempenho de TPS ultra alto.

Bitcoin Layer 2

O Layer 2 do Bitcoin tornou-se um novo ponto quente no mercado primário este ano, com vários projetos relacionados, como Babylon, Taro, BounceBit, Corn, entre outros, a concluir financiamento este ano, trazendo principalmente contratos inteligentes e funcionalidades de escalabilidade para a rede Bitcoin.

• Taro: expande a capacidade de pagamento e contrato do Bitcoin através da Lightning Network.
• Stacks e RSK: impulsionando o crescimento das aplicações de contratos inteligentes do Bitcoin.

Restaking

O restaking melhorou a eficiência do uso de capital, e este ano também teve um bom desenvolvimento e atenção do mercado, incluindo projetos como EigenLayer e Satori, que receberam investimentos de nível superior na casa dos milhões.

A infraestrutura ainda ocupa uma posição importante no financiamento e investimento deste ano. Layer 1, blockchains modulares e a infraestrutura relacionada ao ecossistema do Bitcoin têm atraído a atenção do capital. O Layer 1 atualmente representa o desenvolvimento e a exploração tecnológica mais concentrados no campo da encriptação, e essa área continuará a ser um campo concentrado de recursos de desenvolvimento e capital no futuro.

Meme

implementação de políticas de encriptação flexíveis como uma entrada importante de fundos de retalho

Em 2024, o setor de Meme voltou a ser um ponto quente no mercado de criptomoedas. Como um bastião ecológico, não apenas promoveu o consenso da comunidade, mas também se integrou a áreas como DeFi e GameFi, criando novos cenários de uso. A Solana, ao impulsionar fortemente a inovação e o desenvolvimento de projetos de Meme, conseguiu estimular a atividade e a vitalidade do ecossistema. Desde o Bome e Slerf no início do ano até o Pump.fun no meio do ano, esses projetos, com suas curvas de preços Bonding Curve e um modelo de abertura de baixa capitalização, demonstraram uma forte “atributividade de loteria”, atraindo ampla atenção.

Os projetos de Meme tornaram-se uma ferramenta importante para atrair novos usuários de encriptação devido à sua simplicidade e baixa barreira de entrada. O lançamento do Moonshot permite que os usuários comprem ativos Meme com moeda fiduciária, enquanto a onda de Memes relacionados à política após as eleições proporciona uma forte sensação de participação para os novos jogadores. Olhando para o futuro, as políticas de encriptação do governo Trump e as direções políticas relacionadas trarão potenciais impactos de notícias para o mercado, ou poderão gerar novos pontos quentes de Meme.

Com o ambiente do mercado de criptomoedas a tornar-se mais favorável, espera-se que mais investidores individuais entrem, e os projetos Meme se tornarão uma importante via de entrada de capital.

Infraestrutura Meme

Com o aumento da demanda dos usuários do mercado por emissões justas, este ano, a pista de lançamento justa de Meme alcançou um alto nível de atenção e participação do mercado. Projetos de infraestrutura como Pump.fun e SunPump tornaram-se os principais projetos de fluxo de caixa deste ano, injetando nova energia no desenvolvimento de Meme.

Pump.fun é uma plataforma de emissão de projetos Meme construída sobre a Solana. Ao fornecer ferramentas de criação simples e intuitivas e um forte apoio da comunidade, adotou um modelo de distribuição de emissão justa, projetou um mecanismo de adição automática de liquidez ao DEX, e junto com a operação de mercado bem-sucedida da Solana, a operação da comunidade e os baixos custos de transação, Pump.fun foi rapidamente reconhecida pelo mercado, incubando com sucesso vários projetos Meme conhecidos.

O sucesso do Pump.fun não foi perfeitamente replicado em outras blockchains, e as principais razões incluem:

• A Solana, com os seus baixos custos de transação e alta capacidade de processamento, tornou-se uma das plataformas ideais para o lançamento de projetos de Meme.
• A comunidade Solana demonstra grande entusiasmo por novos projetos, impulsionando o rápido crescimento de projetos Meme em estágio inicial.
• Outros ecossistemas como o Ethereum enfrentam problemas de altas taxas de Gas, e projetos de Meme em outras cadeias de alto desempenho como BSC e Avalanche também apresentam desempenho relativamente morno, principalmente limitados pelo tamanho da sua comunidade e pela baixa retenção de usuários.

Plataformas de emissão como Pump.fun e SunPump tornaram-se uma infraestrutura importante para o desenvolvimento de projetos Meme. No futuro, os projetos Meme poderão apresentar tendências mais diversificadas e práticas, e a infraestrutura poderá adicionar combinações com jogos, NFT, redes sociais e outros cenários de aplicação nas funcionalidades do produto. Com a gradual melhoria do ecossistema multichain e a riqueza dos cenários de uso real, a infraestrutura Meme continuará a injetar mais vitalidade em todo o setor.

Inteligência Artificial (IA)

Em 2024, a pista Crypto+AI continua a explorar direções viáveis, surgindo dezenas de subpistas de IA, incluindo ZK/OPML que ajuda a integrar IA na blockchain, crowdsourcing de dados de IA, aluguel descentralizado de poder computacional, negociação de dados de IA, jogos de IA e agentes de IA.

encriptação projeto amplia atenção para capturar narrativa de IA

Este ano, uma grande quantidade de infraestrutura e aplicações de blockchain ampliou a atenção para a IA. A centralização de recursos e propriedade é um dos principais desafios para a expansão a longo prazo da infraestrutura de IA, e as características de descentralização das redes de blockchain oferecem uma solução viável para o problema da centralização da IA. Um dos principais exemplos de projetos de encriptação tradicionais que se voltam para a IA é a Near. Desde este ano, tem incentivado a execução de IA em protocolos de código aberto na cadeia.

rotulagem/gestão de dados

Atualmente, a limitação dos recursos de dados é um dos principais desafios para a expansão do desenvolvimento de IA. A maior parte dos dados úteis para modelos de IA é monopolizada por grandes empresas de tecnologia. Devido à jurisdição limitada dessas empresas, a eficiência na cobertura de idiomas e culturas é baixa. As empresas de rotulagem de dados de IA centralizadas existentes não conseguem expandir completamente os conjuntos de dados devido à falta de incentivos financeiros e às restrições jurídicas operacionais.

A tecnologia de blockchain pode resolver bem esses problemas. Vários projetos estão sendo lançados, como Kiva, Sapien, Bagel, entre outros, com o objetivo de melhorar a origem dos dados e incentivar a realização de tarefas de anotação de dados de forma mais eficiente entre diferentes jurisdições.

inferência descentralizada e aprendizado de máquinas

Atualmente, as pessoas usam principalmente prestadores de serviços centralizados como o Hugging Face para executar a inferência de modelos de código aberto, o que pode levantar questões de privacidade ou censura. A inferência descentralizada permite que os usuários executem modelos de aprendizado de máquina sem depender de serviços centralizados, ao mesmo tempo