Galaxy Digital lidera uma nova era de Negociação de blocos, a plataforma OTC se torna o terceiro pilar de Liquidez do mercado de criptomoedas.

##A ascensão da plataforma OTC de Ativos de criptografia e o papel de liderança da Galaxy Digital

Nos últimos anos, o desenvolvimento das plataformas de negociação de Ativos de criptografia fora da bolsa (OTC) apresentou um crescimento explosivo. Em 2024, a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum, bem como os quadros regulatórios introduzidos em regiões como a União Europeia e Dubai, pavimentaram o caminho para a operação legal em grande escala das plataformas OTC. No início de 2025, com o Bitcoin atingindo novos máximos e o Ethereum apresentando uma forte alta, a onda de alocação de ativos institucionais impulsionou um crescimento explosivo no volume de negociação das plataformas OTC.

As transações OTC, como um modelo de correspondência direta entre compradores e vendedores, têm características de sem deslizamento e sem licitação, sendo realizadas através de carteiras custodiadas ou contas institucionais. Como os pedidos não entram no mercado público, as intenções dos negociantes são mantidas em sigilo. Embora as instituições OTC não divulguem os detalhes específicos das transações dos usuários, ainda podemos rastrear algumas pistas através de dados on-chain.

Em julho de 2025, uma transação de Bitcoin fora da bolsa, de escala sem precedentes, chamou a atenção do mercado. Cerca de 80.000 BTC mudaram de mãos por 9 bilhões de dólares, enquanto o mercado público quase não reagiu. O responsável por esta transação é a Galaxy Digital, uma instituição de encriptação fora da bolsa que é atualmente muito apreciada em Wall Street, o que também fez com que sua receita no relatório do segundo trimestre crescesse impressionantes 268 vezes em comparação ao ano anterior.

Com o surto de instituições, as plataformas OTC tornaram-se o "terceiro pilar de liquidez" do mercado de criptografia, após as plataformas de negociação centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX). Para grandes montantes, CEX/DEX são difíceis de suportar transações na casa das centenas de milhões sem causar flutuações dramáticas; portanto, as plataformas OTC desempenham o papel de "luva branca" para as instituições, completando a construção ou liquidação nos bastidores.

O volume de negociação OTC durante todo o ano de 2024 foi superior ao do mesmo período do ano anterior, indicando que os participantes do mercado estão cada vez mais inclinados a negociar através de canais privados. A indústria de criptografia está gradualmente se transformando, na visão dos investidores institucionais, de uma especulação marginal para uma opção de alocação de ativos aceitável. No primeiro semestre de 2025, o volume de negociação OTC à vista cresceu 112,6% em comparação com o ano anterior.

É importante notar que o mercado OTC na Ásia também está a prosperar. A plataforma OTC licenciada em Hong Kong, OSL, e as novas plataformas nos Emirados Árabes Unidos e no Sudeste Asiático estão a atrair liquidez de grandes ordens a nível global. Ao mesmo tempo, alguns dos tradicionais formadores de mercado de grandes volumes, como a Flow Traders, também estão a participar ativamente, utilizando estratégias de alta frequência e quantitativas para fornecer cotações bilaterais para transações de grande valor em ativos de criptografia aos clientes institucionais.

Entre as muitas plataformas OTC, a Galaxy Digital, fundada por Mike Novogratz, é sem dúvida uma das principais protagonistas nesta onda de compras institucionais. A Galaxy não é apenas um conhecido banco de investimento em ativos de criptografia, mas também opera um negócio de negociação de balcão de alto alcance, cobrindo várias linhas de negócios, incluindo negociação, investimento, gestão de ativos, consultoria e mineração. Seus clientes incluem empresas listadas, fundos de hedge e outros jogadores de topo, enquanto a negociação e investimento de spot de balcão são seus principais pilares de lucro.

A Galaxy Digital anunciou em 25 de julho uma transação surpreendente: foi encarregada de vender 80.000 moedas de Bitcoin para um dos primeiros investidores da "era Satoshi Nakamoto", com um valor total de até 9 bilhões de dólares. Esta transação é considerada parte do planejamento patrimonial desse investidor. Surpreendentemente, uma transação de tal magnitude quase não teve impacto no mercado, refletindo plenamente a vantagem das plataformas OTC em absorver grandes ordens.

Além do Bitcoin, o Ethereum também se tornou um alvo preferido para investidores institucionais. No segundo trimestre de 2025, surgiram várias ordens de compra anômalas de ETH na blockchain. Desde 9 de julho, 14 novos endereços de carteira compraram um total de 856.554 ETH através de plataformas OTC como a Galaxy Digital, no valor de cerca de 3,16 bilhões de dólares. Dentre eles, a SharpLink Gaming se destacou, tendo acumulado cerca de 449.000 ETH até o final de julho, e continuou a aumentar suas participações no início de agosto, totalizando mais de 499.000 ETH.

Não apenas BTC e ETH, mas também BNB começou a entrar na mira das instituições. Em julho, a empresa listada na Nasdaq dos EUA, CEA Industrial (código de ação VAPE), anunciou sua transformação em "empresa de tesouraria BNB", planejando arrecadar até 1,25 mil milhões de dólares para comprar BNB. Vale a pena notar que o responsável pelo plano é David Namdar, cofundador da Galaxy Digital.

Com a conformidade de diversas indústrias no campo dos ativos de criptografia, os recursos também estão se concentrando em instituições de destaque. As plataformas OTC, como uma "piscina escura transparente", podem ocupar uma posição ecológica ainda mais importante no futuro. Seja a plataforma integrada de custódia, negociação e ecossistema em cadeia da Coinbase, ou prestadores de serviços integrados como a Galaxy Digital, que combinam consultoria e negociação OTC, ou a rápida fusão de corretoras tradicionais e plataformas de negociação, tudo isso indica que a era das instituições em conformidade está prestes a chegar.