Regulamentação de Ativos Virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Principais Diferenças entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, graças à sua localização geográfica privilegiada, políticas claras de apoio às criptomoedas e um ambiente fiscal favorável, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. No campo da regulamentação de ativos virtuais, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) têm características distintas. Este artigo irá explorar em profundidade os conteúdos centrais e as diferenças entre essas duas principais jurisdições em termos de regulamentação de conformidade.

Quadro regulatório de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

ADGM, como centro financeiro internacional, tem a sua própria entidade reguladora, a Autoridade de Regulamentação dos Serviços Financeiros (FSRA), que é responsável pela execução das regulatórias específicas de ativos criptográficos. A FSRA considera os ativos virtuais como uma classe de ativos específica dentro da indústria financeira, e o escopo das licenças de ativos criptográficos que emite é relativamente limitado. O processo de candidatura normalmente leva de seis a sete meses, e os requisitos de conformidade para os candidatos são bastante rigorosos, adotando os padrões de licenciamento das instituições financeiras tradicionais. Isso cria uma barreira de entrada mais alta para as exchanges com um histórico tecnológico, enquanto as instituições financeiras tradicionais têm uma vantagem na transição para negócios de criptografia.

Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): O seu modelo regulatório é semelhante ao da ADGM, sendo supervisionado pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA). A DFSA classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados dentro de instrumentos financeiros, com um período de candidatura de aproximadamente sete a oito meses, direcionado principalmente a grandes instituições com qualificações financeiras. Ao mesmo tempo, o DIFC também oferece um “licenciamento de inovação” para empresas de desenvolvimento técnico puro, que pode ser aprovado em cerca de três meses.

2. Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA): um órgão regulador especificamente estabelecido, que não emite diretamente licenças comerciais, mas sobrepõe a licença de operação de ativos virtuais à licença empresarial existente. A sua área de supervisão abrange empresas do continente de Dubai e empresas da zona franca (exceto o DIFC).

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Commodities (SCA) é responsável pela supervisão de ICOs e atividades de emissão de tokens, e as empresas que planejam realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre a VARA e a ADGM

Natureza e Posicionamento da Instituição

• A VARA é o departamento de supervisão de ativos virtuais criado pelo governo de Dubai, responsável pela regulamentação da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto o DIFC).
• ADGM é uma zona de livre comércio financeiro, cuja Autoridade de Regulamentação de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável por regular as empresas que oferecem serviços relacionados a ativos virtuais dentro do ADGM.

âmbito de jurisdição

• VARA tem jurisdição sobre o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).
• A ADGM é responsável pelo Mercado Global de Abu Dhabi e pela Ilha de Al Maryah.

Regulação das atividades de ativos virtuais

A VARA e a ADGM regulam atividades como serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, bolsas/negociação multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais e investimentos em nome de clientes. No entanto, a VARA também abrange atividades relacionadas a NFTs, enquanto a ADGM não está envolvida nesse campo.

requisitos e condições de candidatura

1. Registro da empresa:

   • A VARA exige que a empresa solicitante esteja registrada na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto DIFC).
   • O ADGM exige que as empresas solicitantes se registrem no mercado global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório:

   • Ambos exigem ter um escritório físico, não aceitam mesas de escritório compartilhadas.
   • A VARA geralmente exige pelo menos uma mesa de escritório a cada dois vistos.
   • O ADGM geralmente exige pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital regulatório:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • O ADGM exige que o período de despesas operacionais (OPEX) seja de 6 a 12 meses, dependendo do tipo de atividade.

Processo de aplicação e tempo

1. VARA:

   • O processo de candidatura inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, reunião inicial, submissão de documentos, revisão, ajustes operacionais, nova revisão, entre outros.
   • O tempo necessário para obter a licença comercial é geralmente de 4 a 8 meses.
   • Os documentos necessários incluem uma visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, etc.

2. ADGM：

   • O processo de candidatura inclui a due diligence e discussão, a submissão da candidatura formal, a obtenção da aprovação em princípio, a aprovação final, testes de “início de operações”, entre outros.
   • O tempo de solicitação é geralmente de cerca de 6 meses.
   • Os documentos necessários incluem o plano de negócios para serviços de ativos virtuais, os documentos KYC das pessoas relevantes, previsões financeiras, etc.

Custo necessário

1. VARA:

   • A taxa de solicitação varia entre 11.000 dólares e 27.000 dólares.
   • Os custos de supervisão contínua variam entre 22.000 dólares e 55.000 dólares, dependendo da atividade.

2. ADGM:

   • A taxa de inscrição varia entre 20.000 dólares e 125.000 dólares.
   • A taxa de supervisão contínua varia de acordo com a atividade, entre 15.000 dólares e 60.000 dólares.

Ao compreender as principais diferenças regulatórias em ativos virtuais entre Abu Dhabi e Dubai, os profissionais de criptomoeda podem escolher melhor o ambiente regulatório que se adequa às suas necessidades, garantindo operações legais e em conformidade, promovendo o desenvolvimento saudável de toda a indústria de criptografia.