Relatório mensal do mercado de criptomoedas de abril de 2025

Resumo

• Em abril de 2025, a economia dos Estados Unidos apresenta um padrão de desaceleração da inflação e resiliência do mercado de trabalho. No entanto, a escalada das tensões comerciais e a incerteza política levam a grandes flutuações no mercado, colocando uma sombra sobre a perspectiva econômica. O Federal Reserve enfrenta o dilema de equilibrar a inflação e o crescimento, e o mercado está atento à reunião do FOMC de junho e ao desempenho dos relatórios financeiros das empresas sob o impacto das tarifas.

• Até 26 de abril, a capitalização de mercado global de criptomoedas subiu para 3,07 trilhões de dólares, um aumento de 4,17% em relação ao mês passado. A quota de mercado do Bitcoin é de 63,3%, enquanto a do Ethereum é de 7,4%. Devido a mudanças nas políticas, o volume de transações teve uma grande volatilidade durante o mês, tendo subido para 140,1 bilhões de dólares em 22 de abril.

• Este mês, o preço do Bitcoin aumentou 12,8%, com entradas líquidas de ETF de 2,25 mil milhões de dólares. O preço do Ethereum caiu cerca de 2%, com saídas líquidas de ETF de 13,8 milhões de dólares. O mercado de stablecoins manteve-se resiliente, com entradas totais de 4,74 mil milhões de dólares, e a emissão de USDT e USDC foi significativa.

• O Bitcoin está em uma luta entre compradores e vendedores no nível-chave de 95.000 dólares, com uma tendência técnica favorável aos compradores. O Ethereum, após romper a média móvel de 20 dias, tem como alvo a resistência de 1.830 dólares. Se o Solana se mantiver acima de 153 dólares, poderá desafiar os 180 dólares.

• As mudanças na política tarifária provocaram um grande abalo no mercado, com o Bitcoin a cair temporariamente para menos de 74.000 dólares antes de recuperar. A SEC adiou a decisão sobre o ETF de staking do Ethereum para junho. Uma empresa transformou-se em “microestratégia versão Solana” e recebeu um investimento de 100 milhões de dólares para se posicionar em SOL, mas o mercado ainda apresenta divergências em relação à alta volatilidade do SOL como reserva.

• A localização do Bitcoin em jogos de apostas intensifica: ativo de refúgio ou ativo de risco? A atualização Pectra do Ethereum foca na melhoria da eficiência. A narrativa de tokenização das ações americanas ganha força, mas a conformidade e os gargalos tecnológicos ainda limitam o desenvolvimento.

1. Perspectiva Macroeconômica

Em abril de 2025, a macroeconomia dos Estados Unidos é claramente impactada por políticas tarifárias em larga escala, tornando o ambiente ainda mais complexo. Essas medidas alteram o padrão comercial, afetando a cadeia de suprimentos global e trazendo novas incertezas para empresas e mercados. Os formuladores de políticas enfrentam um ambiente mais complicado, buscando um equilíbrio entre controlar a inflação e apoiar o crescimento. As perspectivas econômicas gerais tendem a ser cautelosas, sem riscos sistêmicos imediatos.

A pressão inflacionária continua a aliviar. Em março, o IPC subiu 0,2% em relação ao mês anterior e caiu para 2,4% em relação ao ano anterior. O IPC núcleo subiu apenas 0,1% em relação ao mês anterior. Os preços da energia caíram 2,4%, e os preços da gasolina caíram 6,3%, ajudando significativamente na desaceleração da inflação.

O mercado de trabalho continua resiliente. Em março, o emprego não agrícola aumentou em 228 mil, acima do esperado. A taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,2%, sugerindo uma possível fraqueza subjacente.

O Federal Reserve diminuiu o ritmo da redução de balanço a partir de abril, refletindo preocupações sobre a suficiência das reservas e a estabilidade financeira. Num contexto de aumento da incerteza, continua a seguir um caminho de política orientado por dados.

Os mercados de capitais enfrentaram uma volatilidade significativa. No dia 21 de abril, o índice Dow caiu quase 1000 pontos, registando o pior desempenho de abril em 93 anos. A queda do mercado foi principalmente impulsionada pela intensificação das políticas tarifárias e preocupações com a independência da Reserva Federal. Embora tenha havido uma breve recuperação após rumores de uma possível reinicialização das negociações, o sentimento geral ainda permanece frágil.

A escalada das tensões comerciais perturba os mercados globais e aumenta a volatilidade dos mercados financeiros. O FMI reduziu a previsão de crescimento econômico dos EUA para 1,8%. Analistas alertam que os efeitos abrangentes da política tarifária ainda não se manifestaram completamente, representando um risco significativo para as perspetivas a médio prazo.

2. Mercado de criptomoedas

Até 26 de abril, o volume médio diário de negociações foi de 102,9 bilhões de dólares, uma queda de 13% em relação ao período anterior. Nos dias 7 e 9 de abril, o BTC caiu para 74 mil dólares, o que provocou um aumento significativo no volume de negociações. Em 22 de abril, a diminuição da tensão nas tarifas levou a um aumento no volume de negociações para 140,1 bilhões de dólares, mas ainda abaixo dos níveis de alta volatilidade.

O valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,07 trilhões de dólares, com um aumento mensal de 4,17%. O BTC representa 63,3%, e o ETH 7,4%. De 22 a 26 de abril, o valor total de mercado recuperou de 2,83 trilhões para 3,07 trilhões, com um aumento de 8,6%, e a emoção passou a ser cautelosamente otimista.

Os novos tokens populares de abril são principalmente projetos apoiados por capital de risco, incluindo BABY e STO na categoria de staking DeFi, e INIT, WCT, HYPER na categoria de infraestrutura.

3. Análise de dados na cadeia

Em abril, o fluxo líquido de BTC ETF foi de 2,25 mil milhões de dólares. No mês, o preço do BTC subiu de 82.551 dólares para 94.714 dólares, um aumento de 12,8%.

Saída líquida de 1380 milhões de dólares em ETF de ETH. O preço do ETH caiu de 1823 dólares para 1786 dólares, uma queda de 2%.

A entrada de stablecoins foi de 4,74 mil milhões de dólares, principalmente proveniente da emissão adicional de 3,51 mil milhões de USDT e 1,76 mil milhões de USDC. A circulação de USDE diminuiu em 500 milhões.

4. Análise de preços das principais moedas

BTC está em uma batalha de alta e baixa perto do nível de resistência de 95.000 dólares. O aspecto técnico é favorável à alta, e após uma ruptura, pode subir para 100.000 a 107.000 dólares.

Após o ETH ultrapassar a média móvel de 20 dias, o alvo é a resistência de 1.830 dólares. Se ultrapassar ou rebater para 2.111 dólares, ou até 2.550 dólares.

Se o SOL mantiver-se acima dos 153 dólares, há uma chance de subir para 180 dólares, reiniciando a ampla oscilação entre 110-260 dólares.

5. Eventos em destaque deste mês

1. A política tarifária provocou uma grande oscilação no mercado, com o BTC a cair para 74,627 dólares. Após a suavização da política, o mercado de criptomoedas recuperou, com o BTC a atingir 93,948 dólares.

2. SEC adiou a decisão sobre o ETF de Ethereum para junho, envolvendo produtos de várias instituições, incluindo a Grayscale e a VanEck.

3. Uma empresa recebe um investimento de 100 milhões de dólares para se transformar em “MicroStrategy versão Solana”, mas a SOL como reserva central gera controvérsias.

6. Perspectivas para o próximo mês

1. O mercado está a redefinir a posição do Bitcoin: ativo de refúgio ou ativo de risco? A correlação entre BTC e ouro atingiu um novo máximo em dois anos.

2. A atualização Pectra do Ethereum foca na melhoria da eficiência, prevista para ser implementada a 7 de maio. Com a aprovação do staking de ETF a aproximar-se, pode tornar-se o foco do mercado.

3. O RWA das ações da bolsa americana continua a crescer, com empresas líderes a juntar-se ou a impulsionar o desenvolvimento do setor, mas ainda enfrenta desafios de conformidade e técnicos.