BTC e o índice Nasdaq: repetição histórica ou nova tendência?

Recentemente, o mercado apresentou um fenômeno interessante: o índice Nasdaq continua a atingir novos máximos, mas o Bitcoin apresenta uma tendência de queda, levando todo o mercado de criptomoedas a uma queda significativa. Isso parece desviar da visão tradicional de que o índice Nasdaq e o Bitcoin possuem uma correlação positiva. Então, qual é a lógica por trás disso? Já houve situações semelhantes na história? Este artigo revisará o atual e o anterior mercado em alta, explorando as mudanças na correlação entre os dois em diferentes dimensões temporais.

Na verdade, o Bitcoin não apresenta uma relação de correlação positiva fixa com as ações dos EUA, mas sim diferentes graus de correlação em diferentes fases do ciclo. Ao revisitar o último mercado em alta e este ciclo atual, podemos identificar os seguintes padrões:

1. Os pontos de partida e chegada de ambas as subidas estão altamente alinhados na dimensão temporal.

2. Existe uma diferença no processo de subida entre os dois:

   • O índice Nasdaq está a subir a uma velocidade relativamente estável, apresentando uma linha quase fixa de inclinação no gráfico de velas.
   • O processo de valorização do Bitcoin é mais próximo do crescimento exponencial, com uma taxa de aumento inicial mais lenta, seguida de um aumento rápido após um determinado ponto no tempo. Curiosamente, o momento do “ponto de inflexão” para esse aumento acelerado coincide frequentemente com a primeira correção e estabilização durante a fase de valorização do Nasdaq.

3. O primeiro pico do Bitcoin geralmente corresponde à segunda correção em um pequeno platô durante a fase de alta do NASDAQ.

Então, em que fase da história se encontra o mercado atualmente? Existe alguma relação entre a atual alta do mercado de ações dos EUA e a queda do Bitcoin?

Observou-se que, na maior parte do tempo dos dois ciclos de alta, o Bitcoin manteve uma correlação positiva com as ações americanas, embora tenha havido fases de correlação negativa, estas não foram predominantes. No último ciclo de alta, após o Bitcoin atingir o pico pela primeira vez, o Nasdaq continuou a subir enquanto o Bitcoin fez uma correção, resultando em um desvio nas suas trajetórias. Isso é bastante semelhante à situação atual do mercado, e a história parece se repetir no mesmo ponto.

Sobre a direção futura do mercado, a duração da divergência entre o Bitcoin e o Nasdaq, e como a divergência pode se recuperar, podemos analisar a partir de duas dimensões: tempo e força.

1. Dimensão temporal: Na última alta do mercado, a duração da divergência entre os dois foi relativamente curta, durando cerca de 9 semanas em termos de gráfico semanal, após o que a relação positiva foi restaurada.

2. Dimensão da força: No último mercado em alta, o ponto em que ambos recuperam a correlação positiva geralmente ocorre quando a intensidade da queda do Bitcoin no gráfico diário se esgota claramente e atinge uma posição de suporte importante.

Se medido pelos padrões históricos, o mercado atual parece ainda não ter atendido completamente às condições para a recuperação da divergência, sendo necessário aguardar mais informações das velas. Então, como podemos entender logicamente essa trajetória comum especial que apareceu em ambas as corridas de touros?

Quer seja Bitcoin, ouro ou ações americanas, todos são influenciados por fatores do ambiente macroeconômico, como liquidez financeira e rendimento de ativos sem risco. O Bitcoin, como uma classe de ativos mais elástica, pode subir fortemente no início de um mercado em alta, superando significativamente as ações americanas. No entanto, o que sobe demais pode cair; não há força eterna. Após uma fase de alta, pode ocorrer uma situação em que o Bitcoin apresenta desempenho inferior ao das ações americanas, o que tem uma semelhança com a relação entre altcoins e Bitcoin.

Sob outra perspectiva, durante a fase de alta, a liquidez do mercado é suficiente para sustentar a valorização geral dos preços dos ativos. No entanto, após uma certa elevação, a força de alta pode se esgotar, tornando difícil sustentar uma valorização coletiva de todos os tipos de ativos, podendo ocorrer uma situação de troca entre eles.

Do ponto de vista dos fatores de eventos, o mercado recente foi afetado pela pressão de venda do governo alemão e de algumas instituições. De qualquer forma que se interprete este movimento, é muito provável que o Bitcoin, após uma correção adequada, recupere a correlação positiva com as ações americanas. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças no mercado e ajustar suas estratégias em tempo hábil.