Executivos de Mineradores de Bitcoin Enfrentam Reações Negativas Sobre Pacotes Salariais Crescentes

Executivos de mineração de Bitcoin nos EUA estão a receber críticas dos acionistas à medida que os seus pacotes de remuneração disparam muito além dos colegas nos setores de energia e tecnologia, de acordo com um novo relatório da gestora de ativos VanEck. Apesar de receberem “pacotes de compensação agressivos”, a aprovação dos acionistas para a remuneração dos executivos entre as empresas de mineração de Bitcoin é notavelmente baixa, com investidores a oporem-se ao que consideram prêmios de ações excessivos que diluem as suas participações.

O chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, Matthew Sigel, e o analista de investimentos Nathan Frankovitz relataram na quinta-feira que a aprovação média dos acionistas para os salários executivos em empresas de mineração de Bitcoin é de apenas 64%, significativamente inferior aos 90% de aprovação vistos nas empresas S&P 500 e Russell 3000.

Os pesquisadores observaram: “Os executivos de mineração continuam a conceder a si mesmos prêmios de ações excessivos que diluem os acionistas sem vincular de forma confiável a remuneração à criação de valor a longo prazo.”

Prêmios de Capital Drive Aumento de Compensação

O relatório examinou a compensação dos executivos em oito mineradoras de Bitcoin listadas nos EUA: Bit Digital, Cipher Mining, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, MARA Holdings, Riot Platforms e TeraWulf. Constatou-se que, enquanto os executivos de mineração ganharam uma média de $6,6 milhões em 2023, esse valor quase dobrou para $14,4 milhões em 2024. Este aumento supera setores comparáveis, com prêmios de ações representando 79% do pagamento total em 2023 e subindo para 89% em 2024.

O CEO da Riot Platforms, Fred Thiel, recebeu o maior prêmio de ações entre seus pares, totalizando 79,3 milhões de dólares em 2024, quase o dobro dos prêmios concedidos pela MARA Holdings e Core Scientific e significativamente superior a outras concessões de CEOs de mineradoras.

“As práticas de remuneração dos executivos de mineração permanecem agressivas, pesadas em ações e frequentemente fracas em alinhamento com os resultados dos acionistas,” concluiu o relatório da VanEck.

Preocupações Sobre a Alinhamento entre Pagamento e Desempenho

O relatório também destacou disparidades marcantes na forma como esses pacotes de pagamento se alinham com o desempenho da empresa. A TeraWulf e a Core Scientific pagaram a executivos valores equivalentes a apenas 2% do crescimento de sua capitalização de mercado, enquanto a Riot Platforms pagou impressionantes 73% do aumento de sua capitalização de mercado a executivos nomeados, totalizando 230 milhões de dólares apenas em 2024.

Estas preocupações ecoam questões levantadas em 2022, quando os acionistas da Riot Platforms rejeitaram a sua proposta de pagamento executivo após divulgar quase 22 milhões de dólares em compensação ao CEO. Em 2025, três dos oito mineiros de Bitcoin enfrentaram “repreensões marcantes” dos acionistas sobre propostas de pagamento executivo, indicando uma insatisfação contínua entre os investidores.

As descobertas destacam a crescente tensão entre os mineradores de Bitcoin e seus acionistas, à medida que a indústria navega pela volatilidade do mercado, enquanto os executivos garantem pacotes de compensação substanciais, levantando questões sobre a criação de valor a longo prazo para os investidores.

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