Análise do Desenvolvimento do Ecossistema Sui e Lançamento de Tokens

Sui, como um dos projetos representativos da blockchain Move, já está em operação há mais de 40 dias desde seu lançamento em 3 de maio. Como um projeto com uma trajetória de desenvolvimento diferente da L2 do Ethereum, Sui gerou várias controvérsias após seu lançamento, especialmente em relação ao seu modelo de emissão de tokens e liberação. Alguns acreditam que pode repetir os erros do ICP, enquanto outros o comparam com as novas blockchains emergentes de 2021.

Análise de dados on-chain

situação do TVL

Até 13 de junho, o TVL da Sui era de aproximadamente 15,22 milhões de dólares, com o DEX Cetus a ocupar mais de 60% da quota. Entre todas as blockchains públicas e redes de segunda camada, o TVL da Sui ocupa a 54ª posição. Vale a pena notar que o seu pico de TVL chegou a 36,01 milhões de dólares, tendo atualmente caído mais de 50%.

Em comparação, o outro projeto representativo do Move, Aptos, tem atualmente um TVL de 42,11 milhões de dólares, com um máximo histórico de cerca de 65 milhões de dólares, ocupando a 34ª posição no ranking de TVL.

volume de negociação

O volume diário de transações no DEX da Sui atingiu o máximo em 10 de maio, superando 19 milhões de dólares. Desde então, o volume de transações diminuiu, e desde junho, o volume diário tem ficado entre 3 milhões e 6 milhões de dólares, com uma atividade de negociação geral bastante baixa.

Atividade

Desde o seu lançamento, o número total de transações da Sui é de 16,53 milhões, com uma média de TPS de 3, o número total de endereços ativos é de 850 mil, e o número de nós ativos é de 104. O TPS máximo foi de 26, ocorrido durante o IDO do Turbos a 12 de maio. Comparado ao L2 do Ethereum, o TPS real da Sui ainda é relativamente baixo.

Em termos de endereços ativos diários, o pico ocorreu a 20 de maio, atingindo 130.000, principalmente devido à abertura da funcionalidade de pool sem licença da Cetus e ao airdrop em toda a rede do projeto meme. Os endereços ativos diários normalmente ficam abaixo de 10.000.

ponte entre cadeias

Atualmente, existem três pontes cross-chain que suportam Sui: Wormhole, kriya.finance e WELLDONE, mas os dados específicos sobre o fluxo de fundos cross-chain ainda não estão disponíveis.

Visão geral do projeto ecológico

O site oficial da Sui atualmente lista 66 projetos, dos quais os projetos que já foram lançados e emitiram Token não estão se saindo bem. Os dois projetos principais de DEX já quebraram o preço, e a plataforma social SUIA caiu quase 81,82%. O Suipad teve um desempenho relativamente melhor, principalmente porque o preço de lançamento durante o IDO foi bastante baixo.

Vale a pena notar que, devido ao número limitado de usuários e fundos da Sui, alguns projetos como Abyss World escolheram realizar IDO em outras redes como a Polygon.

Token Liberação e Análise de Demanda

O total de Sui Token é de 10 bilhões de unidades, com uma oferta inicial em circulação de 528 milhões de unidades, representando 5,28%. Durante o período de maio a outubro de 2023, o Sui teve principalmente duas categorias de liberação de tokens:

1. Liberação de Token da IEO: aproximadamente 34,61 milhões de unidades liberadas por mês.
2. Liberação de incentivos de staking de nós: 33,3 milhões de Tokens por mês nos primeiros três meses, 30 milhões de Tokens por mês do 4º ao 6º mês.

Calculando de forma abrangente, a média mensal de liberação nos primeiros três meses foi de 67,94 milhões de moedas (representando 0,67% do total), enquanto a média mensal de liberação do quarto ao sexto mês foi de 64,61 milhões de moedas (representando 0,64% do total).

Em novembro de 2023, haverá um grande desbloqueio, com mais de 1 bilhão de Token a serem desbloqueados nesse dia, dobrando a oferta em circulação.

Do lado da demanda, atualmente as transações Sui estão frias, os usuários são escassos e, a curto prazo, não há uma demanda significativa pelo Token SUI.

Comparação com o modelo de liberação de Token Aptos

O fornecimento total de Aptos Token (excluindo incentivos de staking) é de 1 bilhão de unidades, com uma circulação inicial de 130 milhões de unidades, representando 13%. Após o lançamento, no primeiro ano, serão liberados 4,54 milhões de unidades por mês (representando 0,45% do total). A partir do segundo ano, a quantidade liberada mensalmente aumentará, com 20 milhões de unidades liberadas por mês de 13 a 18 meses (representando 2% do total) e 6,75 milhões de unidades por mês de 19 a 50 meses (representando 0,67% do total).

Além disso, a Aptos tem incentivos para staking de nós, atualmente liberando cerca de 4,9 milhões de Token por mês (o que representa 0,49% do total).

Em comparação, o Sui tem um volume de circulação inicial mais baixo, com uma média de liberação mensal mais alta nos primeiros 6 meses. Após 6 meses de lançamento, o Sui enfrenta uma grande liberação única, enquanto o Aptos adota um modelo de liberação mensal. De modo geral, o Sui enfrenta uma pressão maior na oferta de Token no primeiro ano, enquanto a grande oferta do Aptos chega no segundo ano.

Conclusão

Sui está atualmente em fase de arranque a frio, com poucos usuários e volume de transações. A equipe do projeto está atualmente mais focada na construção da parte técnica, incluindo a realização de hackathons e eventos para desenvolvedores, e ainda não iniciou medidas de incentivo aos usuários.

No atual ambiente de mercado em baixa, juntamente com o desenvolvimento contínuo das redes de segunda camada do Ethereum, a dificuldade de Sui em atrair fundos e usuários aumentou. Do ponto de vista do modelo econômico do Token, a pressão de liberação do Token Sui está concentrada no primeiro ano. Com a demanda insuficiente, um fornecimento tão grande de Token pode resultar em uma pressão de venda significativa para o Token SUI.