A revolução da aposta líquida: como o Sanctum está a reconfigurar o ecossistema Solana

A aposta líquida está a mudar radicalmente a forma como os ativos são geridos nas redes PoS. Ao transformar ativos de aposta não líquida tradicionais em tokens negociáveis, esta inovação oferece aos detentores de criptomoedas uma flexibilidade sem precedentes. Os apostadores agora podem participar em atividades DeFi ou realizar transações com seus ativos sem precisar desapostar.

Na rede Ethereum, protocolos como o EigenLayer levaram este conceito a um novo patamar, introduzindo a possibilidade de re-stake. Os usuários podem depositar seus tokens de aposta líquida (LST) em contratos inteligentes, recebendo recompensas adicionais, mantendo ao mesmo tempo a liquidez dos ativos.

O mercado de aposta líquida apresentou um crescimento explosivo em poucos anos, com o valor total bloqueado (TVL) subindo de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares. No entanto, ainda existem diferenças significativas nas taxas de stake entre diferentes redes de blockchain. Por exemplo, a taxa de stake da Solana ultrapassa 70%, muito acima dos 27% do Ethereum. Curiosamente, os LST representam apenas 6% do fornecimento de stake na Solana, enquanto na Ethereum representam mais de 40%.

Essa diferença cria uma enorme oportunidade de mercado para o Sanctum dentro do ecossistema Solana. Ao introduzir opções de re-stake inovadoras e promover um ambiente competitivo, o Sanctum visa oferecer mais opções, maior liquidez e oportunidades de rendimento adicionais para os stakers de Solana. Isso não só atende à crescente demanda por DeFi, mas também ajuda a evitar que a Solana seja monopolizada por um único protocolo dominante, como aconteceu com o Ethereum.

Componentes principais do Sanctum

Pool Infinito

A piscina Infinity da Sanctum é um inovador pool de liquidez, projetado para simplificar o processo de negociação e stake de LST na Solana. Pode ser visto como um grande pool flexível, permitindo a troca sem costura entre vários LST.

O Pool Infinity utiliza dados de pools de staking da Solana para precificar com precisão os LST, garantindo eficiência mesmo em situações de baixa liquidez ou grandes transações. Quando os usuários depositam LST no pool, recebem tokens INF como recompensa, que não só podem ganhar as recompensas de staking de todos os LST, mas também obter receita adicional das taxas de transação.

A estratégia de alocação do Pool Infinity incentiva a criação de novos LSTs e mantém o equilíbrio do pool através do ajuste dinâmico das taxas de troca. Esta abordagem visa alcançar uma diversificação de rendimentos e um alto volume de transações, ao mesmo tempo que apoia LSTs menores.

validadores LST

O LST dos validadores representa a aposta dos usuários com um determinado validador, valorizando-se à medida que as recompensas de aposta se acumulam. Essa abordagem simplifica o processo de aposta, oferecendo trocas instantâneas e evitando o longo período de espera para desapostar encontrado nos métodos tradicionais.

As vantagens do LST dos validadores incluem:

• Ajudar os validadores a se diferenciarem emitindo seus próprios tokens.
• Permitir que os stakers participem em atividades DeFi mais amplas
• Reduziu a necessidade de criar pools de liquidez, permitindo que pequenos validadores competam com grandes validadores
• Promover a descentralização e a competitividade do conjunto de validadores

reserva de liquidez

O reservatório da Sanctum fornece liquidez profunda para todos os LST na Solana, resolvendo desafios críticos no ecossistema de staking. Ele simplifica o processo de resgate de LST, permitindo que os usuários troquem LST por SOL imediatamente, sem esperar o período tradicional de desbloqueio.

O pool de reservas também suporta vários protocolos DeFi, permitindo que aceitem qualquer LST como colateral, aumentando a utilidade e a taxa de adoção do LST. Mais importante ainda, o pool de reservas ajuda pequenos validadores a competir mais facilmente com grandes validadores, promovendo a descentralização da rede, ao fornecer uma fonte de liquidez compartilhada.

Roteador

O router do Sanctum é uma ferramenta inovadora que permite a troca sem costura entre diferentes LST na Solana. Ao mover contas de stake entre pools, o router unifica a liquidez de todos os LST, resolvendo o problema de liquidez causado por pools rasos.

Este mecanismo aumenta a liquidez e a disponibilidade do LST no ecossistema DeFi, proporcionando aos usuários opções de stake mais eficientes e flexíveis.

Sanctum vs concorrentes

Ao contrário do Lido, que domina no Ethereum, o Sanctum adotou uma abordagem mais colaborativa na Solana. Não está a tentar ser uma única força dominante, mas sim a criar uma infraestrutura que suporte múltiplos LST. Esta abordagem visa fomentar um ambiente de stake mais descentralizado e inclusivo.

Em comparação com protocolos nativos da Solana como o Jito, o Sanctum foca em fornecer um suporte robusto de infraestrutura, garantindo a estabilidade e segurança do ecossistema. Suas características, como o pool de liquidez multi-LST Infinity, pool de reservas e roteador, visam aumentar a liquidez geral e reduzir riscos.

Vantagens e Desafios do Sanctum

Vantagens:

1. A abordagem única de reservas e roteadores aumentou a eficiência de capital e a atratividade para os usuários
2. Grandes pools de liquidez garantem resgates instantâneos e reduzem o slippage
3. Reduzir o limiar para a criação de LST, promovendo a descentralização e a competição entre validadores
4. O rápido crescimento do TVL demonstra uma forte aceitação no mercado

Desafio:

1. Enfrentando a intensa concorrência de jogadores estabelecidos como a Jito
2. O sucesso está intimamente ligado ao crescimento e à estabilidade do ecossistema Solana.
3. Mudanças potenciais nos mecanismos de stake no futuro podem afetar a atratividade do protocolo
4. Os mecanismos de inovação podem enfrentar desafios na compreensão e adoção por parte dos usuários.
5. Como todos os protocolos de criptomoeda, enfrenta riscos regulatórios potenciais.

Sanctum está a remodelar o ecossistema de stake da Solana, oferecendo mais opções e uma experiência de stake mais eficiente aos usuários. À medida que o projeto avança, ele tem o potencial de se tornar uma força chave para impulsionar a descentralização e a eficiência da rede Solana. No entanto, o seu sucesso dependerá de como enfrentar vários desafios, como concorrência, regulamentação e adoção pelos usuários.