O preço das ações da Circle dispara, chamando a atenção dos investidores. A situação das participações dos principais acionistas vem à tona.

Desde que a emissora de stablecoins Circle se tornou pública, o seu preço das ações tem subido continuamente, atraindo a atenção de investidores em todo o mundo. A Circle até se tornou a quarta maior ação estrangeira comprada na Coreia do Sul este ano. Com o grande aumento no preço das ações, os investidores e acionistas importantes da Circle obtiveram retornos substanciais, e a sua situação de Participações tornou-se o foco do mercado.

Este artigo analisa a situação de desinvestimento e o tamanho das Participações dos 11 principais acionistas da Circle antes e depois da sua listagem. Em termos de participação acionária, atualmente a IDG Capital, devido a várias rodadas de investimento inicial, tornou-se um dos maiores acionistas não fundadores conhecidos da Circle. Investidores iniciais como Accel, General Catalyst, Breyer Capital e Oak garantiram parte de seus lucros através de desinvestimentos antes da listagem, mas perderam lucros potenciais significativos devido ao saque antecipado, que poderia chegar a várias centenas de milhões de dólares. No entanto, a maioria dos investidores ainda manteve Participações consideráveis, continuando a se beneficiar com a valorização das ações. Já investidores que entraram mais tarde, como a ARK Invest, optaram por fazer grandes apostas no início da listagem da Circle e, em seguida, foram gradualmente desinvestindo em altas, obtendo retornos substanciais.

IDG Capital: antes da listagem, retirou mais de 68 milhões de dólares, ainda sendo um dos maiores acionistas externos.

A IDG Capital é um importante investidor inicial da Circle, tendo participado das rodadas de financiamento A, B e C, e detém uma grande participação na empresa.

O prospecto mostra que a IDG possui um total de 23,275,040 ações através de entidades afiliadas, com uma participação de 12.8%. Uma dessas entidades afiliadas reduziu sua participação em cerca de 2.328 milhões de ações a um preço de 29.3 dólares no momento da listagem, levantando cerca de 68.29 milhões de dólares. Com base no preço atual de 213.6 dólares, perdeu cerca de 430 milhões de dólares em lucro potencial. Após a redução, o capital afiliado da IDG ainda detém cerca de 20.947 milhões de ações da Circle, com uma participação de 10.4%. Com base no preço atual das ações, o valor das participações restantes excede 4.473 bilhões de dólares, continuando a ser um dos maiores investidores institucionais externos da empresa.

General Catalyst: Participações atingem 10%, CRCL com uma posição de quase 4,3 bilhões de dólares.

General Catalyst é um investidor da rodada A e C da Circle, com uma participação que já excedeu 10%. Como investidor contínuo da Circle desde a rodada A até a E, a General Catalyst vendeu aproximadamente 3,55 milhões de ações a um preço de 29,3 dólares no momento da oferta pública, arrecadando cerca de 104 milhões de dólares. Com base no preço atual das ações de 213,6 dólares, perdeu cerca de 650 milhões de dólares em lucro contabilizado. Após a venda, a instituição ainda detém cerca de 20,12 milhões de ações de CRCL, avaliadas em mais de 4,29 bilhões de dólares.

ARK Invest: já reduziu participações em mais de 350 milhões de dólares, CRCL continua a ser uma das principais participações.

Até 27 de junho, a ARK Invest detinha participações no valor de quase 580 milhões de dólares em CRCL, com um total de aproximadamente 2,818 milhões de ações. Dentre elas, os três principais ETFs da empresa possuem ações de CRCL.

No dia da listagem da Circle, a ARK Invest comprou pela primeira vez cerca de 4,486 milhões de ações de CRCL, com um valor de participações de cerca de 373 milhões de dólares. No entanto, desde 16 de junho, a instituição começou a reduzir significativamente a sua posição em ações de CRCL, acumulando uma venda de cerca de 1,667 milhões de ações, resultando num valor em dinheiro de cerca de 352 milhões de dólares. Apesar da grande redução na sua posição, a Circle continua a ser uma das principais participações em três ETFs importantes da ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Conversão em massa de ações antes da listagem, arrecadando mais de 46 milhões de dólares.

Jeremy Allaire é o presidente e CEO da Circle, tendo realizado operações de conversão e negociação de ações em grande escala antes da empresa ser listada, com uma proporção de ações de 23,7% após a listagem. Allaire converteu todas as suas 18,59 milhões de ações ordinárias da classe A em ações ordinárias da classe B, ao mesmo tempo que converteu mais de 330 mil ações ordinárias da classe A em ações da classe B através de um fundo fiduciário pessoal. Allaire também vendeu mais de 158 mil ações ordinárias da classe B, a um preço médio de 29,3 dólares por ação, totalizando cerca de 46,4 milhões de dólares em caixa. Além disso, Allaire converteu mais de 18 milhões de opções de ações da classe A em opções da classe B, com um prazo total de exercício até 2033.

Embora Jeremy Allaire tenha vendido recentemente uma parte das suas ações e feito ajustes na estrutura acionária, através dos altos direitos de voto das ações de classe B, de um grande pool de opções e da estrutura de participação do truste familiar, o seu controle sobre a Circle não foi substancialmente afetado.

Accel：Participações valor superiores a 230 milhões de dólares, proporção de ações atinge 5,3%

A Accel é um dos principais acionistas que participou de várias rodadas de financiamento da Circle. De acordo com informações divulgadas publicamente, a Accel possuía originalmente 12.816.000 ações de CRCL, com uma participação de 6,9%. Durante o processo de listagem da Circle, a Accel reduziu o número de ações para 10.925.000, com uma participação de 5,3%, valendo mais de 230 milhões de dólares, com base no preço de fechamento mais recente.

Breyer Capital: reduziu 335.000 ações, o valor das Participações restantes ainda supera 280 milhões de dólares.

A Breyer Capital participou do financiamento da rodada A até a rodada D da Circle. Durante a IPO da Circle, a Breyer Capital optou por reduzir sua participação em mais de 335 mil ações, com base no preço de mercado atual de 213,6 dólares, o valor de mercado dessa participação já atingiu 71,6 milhões de dólares. Atualmente, a Breyer Capital ainda detém 1,336 milhões de ações, com uma participação de 6,5%, e o valor de suas participações ultrapassa 285 milhões de dólares.

Oak Investment Partners: após a redução, ainda possui 5,9% das Participações, com um valor de 2,5 milhões de dólares.

A Oak Investment Partners começou a apoiar a Circle já em 2014, participando das rodadas de financiamento B e C. Antes da listagem da Circle, a Oak vendeu cerca de 209 mil ações de CRCL, que, de acordo com o preço de mercado atual, têm um valor de aproximadamente 44 milhões de dólares. Atualmente, a Oak detém mais de 1,188 milhões de ações, com uma participação de 5,9%, e o valor das suas participações é de cerca de 250 milhões de dólares.

FMR：manter as ações inalteradas, o valor das Participações excede 280 milhões de dólares

A FMR é a empresa-mãe da Fidelity Investments e participou da rodada de financiamento da Série C de 50 milhões de dólares da Circle. Durante o processo de listagem da Circle, a FMR não realizou nenhuma venda, mantendo sua participação em 1.341.000 ações, com uma proporção de direitos de voto de 4,6%, e o valor de mercado atual das suas participações ultrapassa os 280 milhões de dólares.

CFO Jeremy Fox-Geen: realizou um saque de mais de 5,8 milhões de dólares, com participações de opções superiores a 1,2 milhão.

Jeremy Fox-Geen é o diretor financeiro da Circle. Ele realizou uma série de transações de ações antes e depois da listagem, vendendo um total de 200.000 ações a um preço de 29,3 dólares, totalizando cerca de 5,854 milhões de dólares. Se calculado com o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o ganho potencial em conta dessa venda de ações ultrapassa 37 milhões de dólares.

Atualmente, Jeremy Fox-Geen detém diretamente cerca de 320.000 ações ordinárias da CRCL, enquanto possui aproximadamente 1.270.000 opções de ações com um preço de exercício de 10,11 dólares, com um prazo de até 6 anos.

Data Rajeev V.: lucro de cerca de 1,46 milhões de dólares, valor das participações indiretas de quase 200 milhões de dólares

Date Rajeev V. é o parceiro-gerente da empresa de investimentos e consultoria Fenway Summer LLC. Ele vendeu 50.000 ações ordinárias no momento da listagem, a um preço de venda de cerca de 29,3 dólares, totalizando aproximadamente 1,465 milhões de dólares. Se considerado o preço de mercado atual de 213,6 dólares, o ganho potencial em conta dessa venda de ações ultrapassa 9,5 milhões de dólares.

Atualmente, Rajeev V detém indiretamente cerca de 900 mil ações ordinárias da CRCL através de entidades associadas, com um valor estimado em cerca de 192 milhões de dólares, com base no preço atual das ações da CRCL.

CPO Nikhil Chandhok: liquidou mais de 22 milhões de dólares, as Participações ainda superam 600 mil ações

Nikhil Chandhok é o Chief Product Officer da Circle. Ele reduziu a sua participação em aproximadamente 758 mil ações ordinárias da CRCL, totalizando um preço de venda entre 29,3 dólares e 31 dólares, resultando em um montante cash-out de aproximadamente 22,7 milhões de dólares. Se calculado pelo preço de mercado atual de 213,6 dólares, os potenciais ganhos contábeis dessa redução de participação superam 160 milhões de dólares.

Atualmente, Nikhil Chandhok ainda detém cerca de 606 mil ações ordinárias da CRCL, que, de acordo com o preço atual das ações, são estimadas em cerca de 130 milhões de dólares.