Em junho de 2025, uma legislação marcante foi aprovada no Senado dos EUA, provocando amplas discussões no setor de encriptação. O "Projeto de Lei de Regulamentação de Stablecoins" (GENIUS Act), como a primeira estrutura abrangente de regulamentação de stablecoins em nível federal nos EUA, teve um impacto que rapidamente ultrapassou as fronteiras, tornando-se um tópico central no mercado global de ativos digitais.

Este projeto de lei constrói um sistema rigoroso de regulação de stablecoins, sendo a regra mais central a criação de um sistema de emissão em camadas. Este sistema exige claramente que todas as instituições emissoras de stablecoins mantenham ativos de reserva equivalentes a 100% em dólares, proporcionando uma garantia substancial para as moedas digitais. O projeto de lei também estabelece um mecanismo de auditoria obrigatório, onde os emissores devem divulgar regularmente o estado de suas reservas e, em caso de crise financeira, ativar medidas de proteção específicas para garantir a segurança dos ativos dos usuários. Ao mesmo tempo, o projeto de lei reforça as medidas de combate à lavagem de dinheiro e os padrões de verificação de identidade dos clientes, visando prevenir que stablecoins sejam usadas em atividades de comércio ilegal.

Do ponto de vista do sistema financeiro, esta legislação terá um impacto profundo nas finanças tradicionais. No campo dos pagamentos internacionais, os altos custos e os problemas de atraso no processamento enfrentados pelo sistema SWIFT existente devem ser aliviados. As stablecoins sob regulamentação de conformidade podem tornar-se a ferramenta ideal para liquidações transfronteiriças rápidas em qualquer hora do dia, melhorando significativamente a vantagem competitiva global dos EUA no campo das fintechs, ao mesmo tempo que promove a transformação digital do dólar.

É importante notar que a regulamentação exige que as reservas das stablecoins existam na forma de dinheiro em dólares ou títulos do governo de curto prazo. Esta regra deve estimular o mercado de títulos do governo de curto prazo, criando centenas de bilhões de dólares em nova demanda, fornecendo indiretamente um canal de financiamento para o Tesouro dos EUA e tendo um impacto significativo na política monetária dos EUA.