Recentemente, várias empresas listadas anunciaram a compra de Ativos de criptografia, após as primeiras empresas terem adquirido em grande escala ETH, agora outras empresas anunciaram a compra de ativos digitais como SOL e TRX. À primeira vista, parece ser uma estratégia proativa das empresas para acumular ativos digitais, mas uma análise mais profunda sugere que pode ser um jogo de operações de capital cuidadosamente elaborado.

Os modelos de operação dessas empresas são bastante semelhantes: primeiro acumulam posições em ações durante períodos discretos, e depois anunciam de forma ostensiva a decisão de comprar ativos de criptografia, aproveitando para impulsionar a valorização das ações. Essas estratégias claramente se inspiram no caso de sucesso da MicroStrategy, que obteve retornos significativos através de operações semelhantes. Atualmente, muitas empresas desejam replicar esse modelo para compartilhar os dividendos do sucesso.

No entanto, a regra no mundo dos negócios costuma ser: os pioneiros lucram, enquanto os que chegam depois enfrentam obstáculos. À medida que aumentam o número de empresas que imitam essa estratégia, os benefícios marginais dessa abordagem inevitavelmente diminuem. Essa tendência é semelhante ao efeito de bolha que já ocorreu em outros mercados: os participantes iniciais conseguem obter retornos consideráveis, enquanto os que entram mais tarde enfrentarão a dificuldade de retornos decrescentes, com o aumento constante da dificuldade e do risco dos investimentos.