Inverno rigoroso ou recuperação? Análise da situação das Finanças Descentralizadas em 2023: capitalização de mercado volta a superar 50 bilhões de dólares, volume de negociação DEX atinge novo recorde.

Em 2023, as Finanças Descentralizadas (DeFi) mostraram sinais de recuperação após passar por um "inverno". A capitalização de mercado total da DeFi voltou a 56 bilhões de dólares, o que representa um aumento de cerca de 65% em relação aos aproximadamente 32 bilhões de dólares no início do ano, mas ainda está muito abaixo do pico de 170 bilhões de dólares em novembro de 2021. Este artigo revisará o desenvolvimento do mercado DeFi em 2023 a partir de várias dimensões, revelando as principais tendências por trás disso.

Um, volume de bloqueio e capitalização de mercado: o amanhecer começa a aparecer

Do ponto de vista da capitalização de mercado, em 2023 as Finanças Descentralizadas mostraram sinais de recuperação, com a capitalização total passando de 32 bilhões de dólares para 56 bilhões de dólares, mas ainda há uma grande diferença em relação ao pico de 170 bilhões de dólares em novembro de 2021. Especificamente em relação ao valor total bloqueado, o TVL em dólares aumentou de 39 bilhões de dólares no início do ano para agora 47 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 20%, mas ainda há uma grande diferença em relação ao pico de 240 bilhões de dólares em dezembro de 2021.

Vale a pena notar que a situação do TVL em termos de ETH é relativamente estável, atualmente com cerca de 24,2 milhões de ETH bloqueados, um crescimento de cerca de 15% em relação aos 21 milhões de ETH no início do ano, mas ainda significativamente abaixo do pico de 33 milhões de ETH em novembro de 2021. Isso indica que parte do crescimento do TVL se deve ao aumento do preço do ETH.

Dois, Exchanges Descentralizadas (DEX): aumento de volume e preço

DEX é a pista mais ativa nas Finanças Descentralizadas, com um volume de transações de cerca de 1,3 trilhões de dólares em 2023, um leve aumento em relação aos 1,2 trilhões de dólares de 2022, mostrando bons fundamentos. Certo DEX ainda ocupa a posição de destaque, com uma quota de mercado de cerca de 52%, enquanto uma plataforma de negociação segue em segundo lugar com 27%.

Vale a pena mencionar que esses dados não incluem DEXs do ecossistema Cosmos, como a Injective, e essas plataformas também mostraram um bom impulso de crescimento recentemente.

Três, setor de empréstimos: inovações que avançam de forma constante

DeFi 借贷是除DEX外的另一关键赛道。 目前,复合finance、某borrow贷平台以及某borrow贷平台取据了DeFi 借贷市场的主要份额。 2023年,借贷协议在保持基础功能的同时,积极创新。 例如,某借贷平台将其贷款功能与借贷池相结合,推出了Morpho Blue协议; 复合金融则正在启动其V3架构,旨在提高资产利用率,并允许在没有治理的情况下创建市场。

Vale a pena notar que, embora o tamanho total do mercado de empréstimos DeFi ainda não tenha recuperado os níveis históricos, já começaram a surgir mudanças positivas. Com o rápido desenvolvimento do mercado de produtos derivados de staking de ETH, o mercado de empréstimos também começou a formar novos pontos de crescimento.

Quatro, Derivados de Staking de Liquidez (LSD): O ponto de explosão de 2023

Os produtos derivados de staking líquido (LSD) são o destaque do campo das Finanças Descentralizadas em 2023. Anteriormente, os usuários que faziam staking de ETH apenas aguardavam passivamente, sem poder utilizar essa parte do ativo. Mas agora, após fazer staking de ETH, é possível obter tokens derivados que representam direitos, como stETH, e utilizá-los ainda mais no ecossistema DeFi.

Segundo dados da plataforma, atualmente cerca de 30% do ETH está em staking, dos quais quase 60% é feito através de protocolos LSD, sendo o stETH o principal participante. Além disso, o mercado de derivados de staking líquido começou a apresentar uma tendência de diversificação, não se concentrando apenas no ETH, mas também se estendendo a outros tokens de prova de participação (PoS) de redes.

V. Mercado de Derivados: Potencial e Desafios

O mercado de derivados DeFi ainda não se desenvolveu plenamente, mas o potencial de crescimento é enorme. Atualmente, os contratos perpétuos são o tipo mais popular de derivados DeFi, enquanto o mercado de opções também está gradualmente ganhando escala. Protocolos como GMX e dYdX têm se destacado nesse campo e, no futuro, com o contínuo desenvolvimento do Layer 2 e o aprimoramento contínuo dos contratos inteligentes, o mercado de derivados DeFi deve esperar uma explosão ainda maior.

Seis, gargalos e auroras: o caminho evolutivo das Finanças Descentralizadas

尽管2023年DeFi 市场展现了一定的复苏迹象,但仍面临一系列长期挑战。 首先,区块链的拥blocked和高昂的burning改阻碍了普通用户参与,降低了市场活跃度; 其次,用户界面和体验不足still 主要阻碍; 最后,监管的不确定性也给市场带来了一定压力。

然而,随着Layer 2解决方案的兴起、跨链互操作性的增强以及用户体验的逐步改善,DeFi行业正在逐步应对这些挑战。 特别是随着大量机构投资者已开始对区块链和加密资产表现出兴趣,未来可能有更多传统金融资源流入DeFi领域。

Sete, Perspectivas para 2024: Encontrar o próximo ponto de viragem nas Finanças Descentralizadas

展望2024年,DeFi行业可能将继续其复苏之路。 以Ethereum EIP-4844升级有望大幅降低L2网络的交易成本,使DeFi应用更具浦适性; 同时,Real World Assets(RWA)与DeFi的结合将加速发展,将传统金融资产引入区块链; 另外,随着加密监管框架的逐步明确,机构资金可能有更多的流入DeFi 市场。

Para os investidores, podem ser acompanhadas as seguintes oportunidades potenciais: protocolos maduros que se firmam nas áreas de DEX e empréstimos; projetos inovadores que integram RWA; e plataformas que constroem liquidez e interoperabilidade entre cadeias. Claro que, os investidores também devem manter-se alerta para os riscos de mercado e realizar uma due diligence abrangente.

Conclusão: Após passar pelo "momento mais sombrio" de 2022, o mercado de Finanças Descentralizadas em 2023 mostrou resiliência e capacidade de adaptação. Olhando para o futuro, à medida que a tecnologia continua a se desenvolver e os cenários de aplicação se expandem, espera-se que as Finanças Descentralizadas continuem a ampliar sua influência, abrindo novas possibilidades para a inovação financeira.

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