exchange e a grande fusão na cadeia: a evolução dos CEXs

Autor: @defioasis

Resumo - Binance Alpha 2.0 tem um poder de compra diário entre $1.5 milhões e $4 milhões - Binance Wallet é o lugar com o maior volume de negociação à vista depois da Binance Main, superando qualquer outra exchange - A lógica Gate Alpha é exatamente a mesma da Binance Alpha 2.0, com um volume de negociação diário de $1 milhão a $2 milhões e um poder de compra diário de $20-250.000 - Bitget Onchain alcança resultados com Binance Alpha 2.0 é semelhante, mas o modelo de gestão é mais complexo, com um volume de negociação diário de US $ 3 milhões a US $ 4 milhões - No OKX DEX, Solana ainda é a principal rede em que os usuários participam - Gate Innovation Zone fecha e abraça totalmente a forma alfa, mas MEXC Meme+ ainda é retro usado para criar seções de negociação alternativas em bolsas para realizar negociações on-chain Por que as bolsas implantam on-chain? Existem dois fatores práticos: um é que a avaliação da VCcoin online é muito alta e não há efeito riqueza; A outra é que a velocidade de emissão de memes é muito rápida, explosiva, mas o ciclo é curto, e o efeito riqueza é de curta duração e rápido. Esses dois resultados fazem com que os usuários retirem seu dinheiro da bolsa e joguem na cadeia, resultando no afundamento e perda de fundos de câmbio. A essência da forma de troca está enraizada em corretores tradicionais, esta forma não pode penetrar na cadeia, e devido às contradições dos tokens VCcoins, eles têm que ser forçados a fazer on-chain. Portanto, de outra perspetiva, isso sem dúvida deu origem a um padrão de negociação sem precedentes. A grande integração das bolsas e on-chain não é apenas como as bolsas se estabelecem na cadeia, mas o surgimento de uma nova forma de negociação, e a bolsa evoluiu de uma “plataforma de correspondência centralizada” herdando corretoras tradicionais para uma “rede de negociação on-chain e off-chain full-stack”. O protótipo da Grande Convergência pode ter começado com a OKX incorporando uma carteira no site/aplicativo da bolsa, tornando a entrada on-chain sedosa. Posteriormente, um padrão alfa apareceu com base na Carteira, e a estação de câmbio comprou diretamente ativos on-chain. Atualmente, o layout das bolsas na cadeia pode ser dividido em três formas: Alpha, API DEX e negociação independente de ativos on-chain. Alpha Alpha depende da Carteira e está diretamente integrado na estação principal da bolsa, CEX e DEX têm um grau mais profundo de integração, e você pode usar o capital afundando na estação de câmbio para comprar diretamente os ativos on-chain na linha Alpha, e a Carteira executa a lógica de compra e venda, que representa Binance Alpha 2.0, Gate Alpha e Bitget Onchain (1) modo de gerenciamento centralizado de endereço duplo, que representa Binance Alpha 2.0 e Gate Modo de gerenciamento centralizado de endereço Alpha dual (contrato), ou seja, um endereço de contrato contém ativos de stablecoin e gás de rede, e o outro endereço de contrato mantém ativos de altcoin e, em seguida, o endereço de contrato que contém ativos de stablecoin executa a lógica de compra e venda. Há uma conta alfa para usuários na bolsa, que é paralela às contas spot, funding, wealth management e futures. A lógica do Gate Alpha é exatamente a mesma do Binance Alpha 2.0. Do ponto de vista simples da cadeia, da perspetiva das altcoins, do endereço contratual dos ativos da stablecoin -> do endereço contratual dos ativos da altcoin, ou seja, a compra; A partir do endereço do contrato onde o ativo da altcoin é mantido -> O endereço do contrato onde o ativo da stablecoin é mantido é vendido. Indo mais fundo em uma transação específica, a julgar pela única transação da ZKJ vendida ao USDT na Binance Alpha 2.0 na figura, o endereço do contrato do ativo da stablecoin é mantido: 0x6a… 1b90 é executado como uma negociação de proxy, ZKJ a partir do endereço do contrato onde os ativos altcoin são mantidos: 0x73… 46Db vai para Binance Wallet: DEX Router para venda, e o USDT obtido vai para o endereço do contrato onde os ativos da stablecoin são mantidos: 0x6a… 1B90。 Portanto, no nível de transação, Binance Alpha 2.0 é na verdade outra camada de aninhamento de compra e venda da Binance Wallet, mas usando a mesma rota da Binance Wallet. Negociar tokens Alpha é relativamente mais barato para usar Binance Wallet diretamente do que Binance Alpha 2.0 – o que também se reflete no declínio no volume de negociação Binance Alpha 2,0 na Binance Wallet, que atualmente é de apenas cerca de 25%. O volume diário de negociação da Binance Alpha 2.0 atingiu o pico dois dias antes do final da primeira competição de negociação BSC, com uma média diária de mais de US$ 2 bilhões, com o BSC respondendo por 99%. Atualmente, a Binance Alpha 2.0 tem um volume de negociação acumulado de mais de US$ 47 bilhões, mantendo um volume de negociação diário entre US$ 1,8 bilhão e US$ 2 bilhões por dia. À medida que o comportamento de negociação dos usuários muda para a Binance Wallet, a Binance Wallet já abriga o maior volume de negociação à vista fora do site principal da Binance, superando o volume de negociação à vista de qualquer exchange que não seja a Binance. Análise de compra Alpha O comportamento de escovação de airdrops vencedores aumentou muito o volume de negociação de tokens Alpha, e o indicador mais notável é que Binance Alpha 2.0, que é emendado com o afundamento de recursos do usuário no site Binance, pode trazer mais ordens de compra para as novas moedas listadas e quanta pressão de venda pode suportar é mais digno de atenção. De acordo com dados da HUMA há algum tempo, nas 24 horas do airdrop, a HUMA vendeu um líquido de US$ 2,116 milhões no Binance Alpha 2.0, e a pressão de venda no primeiro dia de listagem foi basicamente a mesma dos projetos de airdrop anteriores, cerca de US$ 2 milhões a US$ 2,5 milhões. Este número também é aproximadamente a faixa de valor de airdrop dada aos usuários Binance Alpha. Há uma alta probabilidade de que novas VCcoins quebrem online, e elas geralmente experimentarão um declínio acentuado de cerca de 20% a 50% nos primeiros dois dias, e então abrirão uma sessão de compra lateral e, em seguida, puxarão para cima. Por outro lado, o poder de compra diário atual da Binance Alpha 2.0 é de cerca de US $ 1,5 milhão a US $ 4 milhões (a soma do volume líquido de compra de todas as moedas Alpha), que é de cerca de US $ 2 milhões por dia em circunstâncias normais, e o volume de compra líquida intradiária que pode ser trazido para uma única moeda é de cerca de US $ 50w; No entanto, em alguns dias em que o BSC está indo bem, o poder de compra líquido diário do Binance Alpha 2.0 pode chegar a US$ 4 milhões, como o BOB há alguns dias, que dobrou em um dia, e seu volume líquido de compra já ultrapassou US$ 1,4 milhão nesse dia. Binance Alpha 2.0 ainda está significativamente à frente de outras exchanges. O volume total diário de negociação do Gate Alpha é provavelmente entre US $ 1 milhão e US $ 2 milhões, e há atividades que podem chegar a mais de US $ 3 milhões. O poder de compra diário do Gate Alpha é de cerca de US $ 200.000-250.000, e é muito afetado por moedas quentes, às vezes uma única moeda representa quase metade do poder de compra de todo o Gate Alpha. (2) Modo de gerenciamento de endereços descentralizado, o que significa Bitget Onchain A partir do resultado final da implementação, o Bitget Onchain é semelhante ao Binance Alpha 2.0 e ao Gate Alpha, que podem permitir que os usuários usem diretamente o capital no local da exchange para comprar ativos on-chain especificados, todos os quais são executados por negociação em nome da transação. No entanto, ao contrário do Binance Alpha 2.0 e do Gate Alpha, o Bitget Onchain não adota endereços de contrato duplo para gerenciar ativos do usuário. Bitget Onchain ajuda os usuários de câmbio a executar negociação proxy através de endereços EOA e Bitget Wallet: Swap Router. Quando o Bitget Onchain é vendido no BSC e Base, ele passa de um endereço que contém ativos de altcoin para outro endereço que contém ativos U através da Bitget Wallet: Swap Router; E vice-versa. Existem centenas de endereços para esses ativos altcoin e U, em vez de serem incluídos em dois endereços de contrato unificados. Descobriu-se ainda que o valor de U depositado em um único endereço onde os ativos de U eram mantidos era de cerca de US $ 20.000. Bitget é uma das primeiras exchanges a fazer integração on-chain, mas infelizmente, Binance Alpha 2.0 assumiu a liderança. Este conjunto de modo de gerenciamento de sub-endereço é combinado com a estratégia da Bitget para alcançar a listagem rápida de IA na Onchain, um é ajudar a evitar que o sumidouro de capital seja cortado e retirado por algumas shitcoins, e o outro é ajudar a proteção de preços, mas as desvantagens também são óbvias, fáceis de executar falhas e precisam continuar a expandir. Como há tantos conjuntos de endereços, não há como obtê-los todos. Eu perguntei aos meus amigos sobre Bitget, e no momento, Bitget Onchain tem uma população ativa diária de 1-15.000 pessoas, e se houver atividade, pode chegar a 20.000; O volume diário de negociação está entre US$ 3 milhões e US$ 4 milhões e, se houver atividade, pode chegar a mais de US$ 4 milhões; O Bitget Onchain também pode estar no mesmo nível do Binance Alpha 2.0 no futuro, e ajustará a arquitetura subjacente e adicionará contratos de camada intermediária para gerenciamento no futuro. Resumo: No nível de VCcoins, o lançamento do Binance Alpha 2.0 é muito simples, e basicamente não há oportunidade para outras exchanges participarem, mas a Binance não tem como listar Memecoins muito cedo, especialmente para Memcoins que não sejam BSC. Portanto, sob a premissa da Binance Alpha 2.0, outras exchanges ainda estão fazendo produtos Alpha, além do layout on-chain no nível estratégico, a maior oportunidade está em Solana, que a Binance não pode cobrir totalmente, e os novos ativos Memecoin acima. Tanto o Gate Alpha quanto o Bitget Onchain começaram a usar IA para listar novos ativos potenciais para os usuários da exchange negociarem. A ideia é muito clara, mas infelizmente o meme Solana não é muito competitivo agora, se o mercado de memes se recuperar, acredito que podemos ver o crescimento do volume de negociação dos dois. API DEX API DEX é uma empresa que faz chamadas e bombas de API de acesso externo, que significa OKX DEX, mas no momento, a OKX ainda mantém a API livre e aberta. A OKX é a primeira a fazer transações com carteiras incorporadas no site da bolsa e está comprometida em tornar a entrada e a negociação mais sedosas. A OKX fornece APIs DEX, APIs de negociação e APIs de mercado, que podem cobrir todos os módulos do sistema principal do DEX, incluindo negociação à vista de cadeia única, execução de ordens de câmbio, troca entre cadeias, simulação de transações e listagem on-chain, bem como análise de dados de mercado e on-chain em tempo real. OKX DEX é um DEX de cadeia completa, mas para ser estatisticamente alinhado com Binance Alpha 2.0, entre as cinco cadeias principais, o volume diário de negociação do OKX DEX devolvido é de cerca de 2-250 milhões, e os usuários de negociação diária são de cerca de 100.000. Não é difícil encontrar que no OKX DEX, onde as transações são relativamente reais, Solana ainda é a principal rede em que os usuários participam, o que é completamente diferente dos dados do Binance Alpha 2.0 que está completamente fora de sintonia e inclinado para BSC. Além disso, ao abrir APIs, as bolsas podem atrair mais plataformas externas e criar um efeito de rede. Tanto o Alpha quanto o API DEX são essencialmente o aprofundamento do negócio de carteira de câmbio, de modo a realizar a conversão de usuários do site de câmbio para a cadeia através de uma entrada perfeita/sedosa. A seção de negociação alternativa de ativos on-chain A seção de negociação alternativa de ativos on-chain está completamente embutida no spot da CEX, sem a ajuda de qualquer execução de carteira, e também é uma exploração de ativos on-chain no estágio inicial do lançamento da CEX, representada pela Gate Innovation Zone e MEXC Meme+. Os usuários podem usar diretamente os ativos na bolsa para comprar tokens on-chain antecipados, como Memecoins na seção dedicada de negociação on-chain, que é consistente com a negociação à vista na bolsa, e podem ser negociados ao preço atual e ordens pendentes, e só precisam arcar com as taxas de manuseio da bolsa, sem derrapagem e impostos DEX. No entanto, embora uma pequena parte dos chips designados para negociação na cadeia possa ser depositada por usuários na cadeia depois que a bolsa é listada, é mais provável que o departamento interno da bolsa tenha comprado uma certa quantidade de ativos na cadeia com antecedência e os tenha colocado na bolsa para atrair usuários para comprar, e a bolsa suporta o enorme risco de queda do token, então a bolsa não comprará muitos ativos, e o resultado é que o volume de negociação e a liquidez dos ativos on-chain na seção de negociação alternativa da bolsa são muito pobres. Uma vez que os ativos são detidos e geridos internamente pela bolsa, existe uma falta de liquidez direta on-chain, o que dificulta a atração de utilizadores a longo prazo, sendo ainda necessário fazer a transição para um modelo alfa ou API DEX no futuro. Recentemente, a Gate anunciou que fechará a Zona de Inovação para abraçar totalmente o Gate Alpha.