Após um início turbulento em 2025, o Bitcoin reacendeu a sua tendência de alta, rompendo novamente a marca de seis dígitos, lembrando os investidores porque conseguiram resistir à volatilidade. No entanto, com o retorno do ímpeto, um ditado familiar voltou a surgir: "Vender em maio e sair para observar." Este provérbio de investimento está tradicionalmente relacionado ao mercado de ações, mas agora também é mencionado na comunidade do Bitcoin. Então, será que esta estratégia se sustenta no mercado atual? Vamos analisar em profundidade as tendências sazonais, o desempenho histórico e os dados dos indicadores on-chain para determinar se sair agora é uma estratégia sensata ou se pode significar perder a maior oportunidade deste ciclo.
Revisitar a tese "Vender em Maio e esperar para ver"
Esta estratégia de investimento tem origem nas finanças tradicionais, sugerindo a saída do mercado em maio e o retorno em novembro, uma vez que o desempenho histórico dos meses de verão tende a ser mais fraco. Os gráficos sazonais do Bitcoin realmente mostram que os meses de verão (, especialmente de junho a setembro ), costumam ter um desempenho fraco. No entanto, os dados de desempenho mais amplos revelam uma história mais sutil, especialmente no mercado de Bitcoin.
Historicamente, os retornos médios nos meses de verão são mais baixos.
Ao aplicar esta estratégia ao Bitcoin, a principal base é os anos de 2014, 2018 e 2022, anos em que o Bitcoin passou por um mercado em baixa profundo e prolongado. Nesses anos, os retornos nos meses de verão certamente foram fracos. Mas e se excluirmos esses anos de mercado em baixa do conjunto de dados?
Desempenho após a eliminação do mercado em baixa
Quando excluímos os anos de mercado em baixa, o retorno médio do Bitcoin em cada mês, incluindo de junho a setembro (, passou a ser positivo. Mesmo em setembro, que historicamente foi o pior mês para o Bitcoin, o retorno médio foi ligeiramente lucrativo, atingindo +0,37%. O retorno médio em outubro chega a impressionantes 26%, sendo um dos meses de melhor desempenho do Bitcoin na história.
![])https://img.gateio.im/social/moments-2f570fc3cd0463d955c5e4fcfd4f591e(Após a exclusão dos anos de mercado em baixa, o retorno médio de cada mês é positivo.
Esta reversão derrubou completamente o argumento da saída de verão. A estratégia parece razoável apenas quando impactada por um ciclo de mercado em baixa profundo. Em anos de mercado em alta ou neutros, o verão tem um potencial de crescimento significativo.
O verdadeiro custo da saída de maio
A análise de retorno composto ilustra isso de maneira vívida. Com base no desempenho mensal histórico, se você investisse 100 dólares a partir de 2012 e mantivesse o investimento em ), incluindo o verão de (, seu retorno composto agora ultrapassaria 2 bilhões de dólares.
![])https://img.gateio.im/social/moments-2bbf427db944026c4bc0b0e575b73b42(Em termos de retorno composto, a estratégia de "saída em maio" teve um desempenho muito inferior ao de manter continuamente.
Mas se você sair todo mês de maio e evitar de junho a outubro, seu capital final será de apenas 112 milhões de dólares, com um retorno quase 18 vezes menor. Mesmo que você apenas evite de junho a setembro e retorne em outubro, o retorno ainda cairá drasticamente para 536 milhões de dólares, sendo apenas um quarto do rendimento de manter continuamente. Perder o verão significa perder o efeito exponencial do crescimento composto do Bitcoin.
Este verão será diferente?
Do ponto de vista dos indicadores on-chain, especialmente o índice MVRV Z, a estrutura do Bitcoin continua saudável, longe de alcançar os níveis típicos do topo do ciclo. O atual padrão de mercado mostra que o Bitcoin ainda tem um espaço considerável para subir; se o ritmo deste ciclo for semelhante ao dos anteriores mercados em alta, o verdadeiro pico pode ocorrer em outubro ou mais tarde.
![])https://img.gateio.im/social/moments-0a1f191ba17f543d303b3684bcab8bb5(O MVRV Z-score atual do Bitcoin indica que este ciclo ainda está longe de atingir o pico.
Agora, abandonar as posições com base nas expectativas de fraqueza sazonal "típica" não só contraria os dados, como também pode resultar na exclusão dos investidores do mercado durante a fase mais explosiva do ciclo de 2025.
Conclusão
Embora os padrões sazonais não devam ser completamente ignorados, devem ser analisados em conjunto com o contexto, especialmente para ativos impulsionados por fatores macroeconômicos, como o Bitcoin. O ciclo de mercado em alta, o fluxo de liquidez, a situação econômica global e o comportamento dos investidores são muito mais importantes do que os meses no calendário.
O ciclo do Bitcoin é principalmente impulsionado pela oferta e demanda, e agora, o verão de 2025 pode muito bem se tornar um período de euforia para o Bitcoin, com padrões históricos, dinâmica de momentum e estrutura de mercado apontando para um forte potencial de alta no quarto trimestre. Os investidores não devem sair com base em clichês sazonais, mas devem prestar atenção aos indicadores on-chain e macroeconômicos, focando no posicionamento de longo prazo.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Verão de Bitcoin em 2025: imperdível
Compilado: Blockchain em linguagem simples
Após um início turbulento em 2025, o Bitcoin reacendeu a sua tendência de alta, rompendo novamente a marca de seis dígitos, lembrando os investidores porque conseguiram resistir à volatilidade. No entanto, com o retorno do ímpeto, um ditado familiar voltou a surgir: "Vender em maio e sair para observar." Este provérbio de investimento está tradicionalmente relacionado ao mercado de ações, mas agora também é mencionado na comunidade do Bitcoin. Então, será que esta estratégia se sustenta no mercado atual? Vamos analisar em profundidade as tendências sazonais, o desempenho histórico e os dados dos indicadores on-chain para determinar se sair agora é uma estratégia sensata ou se pode significar perder a maior oportunidade deste ciclo.
Revisitar a tese "Vender em Maio e esperar para ver"
Esta estratégia de investimento tem origem nas finanças tradicionais, sugerindo a saída do mercado em maio e o retorno em novembro, uma vez que o desempenho histórico dos meses de verão tende a ser mais fraco. Os gráficos sazonais do Bitcoin realmente mostram que os meses de verão (, especialmente de junho a setembro ), costumam ter um desempenho fraco. No entanto, os dados de desempenho mais amplos revelam uma história mais sutil, especialmente no mercado de Bitcoin.
Ao aplicar esta estratégia ao Bitcoin, a principal base é os anos de 2014, 2018 e 2022, anos em que o Bitcoin passou por um mercado em baixa profundo e prolongado. Nesses anos, os retornos nos meses de verão certamente foram fracos. Mas e se excluirmos esses anos de mercado em baixa do conjunto de dados?
Desempenho após a eliminação do mercado em baixa
Quando excluímos os anos de mercado em baixa, o retorno médio do Bitcoin em cada mês, incluindo de junho a setembro (, passou a ser positivo. Mesmo em setembro, que historicamente foi o pior mês para o Bitcoin, o retorno médio foi ligeiramente lucrativo, atingindo +0,37%. O retorno médio em outubro chega a impressionantes 26%, sendo um dos meses de melhor desempenho do Bitcoin na história.
![])https://img.gateio.im/social/moments-2f570fc3cd0463d955c5e4fcfd4f591e(Após a exclusão dos anos de mercado em baixa, o retorno médio de cada mês é positivo.
Esta reversão derrubou completamente o argumento da saída de verão. A estratégia parece razoável apenas quando impactada por um ciclo de mercado em baixa profundo. Em anos de mercado em alta ou neutros, o verão tem um potencial de crescimento significativo.
O verdadeiro custo da saída de maio
A análise de retorno composto ilustra isso de maneira vívida. Com base no desempenho mensal histórico, se você investisse 100 dólares a partir de 2012 e mantivesse o investimento em ), incluindo o verão de (, seu retorno composto agora ultrapassaria 2 bilhões de dólares.
![])https://img.gateio.im/social/moments-2bbf427db944026c4bc0b0e575b73b42(Em termos de retorno composto, a estratégia de "saída em maio" teve um desempenho muito inferior ao de manter continuamente.
Mas se você sair todo mês de maio e evitar de junho a outubro, seu capital final será de apenas 112 milhões de dólares, com um retorno quase 18 vezes menor. Mesmo que você apenas evite de junho a setembro e retorne em outubro, o retorno ainda cairá drasticamente para 536 milhões de dólares, sendo apenas um quarto do rendimento de manter continuamente. Perder o verão significa perder o efeito exponencial do crescimento composto do Bitcoin.
Este verão será diferente?
Do ponto de vista dos indicadores on-chain, especialmente o índice MVRV Z, a estrutura do Bitcoin continua saudável, longe de alcançar os níveis típicos do topo do ciclo. O atual padrão de mercado mostra que o Bitcoin ainda tem um espaço considerável para subir; se o ritmo deste ciclo for semelhante ao dos anteriores mercados em alta, o verdadeiro pico pode ocorrer em outubro ou mais tarde.
![])https://img.gateio.im/social/moments-0a1f191ba17f543d303b3684bcab8bb5(O MVRV Z-score atual do Bitcoin indica que este ciclo ainda está longe de atingir o pico.
Agora, abandonar as posições com base nas expectativas de fraqueza sazonal "típica" não só contraria os dados, como também pode resultar na exclusão dos investidores do mercado durante a fase mais explosiva do ciclo de 2025.
Conclusão
Embora os padrões sazonais não devam ser completamente ignorados, devem ser analisados em conjunto com o contexto, especialmente para ativos impulsionados por fatores macroeconômicos, como o Bitcoin. O ciclo de mercado em alta, o fluxo de liquidez, a situação econômica global e o comportamento dos investidores são muito mais importantes do que os meses no calendário.
O ciclo do Bitcoin é principalmente impulsionado pela oferta e demanda, e agora, o verão de 2025 pode muito bem se tornar um período de euforia para o Bitcoin, com padrões históricos, dinâmica de momentum e estrutura de mercado apontando para um forte potencial de alta no quarto trimestre. Os investidores não devem sair com base em clichês sazonais, mas devem prestar atenção aos indicadores on-chain e macroeconômicos, focando no posicionamento de longo prazo.
Este link para o artigo:
Fonte: