CEX relatório: Bitcoin entra em uma fase de consolidação saudável, suporte de curto prazo realiza lucros ou provoca pressão de venda

Em 27 de maio, a CEX Alpha divulgou um relatório que o Bitcoin experimentou um recuo de 32% depois de atingir uma máxima histórica em janeiro, mas desde então se recuperou fortemente em mais de 50% para uma nova alta de US$ 111.880 e agora entrou em uma fase de consolidação saudável. As fortes entradas de ETF, o aumento da participação no mercado à vista e o crescimento positivo do “capital líquido realizado” impulsionaram as compras estruturais em vez da especulação excessiva no mercado. Apesar do recuo no apetite por risco macro, como rumores de que os EUA podem impor uma tarifa de 50% sobre as importações europeias, o bitcoin permaneceu resiliente – sem quedas significativas no processo de desalavancagem e obtenção de lucros. Essa resiliência está levantando preocupações sobre a evolução do Bitcoin para um “ativo macro-sensível e orientado por crenças”, cujo comportamento de negociação está agora mais ligado à liquidez global do que ao sentimento do varejo. Notavelmente, a Metaplanet do Japão aumentou suas participações em Bitcoin no valor de US$ 104 milhões, bem como a proposta do estado americano de Michigan de introduzir legislação em favor dos criptoativos, validando ainda mais o crescente apoio institucional e de nível político para ativos digitais. Olhando para o futuro, se o Bitcoin pode continuar a se consolidar acima de sua base de custo de detenção de curto prazo de cerca de US$ 95.000 será fundamental. No último mês, os detentores de curto prazo realizaram mais de US$ 11,4 bilhões em lucros, então pode haver alguma pressão de venda no curto prazo, mas a demanda estrutural permanece. A força da compra de ETF, a baixa volatilidade e os sinais de prêmio no mercado à vista sugerem que o mercado está amadurecendo e que novos ganhos provavelmente virão quando o ambiente macro estiver claro. Por enquanto, as próximas semanas determinarão se o rompimento do Bitcoin é um topo faseado ou um prelúdio para um rali mais forte no Q3.