A correlação do bitcoin com o ouro aumentou drasticamente após o "desincronização" de fevereiro.

2025-05-04 07:43:08

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O coeficiente de correlação de Pearson de 30 dias entre o bitcoin e o ouro atingiu 0,54, aproximando-se do máximo anual de 0,73. Isso pode indicar um fortalecimento da narrativa sobre o ativo de proteção entre os investidores, observaram os pesquisadores do The Block.

O fortalecimento da interdependência ocorreu após a notável “desvinculação” da primeira criptomoeda do metal precioso em fevereiro. Naquele momento, ao longo de três semanas, a correlação de 30 dias despencou de 0,73 para -0,67.

No início de fevereiro, o bitcoin estava sendo negociado em torno de $102 000, enquanto uma onça de ouro custava $2800. No final do mês, a primeira criptomoeda caiu para $84 000, enquanto o metal precioso subiu para $2850.

«Essa discrepância causou uma queda acentuada na correlação, quando o bitcoin caiu mais de 17%, enquanto o ouro subiu quase 2%», observaram os analistas.

Desde então, o coeficiente de correlação entre os ativos mencionados recuperou-se significativamente, subindo de -0,67 para 0,52. A provável razão para o “retorno à vinculação”: “taxas de libertação”, que contribuem para o aumento da incerteza macroeconômica e a diminuição do índice do dólar.

A história se repete?

Se estudarmos os padrões históricos, a “reconexão” do bitcoin com o ouro pode ser vista como um fenômeno cíclico. Especialistas do The Block contaram 18 casos desde 2020, em que o coeficiente de correlação entre o bitcoin e o ouro caía abaixo de -0,50 ou se aproximava desse valor.

Em 17 episódios, o indicador recuperou-se já ao fim de sete dias. A única exceção foi em dezembro de 2022, quando para retornar aos valores iniciais foram necessários um pouco mais de duas semanas.

Historicamente, sempre que o coeficiente de correlação entre o bitcoin e o ouro cai abaixo de -0,50, a criptomoeda começa a “se atar fortemente” ao metal novamente. Este processo é frequentemente acompanhado por um aumento da correlação para 0,8 ou mais, após o qual o ciclo de “desvinculação” recomeça. Lembramos que os pesquisadores da NYDIG afirmaram sobre o fortalecimento do bitcoin como um ativo de proteção após o “Dia da Libertação” do presidente dos EUA Donald Trump.

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