MANTRA（OM）big dump 90%：uma crise de confiança ou uma armadilha de mercado?

Em 13 de abril de 2025, o mercado de criptomoedas foi abalado: o token do projeto estrela de ativos do mundo real (RWA) MANTRA (OM) caiu de 6,3 dólares para 0,37 dólares em poucas horas, uma queda superior a 90%, com uma perda de mercado de até 10 bilhões de dólares. Este colapso repentino gerou intensos debates na comunidade, com alguns acusando a equipe de “fugir”, enquanto outros acreditam que foi uma “liquidação maliciosa” por parte das exchanges centralizadas.

O que está por trás da queda acentuada do MANTRA: lesões internas do projeto, armadilhas do mercado ou mais um aviso do mercado de criptomoedas? Este artigo irá reconstituir os eventos, analisar as causas e explorar as lições para os investidores.

I. A ascensão e os momentos altos da MANTRA

MANTRA é uma blockchain Layer 1 baseada no Cosmos SDK, dedicada a conectar ativos do mundo real com DeFi através da tokenização. Desde 2024, o conceito de RWA varreu o mercado de criptomoedas, e a MANTRA se tornou o centro das atenções com parcerias de peso, como a Google Cloud e a DAMAC de Dubai.

O seu token OM disparou de 0,0158 dólares no início do ano para um pico de 9 dólares ao longo do ano, com a capitalização de mercado a ultrapassar os 8 bilhões de dólares em determinado momento. No entanto, por trás dos holofotes, a economia do token da MANTRA esconde preocupações: a equipa e os investidores iniciais controlam quase 90% do suprimento de 888 milhões de tokens, e a comunidade levanta muitas dúvidas sobre a sua transparência e a execução do plano de bloqueio.

II. O início da queda acentuada: evaporaram-se centenas de milhões em uma noite

Na noite de domingo, 13 de abril (UTC), o preço do OM caiu abruptamente, atingindo um mínimo de 0,37 dólares, com uma queda superior a 90%. Os dados on-chain mostram que, naquela noite, o volume de negociação nas exchanges centralizadas disparou, suspeitando-se que uma grande venda tenha causado pânico no mercado. A queda acentuada ocorreu durante um período de baixa liquidez no fim de semana, amplificando rapidamente a reação do mercado.

Depois, o preço subiu ligeiramente para cerca de 1 dólar, mas a confiança dos investidores já estava bastante abalada. A magnitude e a velocidade deste colapso fazem lembrar a queda da Terra LUNA em 2022.

Três, razões da queda acentuada: o confronto entre o governo e a comunidade

A equipe da MANTRA respondeu rapidamente, negando a venda interna, e acusou as exchanges centralizadas de “liquidação forçada imprudente” como a verdadeira culpada. O cofundador John Patrick Mullin afirmou no X que os tokens da equipe ainda estão sendo mantidos de acordo com o plano de bloqueio, a economia dos tokens não mudou e afirmou que a queda acentuada foi um “ataque externo”.

No entanto, a comunidade não está totalmente convencida. Análises na blockchain mostram que uma carteira suspeita ligada à equipe depositou 3,9 milhões de OM na OKX, levantando especulações sobre vendas em massa. Há ainda rumores não confirmados de que a equipe aumentou a oferta de tokens de 888 milhões para 1,78 bilhões, contornando a votação da comunidade, acendendo uma crise de confiança.

A raiva da comunidade também se dirige a problemas de longa data da MANTRA: mecanismos de votação injustos, atrasos no plano de airdrop, alta centralização dos tokens, etc. Alguns investidores chamam isso de “rug pull”, enquanto os apoiadores acreditam que a tecnologia central da equipe ainda está presente, e a queda acentuada pode ser um subproduto de manipulação de mercado ou do declínio do entusiasmo por RWA. De forma objetiva, a alta avaliação da OM e a baixa liquidez sem dúvida ampliaram os riscos, e eventos semelhantes não são novidade no mercado de criptomoedas.

Quatro, divisão da comunidade e repercussões no mercado

Após a queda acentuada, a comunidade MANTRA ficou dividida. Alguns pedem à equipe para aumentar a transparência e divulgar o fluxo de fundos em detalhe; outros optam por continuar a apoiar, na expectativa de que o projeto se recupere. A equipe prometeu realizar discussões comunitárias no X e fornecer mais detalhes para recuperar a confiança.

No entanto, o impacto do evento já ultrapassou o próprio projeto. A queda do OM foi amplamente comparada ao Terra LUNA, lembrando os investidores da vulnerabilidade de tokens de alto risco. Além disso, o padrão de alta centralização do token pode levantar preocupações regulatórias, soando um alerta para a governança de projetos DeFi.

Cinco, Lições do Mercado de Criptomoedas

A queda do MANTRA revela algumas verdades sobre o mercado de criptomoedas. Primeiro, a economia do token é a veia do projeto, alta concentração e baixa transparência frequentemente enterram riscos. Em segundo lugar, mercados de baixa liquidez são facilmente manipuláveis, os investidores devem estar atentos a eventos “cisne negro”.

Mais uma vez, a confiança da comunidade é a chave para a sobrevivência do projeto, qualquer erro de comunicação pode desencadear um efeito dominó. Para os investidores comuns, a lição do MANTRA é: não se deixe levar pela especulação, a pesquisa independente, a diversificação de investimentos e o controle de riscos são o caminho para a sobrevivência.

A queda acentuada do MANTRA (OM) é uma crise complexa, entrelaçando a volatilidade do mercado, controvérsias de governança e o teste da confiança da comunidade. Embora o preço tenha recuperado ligeiramente, se o projeto conseguirá reconquistar a preferência dos investidores ainda precisa ser testado pelo tempo.

O mercado de criptomoedas nunca falta em dramaticidade, a história da MANTRA é apenas uma cena. Os investidores devem extrair lições disso, mantendo sempre a racionalidade e a vigilância enquanto perseguem oportunidades.

Autor: Rooick Z. , pesquisador da Gate.io *Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Investir envolve riscos e as decisões devem ser tomadas com cautela. *O conteúdo deste artigo é original, e os direitos autorais pertencem à Gate.io. Se desejar reproduzir, deve indicar o autor e a fonte, caso contrário, serão tomadas medidas legais.