O cerne do ataque do Bear Market é "criar pânico". As baleias provocam uma avalanche de preços ao descartar grandes quantidades de Tokens em um curto período, combinando isso com mensagens negativas nas redes sociais para incitar emoções, forçando os investidores de retalho a seguir o exemplo e descartar suas moedas.

Quando o mercado cai para níveis baixos, as baleias compram novamente os ativos a um custo extremamente baixo, completando o ciclo de colheita de "vender alto e comprar baixo". Este processo é semelhante ao "ataque dos ursos" nos mercados de ações tradicionais, mas devido à baixa liquidez do mercado de criptomoedas e à presença generalizada de alavancagem, as flutuações de preços são frequentemente ampliadas várias vezes.

Usando o colapso do LUNA em 2022 como exemplo, as baleias monitoraram anomalias nos fluxos de fundos através de dados on-chain antes da desanexação da stablecoin algorítmica UST. Quando o pânico do mercado atingiu seu ápice, alguns endereços compraram silenciosamente após o preço cair 90%, enquanto os investidores de retalho sofreram enormes perdas devido à venda por pânico.