Padrões de tendências de retenção a longo prazo revelados pelas ondas de HODL do Bitcoin

Detentores de longo prazo tornam-se mais fortes durante as quedas do mercado e controlam a maior parte do fornecimento de Bitcoin

Os picos de atividade a curto prazo durante os comícios, mas desvanece à medida que os preços se estabilizam

O gráfico sugere que o Bitcoin pode seguir ciclos passados com potencial para um rali em 2025

O gráfico Bitcoin HODL Waves de Benjamin Cowen revela insights intrigantes sobre o comportamento do investidor, mostrando como os padrões de retenção evoluíram ao longo dos anos. Com mais de 63 mil visualizações, sua visualização orientada por dados destaca a natureza cíclica da ação do preço do Bitcoin, entrelaçada com as durações de retenção.

O gráfico mostra claramente a dominância dos detentores de longo prazo, especialmente aqueles que mantêm por 5+ anos, aumentando durante os fundos de mercado. Essas ondas atingiram o pico em 2023 e 2025, sugerindo a confiança dos investidores nas tendências macro do Bitcoin. Por outro lado, os detentores de curto prazo, geralmente aqueles que mantêm por 1 mês ou menos, diminuíram durante esses períodos, refletindo uma atividade especulativa menor.

A Relação entre Períodos de Posse e Ciclos de Mercado

Olhando para trás, os detentores de longo prazo (LTHs) (>5 anos) compreenderam mais de 60% de todas as participações durante o mercado em baixa de 2018, indicando forte acumulação a preços baixos. Da mesma forma, sua participação atingiu o pico em torno de 70% no início de 2023, período marcado por atividade de preços suprimida. Até o início de 2025, à medida que o Bitcoin se aproxima de potenciais fases de mercado em alta, essas detenções de longo prazo permanecem dominantes, mantendo mais de 65% do fornecimento total.

Em contraste, os detentores a longo prazo (<3 meses) atingiram os seus níveis mais altos durante as corridas de touros do Bitcoin, como no final de 2017 e **2021, à medida que os preços subiam exponencialmente. Estes picos de curta duração na atividade dos detentores a longo prazo sugerem compras especulativas, frequentemente antecedendo correções de preços. Por exemplo, as participações dos detentores a longo prazo dispararam para 30% durante a corrida de touros de 2021, mas contraíram significativamente até 2023, sugerindo que os novos investidores estavam a realizar lucros.

O Ritmo Previsível dos Ciclos de Mercado

Curiosamente, o gráfico HODL Waves alinha-se bem com o ciclo de redução para metade do Bitcoin de quatro anos. Os picos na atividade LTH coincidiram com os fundos do mercado, enquanto os picos na atividade STH alinharam-se com comícios de preços eufóricos. A análise da Cowen implica que, à medida que o Bitcoin entra em 2025, a dominação LTH poderia pavimentar o caminho para outra corrida de touros, assim como aconteceu em 2019 e 2020.

Com detentores de 5+ anos comandando a maioria das ações, o mercado parece pronto para um movimento significativo. Historicamente, tal domínio precedeu grandes rallys de preços, como em 2019 e 2021. O Bitcoin poderia ver um rally renovado se a história rimar, com os STHs disparando à medida que os preços sobem. No entanto, a cautela continua crítica - picos na atividade de curto prazo frequentemente anunciam topos de mercado.

Em conclusão, o gráfico das Ondas HODL de Benjamin Cowen atua como um registro histórico e uma bola de cristal, mapeando o passado do Bitcoin e insinuando seu futuro. A trajetória do preço do Bitcoin em 2025 espelhará seus ciclos anteriores? Só o tempo - e os HODLers - dirão.