Por que o Modelo Stock-to-Flow do Bitcoin é Insuficiente: Perspectiva do Especialista sobre a Previsão do Bitcoin

Os recentes movimentos de preço do Bitcoin e o debate em curso entre analistas destacam os fatores complexos que influenciam o mercado de criptomoedas. Enquanto alguns modelos e especialistas preveem ganhos significativos, outros alertam para a cautela, enfatizando a importância da demanda e das influências macroeconômicas. À medida que o interesse institucional continua a crescer, as perspetivas para o Bitcoin permanecem tanto otimistas quanto cautelosas, com os participantes do mercado a monitorizar de perto os indicadores chave e as macrotendências.

O modelo Stock-to-Flow do Bitcoin (S2F) sugere um preço de pico potencial de $222,000 neste ciclo, mas críticos alertam para suas limitações.

A demanda institucional através de ETFs e participações em tesouraria estabeleceu um forte piso de preço para Bitcoin, apoiando níveis acima de $100,000.

Os analistas continuam divididos sobre o futuro do Bitcoin, com alguns a preverem uma subida para $200,000 ou mesmo $500,000, enquanto outros alertam para potenciais quedas.

Fatores macroeconômicos como o aumento da oferta de dinheiro M2 podem impulsionar a alta do Bitcoin, mas os líderes da indústria permanecem cautelosos em relação ao otimismo excessivo.

A Previsão do Preço do Bitcoin Suscita Debate Entre os Investidores

Apesar do otimismo em torno das perspetivas do Bitcoin, o modelo Stock-to-Flow (S2F), amplamente referenciado, que projeta um pico de cerca de 222.000 $ durante este ciclo, tem sido alvo de escrutínio. André Dragosch, chefe de pesquisa europeu da empresa de investimento Bitwise, enfatiza que o modelo não leva em conta fatores do lado da demanda e se baseia principalmente nos eventos de halving do Bitcoin, que ocorrem a cada quatro anos e reduzem o novo suprimento de BTC.

“Hoje, a demanda institucional através de produtos negociados em bolsa de Bitcoin (ETPs) e reservas do tesouro supera a redução da oferta anualizada proveniente do mais recente Halving por mais de sete vezes,”

Este aumento do interesse institucional criou um sólido piso de preço para Bitcoin, com os preços a manterem-se sustentáveis acima da marca de $100,000 graças a vários veículos de investimento como ETFs e ETPs. À medida que o mercado amadurece, o debate continua sobre se Bitcoin atingiu o pico ou se um novo impulso ascendente é iminente.

Em termos de metas de preços futuras, alguns analistas veem o Bitcoin a chegar a $200,000 até ao final de 2025. Geoff Kendrick, do Standard Chartered, observou que os recentes declínios acentuados, como o flash crash de outubro que fez o BTC cair abaixo de $104,000, poderiam servir como oportunidades de compra, potencialmente impulsionando os preços para cima.

Outros, no entanto, preveem um cenário muito mais otimista — prevendo que o Bitcoin poderá atingir $500,000 em 2026, impulsionado principalmente pela expansão da oferta de dinheiro M2, que indica um aumento da liquidez no sistema. Este influxo de dinheiro tende a fluir para ativos como o Bitcoin, apoiando valorizações mais altas.

À medida que a oferta de M2 cresce, a liquidez tende a perseguir ativos como as criptomoedas, impulsionando os seus preços. No entanto, líderes da indústria como Tom Lee da FundStrat e Mike Novogratz da Galaxy Digital permanecem cautelosos. Novogratz considera um preço de $250,000 para o BTC improvável até 2025 sem eventos extraordinários, enquanto Lee alerta que mesmo com a adoção institucional, o Bitcoin ainda pode sofrer uma correção de 50%.

Perspetiva de Mercado Continua Incerta em Meio ao Crescimento Institucional

O debate em curso sublinha a volatilidade e imprevisibilidade dos mercados de cripto. Enquanto alguns veem o potencial para ganhos significativos, outros destacam os riscos macroeconômicos e a necessidade de cautela num ambiente de negociação cada vez mais sofisticado. Os investidores são aconselhados a navegar nestas águas com cuidado, considerando tanto os modelos técnicos como as tendências macroeconômicas para informar as suas estratégias.

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