O CEO da BlackRock fala sobre a tokenização de ativos: a revolução financeira do futuro

Autor: Long Yue, Wall Street Journal

O CEO da BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, Larry Fink, já posicionou a “tokenização de ativos” como a próxima revolução dos mercados financeiros, com o objetivo de “colocar todos os ativos financeiros tradicionais em carteiras digitais.”

No dia 14 de outubro, durante a teleconferência do relatório financeiro do terceiro trimestre de 2025 da empresa, a BlackRock não apenas anunciou que seu patrimônio sob gestão (AUM) atingiu um recorde de 13,5 trilhões de dólares, mas Fink também destacou claramente a direção chave da empresa para o futuro. Segundo ele, o montante de ativos detidos em carteiras digitais globais alcançou cerca de 4,1 trilhões de dólares, o que representa um enorme mercado potencial.

A visão descrita por Fink é que, ao tokenizar ferramentas de investimento tradicionais como fundos de índice negociados em bolsa (ETF), pode-se criar uma ponte entre os mercados de capital tradicionais e a nova geração de investidores que dominam a tecnologia criptográfica.

“Esta é a próxima onda de oportunidades da BlackRock para as próximas décadas,” disse Fink em uma entrevista à CNBC. Esta estratégia foi inicialmente validada pelo sucesso do seu iShares Bitcoin Trust (IBIT), que ultrapassou os 100 bilhões de dólares em ativos em menos de 450 dias, tornando-se o ETF de crescimento mais rápido da história.

Este arranjo proativo rapidamente recebeu um feedback positivo de Wall Street. O banco de investimento Morgan Stanley reafirmou em um relatório de pesquisa a sua classificação de “sobreponderar” as ações da BlackRock e apontou que, “a tokenização de todos os ativos” é uma das narrativas centrais que sustentam sua visão otimista sobre o futuro da BlackRock.

Alvo de 4 trilhões de dólares no mercado de carteiras digitais

A estratégia central da BlackRock é alcançar o enorme pool de capital que atualmente está fora do sistema financeiro tradicional. De acordo com Fink, o tamanho do mercado de carteiras digitais é de cerca de 4,1 trilhões de dólares.

E o relatório publicado pelo Morgan Stanley em 15 de outubro estima que o valor total dos ativos criptográficos, stablecoins e ativos tokenizados atualmente ultrapassa 4,5 trilhões de dólares, e esses fundos “atualmente não estão disponíveis para produtos de investimento de longo prazo”.

De acordo com a análise do Morgan Stanley, o objetivo da BlackRock é “replicar tudo o que existe nas finanças tradicionais hoje em dia em carteiras digitais”.

Ao alcançar esse objetivo, a BlackRock pode introduzir jovens investidores habituados a ativos tokenizados em categorias de ativos mais tradicionais, como ações e obrigações, e oferecer-lhes oportunidades de poupança para a aposentadoria a longo prazo.

Fink acredita que a tokenização também pode reduzir os custos de transação e as taxas de intermediação, por exemplo, em áreas como o imobiliário.

Tokenização de ativos: a visão futura das finanças

Fink acredita que a próxima grande transformação das finanças globais virá da tokenização de ativos tradicionais, incluindo ações, obrigações e imóveis. Em uma entrevista, ele afirmou que a empresa vê a tokenização como uma oportunidade de trazer novos investidores para produtos financeiros convencionais através de meios digitais.

Fink aponta que, apesar do grande potencial da tokenização, ela ainda está em uma fase inicial de desenvolvimento. Ele cita um estudo da Mordor Intelligence que prevê que o mercado de ativos tokenizados ultrapassará 2 trilhões de dólares até 2025, e poderá disparar para mais de 13 trilhões de dólares até 2030.

A BlackRock já está estabelecendo as bases para uma participação mais profunda neste setor. A equipe interna da empresa está ativamente explorando novas estratégias de tokenização para consolidar sua posição de liderança no campo da gestão de ativos digitais.

De cético do Bitcoin a defensor da blockchain

A mudança de atitude da Fink em relação aos ativos digitais marca a evolução da visão das instituições financeiras tradicionais sobre este campo. Ele chegou a chamar o Bitcoin de “índice de lavagem de dinheiro”, mas a sua posição atual é completamente diferente.

Numa recente entrevista, Fink admitiu que a sua opinião mudou. Ele disse à CNBC: “Eu costumava ser um crítico, mas estou a crescer e a aprender.”

Ele agora compara os ativos criptográficos ao ouro, acreditando que podem servir como um investimento alternativo para diversificação de portfólio.

Wall Street otimista quanto às perspetivas de crescimento da “tokenização”

Os analistas de Wall Street acreditam que a BlackRock, com sua posição no setor e recursos, tem plena capacidade de dominar o campo da tokenização.

O analista da Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, elevou o preço-alvo das ações da BlackRock para 1486 dólares em seu relatório e destacou que sua “grande visão de tokenizar todos os ativos” é o principal motor.

O relatório indica que a BlackRock já está a experimentar através do seu fundo de mercado monetário tokenizado BUIDL, que desde o seu lançamento em março de 2024, viu o seu volume de ativos sob gestão crescer para quase 3 mil milhões de dólares.

A Morgan Stanley acredita que, com um foco estratégico que começa na alta administração, escala da empresa, ampla presença no mercado e relações com clientes, a BlackRock tem a capacidade de influenciar a estrutura futura da indústria e colaborar com as principais bolsas e fornecedores para executar e fornecer produtos tokenizados da BlackRock.

A BlackRock procura tokenizar ativos tradicionais como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e os ativos digitais. A tokenização tem o potencial de trazer ativos tradicionais para o paradigma nativo das carteiras digitais - atualmente, ativos criptográficos, stablecoins e ativos tokenizados com um valor superior a 4,5 trilhões de dólares não conseguem acessar produtos de investimento a longo prazo.

O objetivo da BlackRock é replicar tudo o que existe nas finanças tradicionais na carteira digital, de modo que os investidores nunca precisem sair de sua carteira digital para construir um portfólio de investimentos de longo prazo e de alta qualidade que inclua ações, obrigações, criptomoedas, commodities, entre outros.

Ao fazer isso, a BlackRock pode direcionar um grande número de jovens investidores que usam ativos tokenizados para ativos mais tradicionais, preparando-os para oportunidades de poupança de longo prazo para a aposentadoria no futuro.