O Mercado de Bitcoin Entra em Fase Especulativa à Medida que Novas Baleias Impulsionam o Momento

NUPL em +0,52 sinaliza lucros e otimismo dos investidores, marcando uma transição de um crescimento constante para uma atividade especulativa aumentada no mercado de Bitcoin.

Os detentores de curto prazo controlam atualmente 44% da capitalização realizada, com novas baleias controlando o comércio enquanto os detentores de longo prazo obtêm lucros.

A liquidez aumentada, a atividade institucional e os fluxos de ETF contribuem para compras especulativas inabaláveis para manter os preços do Bitcoin elevados, apesar do domínio crescente do comércio de curto prazo.

O mercado Bitcoin entra numa fase especulativa, uma vez que os dados on-chain sinalizam uma atividade aumentada por parte de novos participantes do mercado. A mudança é evidente a partir do NUPL e das métricas de capitalização realizada.

NUPL Indica Confiança do Mercado

O Lucro/Prejuízo Não Realizado (NUPL) está atualmente em +0.52, um nível que tem sido historicamente associado à euforia. Em ciclos anteriores, como 2017 e 2021, NUPL acima de 0.5 foi o sinal de que a negociação especulativa provavelmente aumentaria. Aproximadamente 97% da oferta circulante de Bitcoin está agora em lucro, mostrando forte confiança entre os investidores.

Fonte: Cryptoquant

Leituras altas de NUPL indicam que a maioria dos investidores mantém posições lucrativas, sugerindo um limite imediato para a valorização sem alguma consolidação do mercado. Esta zona marca a transição de otimismo para uma atividade especulativa mais ampla. Os traders que monitoram esta métrica frequentemente notam potencial para correções de curto prazo.

O atual NUPL sugere que o Bitcoin está em uma fase madura, refletindo a força do mercado e os fluxos de capital. Os participantes do mercado podem acompanhar as tendências do NUPL para cronometrar pontos de entrada e observar mudanças no comportamento dos investidores.

Os Detentores de Curto Prazo Ganham Influência

Os detentores de curto prazo (STH) agora representam 44% da capitalização realizada do Bitcoin, o nível mais alto já registrado. Os detentores de longo prazo (LTH) estão realizando lucros enquanto os novos participantes, muitas vezes chamados de "novos baleias", dominam a atividade de negociação.

Esta mudança marca uma transferência de domínio de LTH para STH, coincidindo historicamente com a fase final de expansão dos mercados em alta. À medida que mais STH participam, a volatilidade tende a aumentar, afetando o momento dos preços ao longo das semanas.

A XWIN Research Japan observa que essa mudança estrutural difere dos ciclos passados. Os fluxos de ETF, a crescente liquidez das stablecoins e a participação institucional estão absorvendo a pressão de venda, criando um tipo de fase especulativa mais estável.

A Liquidez do Mercado Suporta Atividades Contínuas

Além da dinâmica dos detentores, as condições de liquidez permanecem favoráveis. A expansão da oferta de stablecoins garante que haja capital disponível para apoiar compras especulativas. As instituições continuam a participar, equilibrando a pressão de venda resultante da realização de lucros.

O fluxo contínuo de liquidez permite que o Bitcoin mantenha preços elevados, mesmo enquanto novas baleias acumulam posições. Isso cria uma estrutura onde a atividade especulativa pode coexistir com a estabilidade estrutural.

Os observadores de mercado agora acompanham cuidadosamente a participação dos STH. Um declínio na dominância dos detentores de curto prazo sinalizaria um retorno à acumulação, potencialmente impulsionado por investidores de longo prazo retomando o controle da capitalização realizada.

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