Finanças Descentralizadas está a replicar o guião do SaaS e das fintechs: modular até superaplicações

Explorando o caminho de evolução do DeFi a partir do ciclo de "divisão - reintegração", como passar de palavras originais pontuais para Lego financeiro modular, e então para superaplicativos. Este artigo é baseado em um texto de Lorenzo Valente, da ARK Invest, com o título original: DeFi Is Following The SaaS And Fintech Playbooks, organizado, traduzido e redigido pela BlockBeats. (Resumo: O pai do DeFi está de volta! O novo projeto de Andre Cronje, Flying Tulip, visa levantar 1 bilhão de dólares) (Contexto adicional: Revisão dos novos projetos do DeFi OG: O fundador da Curve cria um pool de BTC, Andre Cronje quer construir uma exchange versátil) O desenvolvimento da indústria de criptografia nunca foi isolado, frequentemente ressoando com as ondas tecnológicas da história. Este artigo aborda o ciclo de "divisão - reintegração" do SaaS e da fintech, analisando profundamente como essa lógica se reproduz no DeFi e nas aplicações de criptografia. O autor não apenas estabelece paralelos com casos do Web2, como Airbnb e Robinhood, mas também combina a evolução de Uniswap e Aave, revelando como os protocolos de criptografia evoluíram de palavras originais pontuais para "Lego financeiro" modular, e hoje estão gradualmente se integrando em superaplicativos. Para os leitores que tentam entender o futuro do DeFi, esta é uma construção de estrutura observando o futuro por meio da história. Com a maturação gradual da indústria de criptografia, os investidores estão começando a buscar pistas nas ondas tecnológicas passadas para prever a próxima grande tendência ou ponto de inflexão. Historicamente, os ativos digitais sempre foram difíceis de comparar diretamente com os ciclos tecnológicos anteriores, dificultando a previsão do caminho de desenvolvimento de longo prazo para usuários, desenvolvedores e investidores. Essa situação está mudando. De acordo com nossa pesquisa, a "camada de aplicação" da criptografia está evoluindo, e seu modelo é bastante semelhante ao ciclo de "divisão - reorganização" que o SaaS (software como serviço) e as plataformas de fintech experimentaram. Neste artigo, vou explicar como os ciclos de divisão e reorganização nos campos do SaaS e da fintech estão se reproduzindo no DeFi e nas aplicações de criptografia. A lógica de evolução deste modelo é a seguinte: Para entender o ciclo de divisão e reorganização, o conceito de "componibilidade" é crucial. Na comunidade de fintech e criptografia, "componibilidade" é um termo analítico comum, referindo-se à capacidade de aplicações e serviços financeiros ou descentralizados - especialmente na camada de aplicação - de interagir, integrar-se e, a partir daí, serem construídos de forma contínua como blocos Lego. Com base neste conceito central, vamos analisar mais a fundo o caminho de evolução da estrutura do produto nas duas seções seguintes. Da verticalidade à modularidade: a grande divisão Em 2010, Andrew Parker, da Spark Capital, publicou um blog descrevendo como dezenas de startups aproveitaram a oportunidade de "divisão" do Craigslist. Naquela época, o Craigslist era um mercado abrangente na internet, oferecendo uma variedade de serviços, desde aluguel e empregos temporários até a venda de itens usados, como mostrado na imagem abaixo. A conclusão de Parker foi que muitas empresas de sucesso - Airbnb, Uber, GitHub, Lyft - cortaram um pequeno domínio vertical das amplas funcionalidades do Craigslist e melhoraram significativamente sua experiência. Essa tendência iniciou a primeira onda de "divisão de mercado": a grande plataforma versátil do Craigslist foi gradualmente substituída por aplicações focadas em um único uso. Esses novos entrantes não apenas melhoraram a experiência do usuário (UX) do Craigslist, mas redefiniram completamente a experiência. Em outras palavras, a "divisão" decompõe uma plataforma ampla em domínios verticais mais estreitos e autônomos, atendendo às necessidades dos usuários de maneiras únicas, desafiando o Craigslist. Então, o que impulsionou essa onda de divisão? A mudança na infraestrutura tecnológica foi o que esteve por trás disso. Avanços em API (interfaces de programação de aplicativos), computação em nuvem, experiência do usuário móvel e pagamentos embutidos reduziram a barreira para construir aplicações focadas, permitindo que os desenvolvedores lançassem serviços mais precisos com uma experiência de usuário de classe mundial. A mesma divisão também ocorreu no setor bancário. Durante décadas, os bancos ofereceram uma gama de serviços financeiros sob uma única marca e aplicação - de poupança, empréstimos a seguros. No entanto, na última década, startups de fintech desmantelaram esse modelo de pacotes de forma quase cirúrgica, cada uma focando em um domínio vertical específico. Os "serviços pacotes" dos bancos tradicionais incluem: Pagamentos e transferências Contas correntes e de poupança Produtos de valorização de depósitos Orçamento e planejamento financeiro Empréstimos e crédito Investimentos e gestão de patrimônio Seguros Cartões de crédito e débito Nos últimos dez anos, esse "pacote bancário" foi sistematicamente dividido, surgindo uma grande quantidade de empresas de fintech apoiadas por capital de risco, muitas das quais cresceram para se tornarem unicórnios, decacórnios e até perto de centauros: Pagamentos e transferências: PayPal, Venmo, Revolut, Stripe Contas bancárias: Chime, N26, Monzo, SoFi Poupança e valorização: Marcus, Ally Bank Gestão financeira pessoal e orçamento: Mint, Truebill, Plum Empréstimos e crédito: Klarna, Upstart, Cash App, Affirm Investimentos e gestão de patrimônio: Robinhood, eToro, Coinbase Seguros: Lemonade, Root, Hippo Gestão de cartões e despesas: Brex, Ramp, Marqeta Essas empresas se concentram em um serviço que conseguem oferecer melhor do que os bancos tradicionais, combinando novas alavancas tecnológicas e modelos de distribuição para modularizar serviços financeiros segmentados orientados ao crescimento. No SaaS e na fintech, a divisão não apenas impactou os incumbentes (grandes tradicionais), mas também criou novas categorias, expandindo finalmente todo o tamanho do mercado endereçado (TAM). Da modularidade de volta à integração: a grande reintegração Recentemente, o Airbnb lançou uma seção de "serviços e experiências" e redesenhou seu aplicativo. Agora, os usuários não apenas podem reservar acomodações, mas também explorar e comprar itens adicionais, como visitas a museus, passeios gastronômicos, experiências de refeição, caminhadas em galerias, aulas de ginástica e tratamentos de beleza. O Airbnb, que inicialmente era apenas um mercado de transações de hospedagem ponto a ponto, está gradualmente se transformando em um superaplicativo de férias - reempacotando viagens, estilo de vida e serviços locais em uma plataforma unificada e coerente. Além disso, nos últimos dois anos, os produtos do Airbnb também já superaram o aluguel de casas, gradualmente integrando pagamentos, seguros de viagem, guias locais, ferramentas de concierge e experiências selecionadas em seus serviços de reserva principais. Robinhood também está passando por uma transformação semelhante. Uma vez, revolucionou o setor de corretagem tradicional com negociações de ações sem comissão, e agora está se expandindo para uma plataforma financeira de pilha completa, integrando muitos serviços verticais que foram divididos por startups de fintech. Nos últimos dois anos, a Robinhood tomou as seguintes ações: Lançou o Robinhood Cash Card, para pagamentos e gestão de caixa; Adicionou funcionalidades de negociação de criptomoedas; Lançou contas de aposentadoria; Introduziu investimentos em margem e crédito...