MetaMask emitir moeda em breve: quais são as preocupações por trás do ecossistema do MetaMask e da alta avaliação?

Há rumores de que a MetaMask está emitindo um token nativo, como isso mudará o cenário competitivo de toda a trilha da carteira cripto? Este artigo é de um artigo da Honey Bakery e foi compilado, compilado e escrito por PANews. (Sinopse: Há rumores de que MetaMask lançará stablecoin mUSD no final deste mês, Blackstone e Stripe assistem) (Suplemento de fundo: MetaMask adiciona Google, função de login social da Apple, como garantir a segurança? MetaMask, a carteira cripto auto-custodial com o maior número de usuários no mundo, finalmente anunciou que está prestes a emitir um token nativo. O CEO da ConsenSys, Joe Lubin, confirmou em uma entrevista de 18 de setembro de 2025 que o token nativo MetaMask (referido como $MASK pela especulação da indústria) "pode chegar mais cedo do que todos esperavam". Esta notícia despertou de imediato grande preocupação no mercado. Como um dos portais de tráfego mais importantes do ecossistema Ethereum, o que a MetaMask cunha? Porquê optar por emitir moedas no momento atual? Quais são os possíveis usos e valores de seus tokens? E como isso afetará o cenário competitivo de toda a trilha da carteira cripto? Este artigo analisará essas questões em profundidade e dará os insights do autor com base no layout do produto MetaMask, motivação de emissão, modelo econômico de token, análise de avaliação e sinergia ecológica. MetaMask tem sido o "irmão mais velho" do espaço da carteira desde o seu lançamento em 2016, sentado na maior base de usuários e maior visibilidade. Desde então, evoluiu de uma simples carteira Ethereum para um portal Web3 abrangente, e seu cenário de produtos inclui: Carteira autocustodial multicadeia: extensões de navegador e carteiras móveis que suportam cadeias compatíveis com Ethereum e EVM, e estendem o suporte a cadeias não-EVM por meio de plug-ins Snaps, com cerca de 30 milhões de usuários ativos mensais. Função de negociação integrada: Agregador de token Swap integrado, capaz de integrar cotações de várias DEXs, com uma receita acumulada de taxas de cerca de US$ 325 milhões. Canais de ponte e fiduciários: Forneça serviços e canais de ponte entre cadeias para compras de moeda fiduciária e apoie o processo de registro de novos usuários por meio de logins de contas sociais. Staking & Yield: O portal de staking Ethereum integrado e a interface de gerenciamento de ativos de portfólio facilitam para os usuários gerenciar seu portfólio de ativos de várias cadeias. Carteira Institucional: O MetaMask Institutional (MMI) foi projetado para usuários institucionais, fornecendo controle de permissão mais avançado e recursos de multiassinatura. Stablecoin MetaMask USD (mUSD): Uma stablecoin em dólares americanos anunciada em agosto de 2025, hospedada pela Bridge, de propriedade da Stripe, e programada para ser lançada no Ethereum e Linea. Esta é a primeira stablecoin nativa da indústria emitida por uma carteira de autocustódia e visa melhorar a conveniência dos usuários que detêm e usam ativos em dólares dos EUA dentro da carteira. MetaMask Card: Um cartão de cobrança lançado em parceria com a Mastercard que permite que criptoativos sejam usados diretamente para pagamentos de consumidores e conversões instantâneas. No entanto, o "trono" não é um lugar inquieto, e desafiantes de longe estão se tornando cada vez mais poderosos. Trust Wallet (TWT): Como a carteira principal do ecossistema Binance, a Trust Wallet tem mais de 200 milhões de downloads móveis e dezenas de milhões de usuários ativos, que está na mesma ordem de magnitude da MetaMask. Além disso, emitiu o token TWT já em 2020, usando com sucesso o incentivo do token para reter um grande número de usuários. Phantom: A carteira líder do ecossistema Solana, conhecida por sua experiência de usuário extremamente suave, acumulou rapidamente milhões de usuários no ecossistema Solana. Agora, ele também começou a se expandir para multi-cadeia, entrando no Ethereum, ameaçando diretamente o núcleo da MetaMask. Face à concorrência feroz, a simples iteração do produto já não é suficiente. A MetaMask teve de recorrer à estratégia clássica de "drenagem de moedas", elevando a dimensão competitiva de "qual carteira é melhor usar" para "que ecossistema posso possuir em conjunto e partilhar os seus dividendos de crescimento". Através de airdrops em larga escala para dezenas de milhões de usuários antigos fiéis, $MASK se tornará a arma mais forte para ativar usuários silenciosos, expandir a voz do mercado e consolidar a fidelidade do usuário. Neste momento, espera-se que a emissão de moedas ajude a MetaMask a recuperar uma cidade a nível de marketing e fortaleça a sua posição como o rei das entradas Web3. Além disso, o calendário da atual emissão de moedas também está estreitamente relacionado com o ambiente regulamentar. Em fevereiro de 2025, a ConsenSys chegou a um acordo com a SEC para retirar as taxas de valores mobiliários ou corretoras não registradas contra a MetaMask, o que aliviou temporariamente a pressão regulatória sobre a MetaMask. Neste momento, a emissão de moedas pode ser descrita como "depois desta aldeia, não haverá tal loja". Ao mesmo tempo, outros produtos do ecossistema ConsenSys (como Linea e mUSD) aproveitaram esta onda de "dividendos regulatórios" para assumir a liderança, e se a MetaMask for lenta, pode perder a oportunidade de trabalhar em sinergia com esses produtos, arrastando assim a operação de todo o volante ecológico da ConsenSys. Mais do que "Air Coins": Casos de Uso Potenciais e Captura de Valor para $MASK Embora o white paper oficial do token ainda não tenha sido lançado (mesmo o símbolo do token de $MASK é apenas especulado pela comunidade), com base na experiência da indústria, podemos razoavelmente especular que $MASK tokens terão as seguintes funções principais para evitar se tornarem "air coins" sem valor real. Governança (Governance): Esta é a utilidade fundamental de todos os tokens de protocolo mainstream. $MASK titulares terão o direito de votar no desenvolvimento futuro do protocolo, o que pode incluir o ajuste das taxas do MetaMask Swap, priorizando o desenvolvimento de novos recursos, gerenciando o uso de fundos do Community Vault, etc. Descontos/isenções de taxas (Fee Discounts): Este é o utilitário que atrai mais diretamente os usuários de negociação de alta frequência. Ao deter ou apostar uma certa quantidade de tokens $MASK, os usuários podem desfrutar de descontos de taxas ou até mesmo reduções ao usar o MetaMask Swap (a taxa atual é de 0,875%) e o recurso de ponte entre cadeias. Este modelo foi verificado com sucesso pelo token TWT da Trust Wallet, que pode efetivamente aumentar a aderência do usuário e o volume de transações. Staking & Revenue Sharing (Staking & Revenue Share): Para que os detentores de tokens participem diretamente dos dividendos de crescimento do protocolo, a MetaMask pode projetar um mecanismo de stake. Ao apostar $MASK tokens, os usuários podem compartilhar uma parte proporcional da receita do protocolo. Essas fontes de renda podem ser variadas, como taxas geradas pelo MetaMask Swap ou rendimentos de juros gerados por sua stablecoin nativa, mUSD, por meio de seus ativos de reserva, como títulos do Tesouro dos EUA. Serviços Exclusivos de Acesso/Valor Agregado (Exclusive Access): $MASK Tokens também podem servir como uma forma de identidade ou prova de participação, proporcionando aos seus titulares uma série de benefícios exclusivos, como acesso prioritário a novos recursos em versão beta, acesso a limites de aplicativos...