O retorno da dura política por trás das tarifas

Autor: Editor Chefe de Economia da FT Chinese Network, Xu Jin

A guerra tarifária voltou à luta política dura, a guerra de opinião suave não tem muito significado. O comércio é essencialmente um jogo infinito, enquanto a geopolítica pode ser um jogo de soma zero. A China deve abordar o atual tabuleiro de jogo com uma visão de longo prazo.

Abril é cruel, não apenas pela passagem do inverno, mas também pela guerra tarifária provocada por Trump.

Por trás da iminente guerra comercial, correspondem as flutuações dos dados econômicos, o que também significa o retorno da política dura.

• Impacto das tarifas

No dia 2 de abril, o governo Trump anunciou a implementação de novas tarifas recíprocas, cujos detalhes chocaram o mundo. Até o momento da publicação, as tarifas de importação sobre a China anunciadas recentemente por Trump já foram elevadas para 104%.

Conceção diferenciada tarifária recíproca. O primeiro nível é a tarifa de referência global, que é cobrada a uma tarifa base de 10% sobre todas as importações; O segundo nível de tarifas adicionais diferenciadas destina-se principalmente aos 60 países com grandes déficits comerciais dos EUA. A China é um deles, com uma taxa de 34% de tarifas. Em contrapartida, há muitas outras regiões-chave nos resultados, como a União Europeia (20%), Vietname (46%), Taiwan (32%), Japão (24%), Índia (26%) e Coreia do Sul (25%).

Pode-se dizer que, sob o bastão das tarifas de Trump, tanto grandes como pequenos economias foram afetadas. Em breve, a China escolheu retaliar de forma equivalente, e anteriormente um autor da FT Chinese já havia sugerido isso, depois Trump ameaçou novamente impor tarifas de 50%.

Agora que a guerra tarifária está no horizonte, qual é o impacto do choque tarifário? Por exemplo, uma Academia Chinesa de Ciências Sociais estima que as tarifas recíprocas nos Estados Unidos levarão a um declínio de 8,2% no comércio global.

Na verdade, esses pontos de vista, independentemente de quão sofisticados sejam os modelos, na minha opinião, são prematuros. A autoajustação da economia é, na verdade, mais flexível do que muitas pessoas esperam.

No caso dos Estados Unidos, é evidente que as tarifas levarão a preços mais altos e inflação mais alta, e os consumidores pagarão muito dinheiro, e haverá muito ressentimento público. Quando o pensador francês Alexis de Tocqueville observou os Estados Unidos, disse uma vez duramente que o barato era para os Estados Unidos como a conquista irresistível era para a França. Quer seja fabricado na China ou no Japão, a maioria dos consumidores americanos não perguntou a origem dos produtos baratos nos últimos anos. O problema é que, politicamente falando, os consumidores são indivíduos dispersos e, sem uma organização forte, muitas vezes são incapazes de formar um grupo de interesse coerente. Do ponto de vista de diferentes indústrias, o efeito das tarifas sobre a indústria manufatureira dos EUA também é diferente, e é até necessário admitir que algumas indústrias se beneficiam disso.

Para a China e outros países, as tarifas são um verdadeiro teste. A má notícia é que o fardo sobre a indústria transformadora da China irá certamente aumentar. No início do ano, as tarifas dos EUA sobre a China já eram de 20%, e agora aumentaram 34%, se você adicionar 50%, e então considere a última rodada de guerra tarifária, ou seja, em julho de 2018, os Estados Unidos impuseram oficialmente uma tarifa de 25% sobre US$ 34 bilhões de produtos chineses, então algumas indústrias estão enfrentando tarifas de mais de 100%.

Dessa forma, os custos das exportações da China aumentaram drasticamente. Até agora, as exportações ainda são a base mais importante da economia chinesa, não apenas trazendo divisas em moeda forte, mas também sendo uma parte fundamental da estreita ligação entre a economia chinesa e o mercado global. De acordo com dados oficiais, em 2024, o volume de exportações da China será de 25,45 trilhões de yuans, com um crescimento de 7,1% em relação ao ano anterior, mantendo um crescimento contínuo por 8 anos.

É também por isso que a pressão das tarifas pode ser considerada bastante direta. A indústria manufatureira da China fez grandes avanços tecnológicos nos últimos anos, mas a maior vantagem ainda é a vantagem de custo, o que não é um defeito, afinal, o preço baixo não se deve apenas à mão de obra, mas também a fatores abrangentes como organização, tecnologia e aglomerações industriais. Nos últimos um ou dois anos, o yuan esteve relativamente fraco, o que representou uma oportunidade de alívio para os exportadores; agora, com a chegada das tarifas, eles enfrentam uma pressão enorme.

As reações às tarifas e a capacidade de negociação variam entre diferentes setores. Os proprietários de empresas do setor têxtil confessam ao agente econômico Xu Jin que a pressão é muito grande. Em seu setor, os novos custos geralmente são compartilhados igualmente, metade para os clientes e metade para as empresas. Ele observa que agora as empresas líderes do setor ou estão focando no mercado interno, não mais satisfeitas em apenas atender à marca privada, mas se esforçando para aumentar o valor agregado da marca, ou estão transferindo significativamente a produção para outros países, enquanto no país se concentram em produção inteligente. Originalmente, eles já planejavam abrir fábricas no Sudeste Asiático, mas agora sentem que esses locais também enfrentam pressão tarifária.

Uma folha revela o outono, essas mudanças refletem na verdade a retração da globalização.

• A Retirada da Globalização

O livre comércio e a globalização são basicamente uma dupla inseparável, que tem sido o tom econômico das últimas três a quatro décadas. No que diz respeito aos Estados Unidos, tanto o neoliberalismo dos democratas quanto o neoconservadorismo dos republicanos têm, em grande medida, praticado essa regra, a ponto de, em certos momentos, parecer que a política bipartidária americana converge, com as relações econômicas se tornando a “âncora” das relações entre os EUA e a China.

Na verdade, isso é apenas uma ilusão. Pode-se dizer que, na visão das forças opositoras representadas por Trump, a globalização fez com que as elites dos dois partidos no poder fossem, de alguma forma, capturadas ou convencidas pela economia, ignorando as vozes contrárias à globalização.

Na era da globalização, trouxe de facto dividendos a países emergentes como a China. O mais típico é o arranque económico da China após a sua adesão à OMC em 2001, que deu origem a uma nova geração da classe média chinesa. No entanto, nem todos obtêm os benefícios, e os grupos que podem arbitrar em ambos os lados da equação neste processo, como as empresas multinacionais, obviamente obtêm os maiores benefícios. Com a transferência da produção, o Cinturão da Ferrugem e outros grupos nos Estados Unidos obviamente perderam, e a classe caiu em uma classe suave, caindo no que o vice-presidente americano Vance chamou de “a tragédia do compatriota”.

Pode-se dizer que o fluxo global é como o mel doce, mas o grau de infiltração é diferente. A desigualdade de distribuição levou a uma reação contra o conservadorismo. Trump, Vance e outros, cujas ideias são vistas como “bizarras” ou “não mainstream” pelos seus adversários políticos, são essencialmente uma força insatisfeita com a globalização.

Em tal situação, no círculo dos economistas, há um consenso sobre o “livre comércio”, mas isso trouxe consigo os seus opositores no campo político. No futuro, o mundo pode ver uma retração da globalização, e a nova tendência será mais localismo ou regionalismo.

Voltando às tarifas, Trump não poupou países como o Vietnã desta vez com o aumento de impostos, o que não apenas exerce uma pressão enorme sobre a manufatura chinesa, mas também aumenta a pressão sobre a transferência da manufatura chinesa para um layout global, podendo-se até dizer que até mesmo os locais de escolha potenciais foram afetados.

Sair ou ir para o exterior tem sido um tópico da moda no círculo comercial chinês em diferentes momentos. Claro que existem muitos casos de sucesso, mas para a maioria das empresas, especialmente na indústria manufatureira, não é fácil expandir-se para fora no contexto atual. Nos últimos dois anos, os meios de comunicação social na China têm falado tanto sobre “ir para o exterior” que, no final, parecem ter sido apenas algumas organizações de intercâmbio que ganharam dinheiro com cursos de formação. Para as empresas chinesas, a transferência de indústrias agora é um pouco tarde, um pouco difícil e um pouco cara.

• A tarifa é o objetivo

A abordagem de Trump pode parecer louca e arbitrária aos olhos de muitos, mas não é completamente desprovida de lógica.

Em relação a Trump e suas ideias, pode-se zombar, insultar e criticar à vontade. No entanto, isso oferece mais valor emocional do que valor prático, pois as armas da crítica não podem substituir a crítica das armas. A guerra tarifária chegou a este estágio, retornando ao jogo político duro, e a guerra de opinião suave tem pouco significado.

O chamado “política dura” tem muitas definições, mas no contexto atual, pode ser entendido como a revelação do véu de ternura da globalização, onde a lógica da primazia econômica foi desvalorizada, sendo substituída por uma disputa de poder mais rígida e direta. Nesse tipo de disputa de poder, o comércio, como uma estratégia, é naturalmente utilizado.

O livre comércio pode ser considerado um ideal dourado, mas, afinal, os ideais são difíceis de se concretizar no mundo real. O economista judeu-americano Hirschman, que foi de Europa para os Estados Unidos, não era tão ingênuo; ele passou pela Grande Depressão e sabia quão real e feia a política pode ser. Em 1945, em “Poder Nacional e Estruturas de Comércio Exterior”, ele apontou que, embora as relações comerciais possam gerar dependência entre dois países, a teoria do livre comércio geralmente considera que essa dependência levará à paz entre as nações. No entanto, na prática, se essa relação não for simétrica, essas dependências podem até ser a origem de dominação. Mais importante ainda, o comércio também envolve jogos políticos entre diferentes setores da economia doméstica, e isso, por si só, pode ser facilmente explorado pelo poder estatal, fazendo com que a dependência comercial se torne um risco à segurança.

O uso do comércio como meio não é incomum na história. Por exemplo, na primeira metade da década de 1980, a guerra comercial entre o Japão e os Estados Unidos estava no seu pior momento. Mesmo sob o presidente Ronald Reagan, que gostava de enfatizar a desregulamentação, os Estados Unidos continuaram a desafiar a política industrial do Japão e até mesmo seu sistema interno através de conflitos comerciais.

Vendo por outro lado, na história dos Estados Unidos, os direitos aduaneiros foram uma importante fonte de receita para o governo federal durante muitos anos, chegando a 90% no início da fundação do país. Hoje, a proporção de direitos aduaneiros é inferior a 2% da receita do governo federal, o que claramente mostra um grande espaço em comparação com o pico histórico.

Na era da política dura, muitas vezes envolve comparações de forças duras. É importante entender a motivação de Trump; as tarifas para ele não são um meio de negociação, mas sim o objetivo da ação.

Como a China deve agir? Fazer bem a si mesma continua a ser a chave. Recentemente, estou revisando a trilogia japonesa que escrevi, que envolve bastante conteúdo sobre a guerra comercial entre o Japão e os EUA. Embora o caso japonês não possa ser completamente equiparado ao da China, a resposta à guerra comercial Japão-EUA ainda pode ser uma referência. Claro, há muitas diferenças também. Os políticos e burocratas japoneses parecem ser adversários de negociação opostos aos EUA, mas independentemente de como as partes se movimentam, sempre se posicionam como aliados. Na verdade, muitas vezes também estão a aproveitar os EUA, como, por exemplo, utilizando as exigências americanas para realizar algumas reformas que enfrentam grande resistência interna. O resultado final, na verdade, teve um certo efeito impulsionador na reforma econômica do Japão. A economia japonesa entrou, em seguida, em trinta anos perdidos, mas muitos especialistas também me disseram que isso é mais um problema da própria economia japonesa, e não da opressão dos EUA.

Por outro lado, a China atual, também na segunda posição mundial, com a renda per capita ultrapassando os dez mil dólares, entrou na categoria de países de renda média, onde os dividendos da globalização desempenharam um papel importante. Tanto as pessoas quanto os países, na verdade, ter a sorte de conseguir acompanhar um ou dois ciclos de dividendos já é uma grande realização, não é muito provável que permaneçam sempre no pico.

As negociações comerciais pertencem, por essência, a um jogo infinito. Discutir e brigar, no fundo, é apenas uma questão de ganhar mais ou menos, e sempre é possível continuar; além disso, essa perda não significa que haverá perdas futuras contínuas, e esse ganho não significa que haverá ganhos contínuos no futuro. Em comparação, a confrontação geopolítica pode ser um jogo de soma zero, onde o perdedor pode até sair da mesa de jogo.

No que diz respeito à China, é natural que a situação atual seja dominada pelo “eu”, e não seja interferida e puxada pelos seus opositores. O desafio tarifário deve ser abordado a partir da perspetiva de jogos infinitos, e o jogo de xadrez atual deve ser abordado a partir de uma perspetiva de longo prazo. Porque, num jogo finito, o jogador quer ganhar ao adversário, enquanto num jogo infinito, o objetivo do jogador é continuar o jogo. Desta forma, é fundamental evitar alguns dos ruídos, riscos e tentações do mundo exterior.