No dia 17 de junho, à tarde, hora do leste, o Senado dos EUA aprovou a legislação inovadora sobre ativos cripto, o “GENIUS Act” (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), com uma votação de 68 a favor e 30 contra. O próximo passo será submetê-lo à Câmara dos Representantes para revisão. Se passar sem problemas e sem alterações, será em breve apresentado ao Presidente Trump para assinatura e entrada em vigor. De fato, a Câmara dos Representantes não exige uma votação de maioria absoluta para aprovação.

Após a aprovação do “GENIUS Act” no Senado, o caminho à frente está claro. Esta é uma vitória histórica de lobby para as empresas de ativos digitais na primeira votação do Senado sobre a reforma regulatória abrangente para Cripto Ativos. Para citar o senador do Tennessee Bill Hagerty, que também é uma figura chave por trás do “GENIUS Act”, “A América deu mais um passo em direção a se tornar o capital Cripto.”

Visão geral das disposições principais da Lei GENIUS

As disposições principais do projeto de lei são as seguintes——

Ativo total obrigatório 1:1: o escopo inclui dinheiro, depósitos à ordem em bancos e títulos do governo dos EUA de curto prazo. Ao mesmo tempo, a apropriação indevida e a re-penhoragem são estritamente proibidas, sendo utilizado exclusivamente para cenários de pagamento e liquidação.

Divulgação de transparência de alta frequência: É necessário divulgar regularmente a composição das reservas e as políticas de resgate, que devem ser auditadas em conformidade por uma firma de contabilidade registrada.

Sistema de Licenciamento Duplo: Assim que o valor de mercado circulante da stablecoin do emissor ultrapassar 10 mil milhões de USD, deve fazer a transição para o sistema regulatório federal dentro do prazo estipulado, adotando uma supervisão a nível bancário. Abaixo deste limiar, pode ser adotada uma regulação a nível estadual, e emissores pequenos podem optar pelo registo a nível estadual (devem cumprir os padrões de equivalência federal).

Conformidade com a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro: Incluindo emissores de stablecoins e seus custodians sob a jurisdição da Lei de Sigilo Bancário para cumprir as obrigações de AML a nível de instituições financeiras.

Claramente definido como um meio de pagamento: A proposta define claramente as stablecoins como um novo tipo de meio de pagamento, principalmente sujeito ao enquadramento regulamentar bancário, em vez de estar restrito aos enquadramentos regulamentares de valores mobiliários ou produtos básicos.

As atuais stablecoins são bem-vindas: um período de graça máximo de 18 meses após a entrada em vigor da lei, destinado a incentivar os emissores de stablecoins existentes (como USDT, USDC, etc.) a obter licenças ou a cumprir o mais rápido possível.

Assim, o "GENIUS Act" abordará os seguintes problemas históricos.

Portal Detalhado do “GENIUS Act”: https://foresightnews.pro/article/detail/85338

A luta ideológica entre os dois partidos nos Estados Unidos

O senador do Tennessee e um dos iniciadores do GENIUS Act, Bill Hagerty, expressou imediatamente seu "discurso de agradecimento". Ele afirmou que o GENIUS Act estabelece a primeira estrutura regulatória favorável ao crescimento para stablecoins de pagamento. O ato consolidará o domínio do dólar, protegerá os clientes, aumentará a demanda por títulos do Tesouro dos EUA e garantirá que a inovação no espaço dos ativos digitais permaneça nas mãos dos Estados Unidos, e não nas mãos de adversários.

Ao combinar as vantagens do dólar americano com a velocidade e eficiência da tecnologia blockchain, o Ato GENIUS promove a adoção de Ativos Cripto no setor comercial e é pioneiro em uma nova geração de métodos de processamento de pagamentos. Uma vez que o Ato GENIUS se torne lei, empresas, pequenas empresas e indivíduos poderão completar pagamentos quase instantaneamente, em vez de esperar dias ou semanas e incorrer em taxas correspondentes. Em resumo, as stablecoins representam uma mudança de paradigma que pode levar nossos sistemas de pagamento para o século XXI.

A legislação especifica os procedimentos para a emissão de stablecoins, designa papéis claros para os reguladores federais e estaduais, implementa padrões de proteção ao consumidor e inclui fortes salvaguardas para prevenir atividades ilegais. As previsões indicam que, com a aprovação da Lei GENIUS, até 2030, os emissores de stablecoins se tornarão os maiores detentores de títulos do Tesouro dos EUA a nível global. Tal resultado irá aumentar a resiliência fiscal e solidificar o status do dólar como a moeda de reserva do mundo.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, publicou uma declaração em apoio ao "GENIUS Act" em um momento crucial, afirmando que o mercado de stablecoins deve crescer para $3,7 trilhões até o final desta década. Bessent indicou que um ecossistema de stablecoins apoiado por títulos do Tesouro dos EUA irá impulsionar a demanda por títulos do Tesouro dos EUA por parte do setor privado, o que deve reduzir os custos de empréstimos do governo e ajudar a controlar a dívida nacional. Ele acredita que esta é uma peça inovadora de legislação que beneficia todas as três partes, permitindo que o setor privado, o Tesouro e os consumidores ganhem, ao mesmo tempo que ajuda mais usuários globalmente a entrar na economia de ativos digitais baseada no dólar dos EUA.

No entanto, no dia anterior, a proeminente "falcão cripto" democrata, a senadora democrata Elizabeth Warren, do Comitê Bancário do Senado dos EUA, manteve uma postura firme. Ela apontou que o Ato GENIUS tem uma lacuna significativa que permite que grandes empresas de tecnologia e grandes retalhistas emitam suas próprias moedas privadas e as estruturem como stablecoins. Se o Congresso não emendar o Ato GENIUS, bilionários como Elon Musk e Jeff Bezos lançarão stablecoins para rastrear o seu comportamento de compra, explorar os seus dados e esmagar a concorrência.

Na verdade, no caso da Lei GENIUS, os senadores democratas representados por Elizabeth Warren foram sempre a principal força a obstruir o progresso da Lei GENIUS. Foi precisamente sob a oposição coletiva dos senadores democratas que a Lei GENIUS não conseguiu avançar mais durante a votação no Senado em 8 de maio, obtendo apenas 49 votos (não atingindo o requisito mínimo de 60 votos).

A razão pela qual alguns democratas acabaram por mudar de lado é que as exigências apresentadas por Elizabeth Warren foram atendidas. De acordo com relatórios anteriores da NBC, representantes de ambos os partidos chegaram a um acordo através de negociações. Em troca, o projeto de lei incluiu algumas emendas, como mudanças nas medidas de proteção ao consumidor e restrições às empresas de tecnologia que emitem stablecoins, bem como a extensão de padrões éticos a funcionários especiais do governo. Atualmente, a emissão de stablecoins por grandes empresas de tecnologia está fortemente restringida. Em primeiro lugar, deve ser estabelecida uma subsidiária regulamentada dedicada às operações de stablecoin. Em segundo lugar, devem estar sujeitas à mesma regulação prudencial que as instituições financeiras. Em terceiro lugar, devem aderir rigorosamente aos padrões de privacidade de dados, o que de certa forma mitiga o risco de grandes empresas de tecnologia lançarem "moedas sombra" através de monopólios ecológicos.

Para onde está a Tether a ir?

Atualmente, o maior emissor de stablecoin do mundo, a Tether (USDT), pode se tornar a primeira e maior "vítima" da Lei GENIUS.

Atualmente, o USDT é apenas cerca de 85% garantido por dinheiro e equivalentes de caixa, não cumprindo o requisito obrigatório de 1:1 em dinheiro e equivalentes. Além disso, sua empresa de auditoria BDO Italia não atende aos padrões do Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) nos Estados Unidos, tornando ainda mais difícil sua aceitação pelo sistema dos EUA.

Ao mesmo tempo, a sede da Tether mudou-se para El Salvador, em busca de asilo político do presidente pró-Cripto Ativos de El Salvador. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, insinuou que o USDT original pode não entrar mais diretamente no mercado dos EUA, mas lançará uma ramificação de stablecoin de liquidação que cumpre o quadro da Lei GENIUS. No entanto, em mercados fora dos EUA, o negócio originalmente dominante do USDT é improvável que desista facilmente.

Portanto, a influência do "GENIUS Act" está atualmente mais focada no continente dos EUA, desempenhando mais um papel de referência no campo da regulamentação de Cripto Ativos. O mercado tradicional de stablecoins não desaparecerá imediatamente. No entanto, com a evolução da conformidade, stablecoins em conformidade inevitavelmente subirão ao status de mainstream no futuro. O aumento de 600% no valor de mercado da Circle 10 dias após a listagem pode ser apenas o começo do oceano azul das stablecoins.

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