O próximo passo da cripto segue uma única direção: tornar-se parte integrante do mundo mainstream.

Para o setor das criptomoedas, o futuro passa inevitavelmente por deixar de estar à margem e afirmar-se como o novo padrão dominante.

No dia 29 de outubro (UTC), a NVIDIA atingiu uma capitalização bolsista superior a 5 mil milhões $, tornando-se a primeira empresa cotada a ultrapassar este limiar. A comunidade cripto sentiu o impacto—não só porque a valorização da NVIDIA excede agora o valor total de todas as criptomoedas (4 mil milhões $), mas porque a NVIDIA e o setor da inteligência artificial estão a liderar a inovação e a procurar novas oportunidades de crescimento. Em contraste, as criptomoedas continuam a ser vistas como presas num jogo de soma zero, onde muitos não só não criam riqueza, como perdem as suas perspetivas de futuro.

Os profissionais de IA discutem diariamente tópicos como veículos autónomos, robótica, biotecnologia e exploração espacial—áreas em que a IA está a transformar profundamente as indústrias. No universo das criptomoedas, como observou um influenciador, fala-se de gatos, cães, sapos, memes asiáticos, de que token poderá ser listado na Binance Alpha ou de que celebridade gostou ou partilhou determinado conteúdo… mas depois do entusiasmo, instala-se o caos e a deceção.

O colapso sucessivo de altcoins e tendências de memes pode ajudar os profissionais do setor a encontrar um rumo mais sólido. Só será possível um futuro sustentável para as criptomoedas se a tecnologia se ligar à utilidade concreta do mundo real. As criptomoedas têm de ser um motor de inovação tecnológica—não apenas um espaço para especulação.

O contexto atual é claro: as stablecoins indexadas ao dólar valem 250 mil milhões $ (com uma circulação total de USD de 2,5 mil milhões $), a capitalização do Bitcoin supera 2,2 mil milhões $ (face aos 27 mil milhões $ do ouro) e o volume diário de negociação spot e derivativos da Binance chega aos 100 mil milhões $ (contra os 500 mil milhões $ do Nasdaq). O caminho das criptomoedas é evidente—devem tornar-se o mainstream.

1. Tecnologia Blockchain: Reconstruir o Sistema Financeiro Global

As stablecoins estão a substituir gradualmente os sistemas operativos tradicionais das moedas fiduciárias. As plataformas de negociação cripto ganham quota de mercado às bolsas de valores tradicionais como o Nasdaq. O Bitcoin começa a afirmar-se como uma nova referência global de valor, sucedendo ao ouro. Blockchains públicas como a Ethereum procuram substituir a rede SWIFT e criar novas redes internacionais de valor. Em moeda, títulos, ouro, comércio internacional e pagamentos, as criptomoedas estão a redefinir todo o setor financeiro.

Ao longo desta transformação, o próprio setor das criptomoedas está em evolução.

As stablecoins evoluem para modelos “descentralizados”—com projetos como Ethena a seguir as pegadas de USDT e USDC. As plataformas de negociação cripto evoluem para “plataformas descentralizadas”, com Uniswap, Phantom e Hyperliquid a surgirem ao lado de gigantes centralizados como Binance e Coinbase. A capitalização do Bitcoin aproxima-se de um décimo da do ouro e cada vez mais países utilizam a Ethereum como rede de liquidação de comércio internacional.

Cada avanço em cada área é expressão da tecnologia a transformar o mundo real.

A internet desencadeou uma renovação total do sistema financeiro global. Agora, a blockchain está a promover uma segunda transformação, ainda mais sistémica.

As criptomoedas deixam de ser periféricas para se integrarem—e até ameaçam superar—os sistemas financeiros convencionais. Os seus progressos inovadores já representam cerca de um décimo da quota de mercado dos segmentos mainstream.

Por exemplo, as stablecoins indexadas ao dólar já equivalem a cerca de um décimo dos dólares em circulação (240 mil milhões $ vs. 2,4 mil milhões $). A capitalização do Bitcoin corresponde a um décimo da do ouro (2,2 mil milhões $ vs. 27 mil milhões $). O volume diário de negociação spot na Binance representa um décimo do Nasdaq (30 mil milhões $ vs. 500 mil milhões $), e contando com derivativos, a Binance movimenta cerca de 100 mil milhões $ por dia.

2. Tornar-se Plataforma da Tecnologia de Ponta—Ecos do Nasdaq Inicial

No início, o Nasdaq tinha muitas semelhanças com a Binance e outras plataformas de negociação cripto—era um palco para “ações especulativas”.

O Nasdaq não nasceu como uma bolsa de blue chips, como a NYSE. Inicialmente, dedicava-se a ações pequenas, tecnológicas e não cotadas, com preços transparentes e negociação eletrónica. Na época, a NYSE ainda dependia da negociação presencial e por viva voz.

Os primeiros anos do Nasdaq foram tudo menos glamorosos. Nos anos 70 e 80, proliferavam os esquemas fraudulentos e o mercado era dominado por ações especulativas e manipuladas—tal como o mercado pink sheet retratado em O Lobo de Wall Street.

Jordan Belfort, interpretado por Leonardo DiCaprio, era gestor de vendas de fundos naquele contexto caótico, especialista em vender ações especulativas. Promovia títulos pink sheet desconhecidos, como a fictícia “Aerotyne International”—uma empresa que não existia. O discurso de Belfort:

“Senhor, trabalho numa empresa que está a desenvolver tecnologia aeroespacial revolucionária.

Investidores da Boeing já estão envolvidos, a NASA está a acompanhar.

Não vai querer perder esta oportunidade, pois não?”

Muitos investidores do Nasdaq compraram essas pink sheet, tal como hoje os influenciadores cripto promovem:

“Senhor, este é um token revolucionário do protocolo x402.

Empresas como Google, Visa e até Coinbase estão envolvidas.

Não vai querer perder esta oportunidade, pois não?”

Na realidade, a maioria dos tokens não tem estas empresas por trás.

Só no final dos anos 80 e com o boom tecnológico dos anos 90, graças à entrada em bolsa da Microsoft, Apple e Intel, o Nasdaq se tornou gradualmente uma bolsa mainstream e ganhou destaque.

Em 2004, o volume médio diário de negociação do Nasdaq igualou finalmente o da NYSE. Desde a fundação em 1971, passando pela entrada da Apple em 1980 até ultrapassar a NYSE em 2004, o percurso do Nasdaq levou 33 anos.

Pelo caminho, o Nasdaq perdeu-se algumas vezes, mas acabou por esperar pela ascensão de gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft, Intel, NVIDIA—tornando-se o principal mercado bolsista global que conhecemos hoje.

O percurso do Nasdaq é uma lição para as criptomoedas: centrar-se nas vantagens exclusivas do mercado cripto (lançamentos justos, liquidez global, distribuição gratuita (airdrop) para utilizadores iniciais), tal como o Nasdaq inovou com preços transparentes e negociação eletrónica. Não recear o caos do mercado inicial—o Nasdaq teve o seu período de domínio das ações especulativas, tal como as criptomoedas foram dominadas por tokens especulativos e memes.

O futuro das criptomoedas depende de projetos que gerem impacto real. Tal como o Nasdaq dependeu de Apple, Microsoft, Intel, NVIDIA, o mercado cripto dependerá de Tether, Ethereum, Polymarket, Hyperliquid, Farcaster, Chainlink, entre outros. Quase todas as altcoins e memes acabarão por desaparecer.

O volume de negociação diário do Nasdaq ultrapassa os cem mil milhões $, enquanto a Binance—maior plataforma cripto mundial—já movimenta dezenas de mil milhões diariamente. Em termos de volume, é perfeitamente plausível que as plataformas cripto ultrapassem o Nasdaq e se tornem o maior mercado de capitais do mundo.

Um mercado torna-se lendário pela sua capacidade de reunir os maiores inovadores tecnológicos globais. Não se trata apenas de fluxos de capital—é sobre impulsionar o progresso tecnológico, aumentar a produtividade e captar o entusiasmo do investimento internacional.

3. As criptomoedas vão deixar a “Era dos Memes” e entrar no seu “momento iPhone”

O volume diário da Binance já representa um décimo do Nasdaq. As stablecoins indexadas ao dólar equivalem a um décimo dos dólares em circulação. A capitalização do Bitcoin está próxima de um décimo da do ouro… O próximo passo das criptomoedas é inequívoco: integrar-se no mainstream.

Recorde-se que o Nasdaq começou como um mercado secundário e a Apple passou duas décadas a servir apenas entusiastas e amadores. Ninguém antevia que estes pioneiros viriam a ser gigantes convencionais.

A Apple foi fundada em 1980, mas só com a revolução da internet, 20 anos depois, é que se iniciou uma onda genuína. O Nasdaq só superou a NYSE em 2004, tornando-se finalmente o maior mercado de capitais do mundo e integrando-se plenamente no mainstream.

Sem empresas de infraestrutura como Apple e Microsoft, nunca teria existido a explosão das empresas de internet e IA. Da mesma forma, os intervenientes fundamentais como Ethereum, Tether, Solana, Binance e Hyperliquid ainda precisam de tempo para amadurecer. Só quando estiverem plenamente desenvolvidos é que a revolução Web3 se afirmará—desencadeando produtos de adoção massificada como Amazon, Facebook e TikTok.

A internet é um ecossistema vastíssimo—abrange não apenas empresas tecnológicas e financeiras, mas também infraestruturas e mercados de capitais inovadores como o Nasdaq. O seu impacto chega a todos os setores reais da economia. As criptomoedas são igualmente abrangentes—envolvem não só empresas cripto, mas também protocolos fundamentais, organizações e mercados de capitais como Hyperliquid e Binance. Irão, em última instância, impulsionar a criação de novas empresas orientadas para aplicações e causar um impacto transversal nos setores reais.

A tecnologia é o maior instrumento para elevar a vida humana. O futuro das criptomoedas está destinado a estar profundamente interligado com a tecnologia—podendo tornar-se o veículo e o símbolo da próxima geração de inovação.

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