De que forma a análise de dados on-chain revela o comportamento de mercado do PAXG?

Endereços ativos do PAXG ultrapassam 5 000, sinalizando adoção crescente

O PAX Gold (PAXG) atingiu um marco relevante em 2025, ao ultrapassar os 5 000 endereços ativos. Este aumento reflete-se como um claro sinal da crescente adoção e do reforço do interesse na criptomoeda lastreada em ouro. O crescimento da base de utilizadores resulta de fatores como a conformidade regulatória, a liquidez e a integração do PAXG em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi).

Para evidenciar a evolução do PAXG, apresentamos a comparação dos principais indicadores de 2025 face ao ano anterior:

O crescimento acentuado da capitalização de mercado e do volume diário de negociação demonstra a confiança crescente no PAXG enquanto investimento digital em ouro. Além disso, a integração do PAXG em protocolos DeFi de referência, como MakerDAO e Compound, reforçou a sua relevância e atratividade para investidores cripto que procuram colaterais de qualidade. Esta diversificação de utilização contribuiu para o aumento dos endereços ativos e para a adoção global do token.

Volume de transações atinge 10 milhões $ diários, refletindo liquidez de mercado

O PAXG registou uma evolução expressiva no volume diário de transações, que atingiu os 10 milhões $ em 2025. Este valor evidencia a liquidez crescente do mercado e o aumento do interesse nas criptomoedas lastreadas em ouro. A dinâmica de negociação é ainda confirmada por uma liquidez de mercado robusta, frequentemente a superar os 60 milhões $ diários. Para contextualizar, compare-se o desempenho do PAXG com os dados históricos:

Este crescimento no volume de transações e na liquidez de mercado decorre de diversos fatores. Por um lado, a valorização do ouro, com o preço spot a alcançar 3 800 $ por onça em 2025, atraiu mais investidores para tokens associados ao ouro. Por outro, a aceitação crescente do PAXG como colateral em protocolos de empréstimo descentralizado ampliou a sua utilidade. Além disso, a cotação consistente do token em linha com o preço spot do ouro, aliada a spreads muito reduzidos nas bolsas mais líquidas (frequentemente abaixo dos 0,1%), reforçou o seu apelo junto de traders e investidores que valorizam a exposição ao ouro sem as complexidades da posse física.

Top 10 detentores controlam 60% da oferta de PAXG, evidenciando concentração

A concentração da titularidade do PAXG levanta questões pertinentes sobre a dinâmica de mercado e potenciais riscos. Dados recentes indicam que os 10 principais detentores controlam cerca de 60% da oferta total de PAXG, refletindo um elevado grau de centralização. Esta concentração torna-se ainda mais evidente quando comparada com outros ativos cripto:

Apesar de o PAXG representar ouro físico sob custódia da Paxos Trust Company, este grau de concentração pode afetar a liquidez de mercado e a estabilidade do preço. A estrutura fracionada do PAXG, na qual cada token representa uma fração de barras de ouro London Good Delivery, introduz complexidade adicional. Os investidores devem ponderar estes aspetos ao integrar o PAXG na sua estratégia de carteira.

A elevada concentração de detentores reforça igualmente a importância da transparência no mercado cripto. Com a evolução dos enquadramentos regulatórios, como o MiCA na União Europeia, espera-se um escrutínio acrescido sobre estruturas de titularidade e eventuais impactos de mercado. Esta tendência poderá conduzir a alterações na gestão e reporte de ativos tokenizados como o PAXG, com implicações para investidores institucionais e particulares.