Surrealist5N1K

#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 CPI: este café está quente ou frio?☕
As bolsas dos EUA tiveram uma forte recuperação durante a noite, mas o BTC continua rondando níveis baixos. Essa divergência é interessante: o dinheiro não está com medo de entrar no mercado; está esperando uma resposta, que será o CPI de outubro, hoje às 21:30.
Três reações possíveis para verificar após a divulgação dos dados:
🔥 Mais quente (CPI núcleo acima do esperado)
O índice do dólar sobe e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA avançam, pressionando os ativos de risco. O BTC provavelmente cai primeiro; o principal é observar em que nível haverá suporte. O verdadeiro risco é uma falsa quebra para baixo do tipo “vender no fato”, não os dados em si.
🧊 Arrefecimento (abaixo do esperado)
As expectativas de corte de juros voltam a ser precificadas, as bolsas dos EUA podem continuar subindo e o BTC pode ter um potencial de recuperação ainda maior, já que não acompanhou a alta antes. Mas fique atento a uma possibilidade: o preço dispara primeiro e depois recua rapidamente.
👀 Duas coisas mais importantes que os dados
A primeira é a direção da surpresa em relação às expectativas, não o valor absoluto; a segunda é o volume de negociação e a taxa de financiamento nas duas horas após a divulgação dos dados. Isso determina se o dinheiro vai entrar no mercado ou se haverá apenas uma oscilação passageira.
Minha abordagem é simples: não tento adivinhar os dados, apenas me preparo. Se romper, acompanho; se for um falso rompimento, vou na direção oposta; dentro da faixa, não faço nada. O CPI serve para indicar uma oportunidade de entrada, não para dar um motivo para adivinhar.
O que você acha: quente ou frio? Vamos conversar nos comentários.

#标普500创7个月最大涨幅 #WCTCS9 #Gate股票畅聊季 A alta recente das ações dos EUA parece mais uma recuperação técnica após uma forte queda, com a principal tese da IA apenas acompanhando a recuperação. Para as ações de tecnologia voltarem a liderar, ainda é preciso observar os lucros e os riscos regulatórios. Em 9 de novembro, o S&P 500 subiu 2,35%, registrando a maior alta diária desde 8 de abril; o Nasdaq avançou 2,74%. Como a queda do dia anterior foi acentuada, essa forte alta foi, antes de tudo, uma recuperação após condições de sobrevenda.
Por que parece uma recuperação principalmente técnica
Queda acentuada: em 5 de novembro, o S&P caiu 4,36% e o Nasdaq, 5,52%; as Sete Magníficas perderam cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em um único dia.
VIX em queda: o índice de medo recuou de níveis elevados, indicando que o sentimento do mercado está melhorando, mas não que a tese da IA tenha sido novamente validada.
Ações de tecnologia ficaram mais baratas: o P/L futuro do setor de tecnologia está em cerca de 17 vezes, abaixo das 18 vezes do mercado em geral, pela primeira vez desde 2017.
Quanto do capital voltou para a IA
Há sinais de retorno: o índice de semicondutores da Filadélfia subiu mais de 4% em 6 de novembro, indicando que parte do capital voltou às ações de chips.
Mas ainda há divergências: a China Everbright Securities avalia que o Nasdaq ainda não chegou ao fundo no curto prazo e que a correção das ações de IA deve continuar por algum tempo.
As ações de tecnologia ainda podem voltar a liderar?
Depende dos retornos: a onda de vendas atingiu os gastos elevados com IA que ainda não mostram retorno, e não a própria demanda por IA.
Depende da regulação: depois que os democratas conquistaram as duas casas do Congresso, as aprovações de centros de dados podem ficar mais restritas, o que desaceleraria a construção da infraestrutura de computação.
Depende dos resultados das líderes: o balanço da Nvidia em 17 de novembro é um marco importante; a qualidade das projeções terá impacto direto em todo o setor.
Assim, as ações de tecnologia podem voltar a liderar, mas não devem repetir a euforia generalizada de antes. É mais provável que as empresas de plataforma com forte fluxo de caixa avancem primeiro, enquanto as ações de chips e infraestrutura aguardam maior clareza regulatória.

#韩股涨超5% #WCTCS9 A recuperação das ações coreanas é uma correção após as fortes quedas, impulsionada pelo aquecimento das negociações de IA e semicondutores.
Em 10 de novembro, o KOSPI chegou a subir mais de 5%; a Samsung Electronics avançou cerca de 5,7%, e a SK Hynix, cerca de 8,4%.
Por que ambas contribuíram
Excesso de vendas: investidores estrangeiros vinham vendendo continuamente, e as duas maiores líderes de memória despencaram em poucos dias, deixando espaço para uma recuperação técnica.
Alívio macroeconômico: a queda dos preços do petróleo reduziu as preocupações com a inflação, enquanto o índice de semicondutores da Filadélfia subiu 6,85%, trazendo os recursos de volta às ações de chips.
A demanda por IA continua: as exportações de semicondutores da Coreia do Sul cresceram 259% em outubro na comparação anual, principalmente devido à demanda por servidores de IA.
Estou mais atento ao setor de tecnologia da Coreia do Sul como um todo
As trajetórias das duas líderes já começaram a divergir. Em 9 de novembro, os principais traders compraram líquido Samsung Electronics e, ao mesmo tempo, fizeram da SK Hynix o ativo com maior venda líquida. Por isso, apostar em uma única ação envolve um risco elevado; diversificar em uma cesta de ações de tecnologia é mais seguro.
Se for mesmo escolher uma, prefiro a SK Hynix
SK Hynix: a HBM (memória de alta largura de banda usada em chips de IA) se beneficia diretamente da IA. A margem operacional chegou a 80% no terceiro trimestre, mas a ação também sofreu uma queda mais acentuada.
Samsung Electronics: atua em celulares, eletrodomésticos, fundição e chips. Tem grande porte e volatilidade relativamente baixa, mas o mercado ainda acompanha se a rentabilidade de seus chips será sustentável.
No momento, é mais adequado observar primeiro o setor de tecnologia da Coreia do Sul como um todo e, depois, comparar as avaliações e os resultados futuros das duas empresas. A continuidade da recuperação dependerá das projeções do balanço da Nvidia e dos preços dos chips de memória.$SK Hynix ‌

#Anthropic启动纳斯达克IPO路演 Para o roadshow desta IPO, tendo a tendência de vê-lo como o ponto de partida de uma reprecificação. No momento, porém, parece mais uma tentativa de esfriar as altas avaliações do que uma reavaliação já concluída.
Por que dizer que é o ponto de partida de uma reprecificação
A avaliação já foi reduzida: há alguns meses, falava-se em US$ 2 trilhões; agora, alguns investidores baixaram a estimativa para US$ 1,1 trilhão–US$ 1,3 trilhão.
A lógica de precificação está mudando: o mercado não olha mais apenas para o crescimento da receita e começa a precificar os custos de computação e a estabilidade dos lucros.
O preço da oferta tem respaldo do setor: sete empresas, incluindo NVIDIA e Microsoft, prometeram investir US$ 26 bilhões pelo preço da oferta, indicando que a cadeia do setor ainda considera esse preço justo. A IPO também continuará testando a aceitação do mercado
O crescimento está desacelerando: a receita do terceiro trimestre foi de cerca de US$ 17 bilhões, alta de 47% em relação ao trimestre anterior, abaixo dos 144% do segundo trimestre.
O lucro operacional virou prejuízo: houve prejuízo operacional de US$ 567 milhões no terceiro trimestre, enquanto no segundo trimestre ainda havia lucro.
Os gastos com computação são pesados: os compromissos relacionados somam cerca de US$ 895,4 bilhões, dos quais cerca de US$ 69,8 bilhões vencem em até um ano.
Portanto, se a ANT conseguir se manter firme após a abertura de capital, isso mostrará que empresas de IA podem suportar avaliações mais baixas; se as ações caírem abaixo do preço da oferta, isso indicará que o mercado ainda está em compasso de espera. O que realmente determinará de que lado ela ficará será o crescimento da receita e o lucro operacional nos trimestres após a abertura de capital.#WCTCS9

#Anthropic启动纳斯达克IPO路演 Para o roadshow desta IPO, tendo a tendência de vê-lo como o ponto de partida de uma reprecificação. No momento, porém, parece mais uma tentativa de esfriar as altas avaliações do que uma reavaliação já concluída.
Por que dizer que é o ponto de partida de uma reprecificação
A avaliação já foi reduzida: há alguns meses, falava-se em US$ 2 trilhões; agora, alguns investidores baixaram a estimativa para US$ 1,1 trilhão–US$ 1,3 trilhão.
A lógica de precificação está mudando: o mercado não olha mais apenas para o crescimento da receita e começa a precificar os custos de computação e a estabilidade dos lucros.
O preço da oferta tem respaldo do setor: sete empresas, incluindo NVIDIA e Microsoft, prometeram investir US$ 26 bilhões pelo preço da oferta, indicando que a cadeia do setor ainda considera esse preço justo. A IPO também continuará testando a aceitação do mercado
O crescimento está desacelerando: a receita do terceiro trimestre foi de cerca de US$ 17 bilhões, alta de 47% em relação ao trimestre anterior, abaixo dos 144% do segundo trimestre.
O lucro operacional virou prejuízo: houve prejuízo operacional de US$ 567 milhões no terceiro trimestre, enquanto no segundo trimestre ainda havia lucro.
Os gastos com computação são pesados: os compromissos relacionados somam cerca de US$ 895,4 bilhões, dos quais cerca de US$ 69,8 bilhões vencem em até um ano.
Portanto, se a ANT conseguir se manter firme após a abertura de capital, isso mostrará que empresas de IA podem suportar avaliações mais baixas; se as ações caírem abaixo do preço da oferta, isso indicará que o mercado ainda está em compasso de espera. O que realmente determinará de que lado ela ficará será o crescimento da receita e o lucro operacional nos trimestres após a abertura de capital.#WCTCS9

#红牛双车登上巴西领奖台 O que mais vale a pena recordar neste fim de semana não é o pódio, mas aquelas dezenas de voltas em que Max avançou de P21 até P2. A crueldade da F1 está em não haver desculpas: posição, clima e janela dos pneus — tudo exige decisões em contagem regressiva. Isso tem muito em comum com a realidade do trading e da Web3.
O que o Dr. Han foi discutir desta vez na sede da Red Bull — segurança dos fundos com PoSEC, conformidade global e Gate Money — é, em essência, a mesma coisa: estruturar o gerenciamento de riscos em meio a mudanças rápidas, em vez de depender de reações improvisadas. Em períodos de mudança nas regras, quem corre mais rápido vence por um momento; quem mantém a estabilidade vence por um ciclo.
No potencial de F1 × Web3, dou mais importância a dois pontos: primeiro, integrar a confiabilidade dos dados em tempo real; segundo, permitir que usuários do mundo todo participem sob o mesmo padrão de conformidade. Quando esses dois pontos se concretizarem, a colaboração entre setores será mais do que apenas uma parceria de marca.

#AVAX利好短时上涨6.4% #WCTCS9
AVAX sobe 6%; parem de dizer que isso é mérito da MYSE 🐱
Vamos direto ao ponto: a causa imediata desta alta veio da NYSE, não da MYSE.
Em 9 de novembro, a ICE, controladora da Bolsa de Valores de Nova York, anunciou que escolheu a Avalanche como principal blockchain de compensação e liquidação para sua plataforma de valores mobiliários tokenizados; a ICE testou a solução por cerca de um ano. A plataforma está prevista para entrar no ar no 4º trimestre de 2026 e ainda precisa da aprovação da SEC. Após o anúncio, AVAX disparou intradiariamente para US$ 8,99$AVAX ‌, com alta que chegou a superar 10%; algumas fontes de dados de mercado registraram 12,7%.
Quanto à MYSE, aquela notícia é antiga, de 23 de setembro: a empresa apenas afirmou que “pretende solicitar” a tokenização de suas ações ordinárias listadas na Nasdaq e que ainda está avaliando redes blockchain; o comunicado não mencionou nenhuma rede específica. Trata-se de uma ação de microcapitalização, com valor de mercado de cerca de US$ 9,4 milhões e volume médio diário de 128 mil ações. Mesmo que ela realmente escolha uma rede, o impacto sobre AVAX seria praticamente nulo. Apresentar esses dois fatos como causa e efeito é uma associação narrativa, não uma questão de fundamentos.
A posição real agora
Até o meio-dia de hoje, AVAX estava em cerca de US$ 8,54, com alta de 6,3% em 24 horas; a faixa foi de US$ 8,99 a US$ 7,82; valor de mercado de cerca de US$ 3,96 bilhões. Em 7 dias, caiu 4,5%; em 30 dias, 17,5%; e está 94% abaixo da máxima histórica. No dia do anúncio, o volume negociado superou US$ 500 milhões; agora recuou para a faixa dos US$ 300 milhões.
Isso conta como um novo ponto de crescimento para RWA e ações tokenizadas? Vamos separar as coisas.
No campo da narrativa, sim. Mais de 250 ações americanas tokenizadas da Dinari, os trilhões de ienes em títulos migrados pela Progmat, as licenças da Securitize nos EUA e na Europa e o BUIDL da BlackRock, com TVL on-chain de cerca de US$ 633 milhões. A Avalanche já tem uma base no segmento de ações tokenizadas.
Em termos de captura de valor, por enquanto, não. A NYSE vai usá-la como livro-razão para “registro e liquidação”, mas o anúncio não diz que as taxas de negociação serão pagas em AVAX nem que os validadores precisarão fazer staking de AVAX. Se, no fim, for uma sub-rede permissionada ou uma L1, AVAX estará mais perto de ser “beneficiária do respaldo da marca” do que “beneficiária do fluxo de caixa”. Essa é a fragilidade mais concreta desta alta.
E a concorrência não é pequena: as plataformas da Nasdaq e da Krak estão previstas para o 2º trimestre de 2027, a DTCC já está avançando com a tokenização de valores mobiliários e a Canton está conectando títulos públicos japoneses. A Avalanche conquistou uma “posição na liquidação”, não um “monopólio do setor”.
Minha opinião
Esta é uma alta de “reprecificação”, não de “materialização dos fundamentos”. Em 24 horas, a alta recuou de 10% para 6,3%, e o preço voltou a US$ 8,50; os investidores que entraram perseguindo a alta já estão saindo.
Três níveis no curto prazo: US$ 9,00–9,10 é a resistência, US$ 8,50 é a linha divisória entre alta e baixa; se cair abaixo de US$ 7,82, esta alta acaba. US$ 7,20 é o nível de invalidação da estrutura.
Quatro variáveis no médio prazo: se a SEC aprova, o volume real de liquidações da plataforma, se AVAX será incorporado à economia de tokens desse fluxo e o beta do mercado em geral.
Para a alta continuar, o que falta não são mais notícias de parcerias, mas sim “esta blockchain começar a gerar demanda mensurável por AVAX”.$AVAX ‌

#韩股涨超5% #每周来晒 KOSPI dispara 5% em um único dia, mas isso não é o “início de uma nova tendência” 🐱
Comecemos por um fato ignorado: esta alta veio de um fundo profundo, não de uma arrancada a partir do ponto de partida.
Em 11 de maio deste ano, o KOSPI atingiu a máxima histórica de 7.822 pontos, acumulando alta de 85,6% no ano e liderando os mercados globais. Antes da abertura de hoje, o índice estava pouco acima dos 5.000 pontos — uma queda máxima superior a 30%. Portanto, a forte alta de hoje é, essencialmente, uma recuperação após uma queda excessiva, não o início de uma tendência.
O que aconteceu hoje
Em 10 de novembro, o KOSPI abriu em alta de 4,55%, a 5.247 pontos. Por volta das 9h15, a alta se ampliou para 5,5%, chegando a 5.297 pontos. Como a alta foi rápida demais, a Korea Exchange acionou um sidecar de compra para o KOSPI às 9h06, suspendendo as compras programáticas; o KOSDAQ fez o mesmo às 9h10 — foi a primeira vez em 9 pregões.
Samsung Electronics subiu quase 6%, superando 201 mil won; SK hynix avançou mais de 9%, para 1,239 milhão de won. O KOSDAQ também subiu mais de 4%.
O impulso não veio de Seul, mas de Nova York
Nas bolsas americanas, durante a noite: Dow Jones +2,15% (52.389 pontos), S&P 500 +2,35%, Nasdaq +2,74%; o índice de semicondutores da Filadélfia disparou 6,85% em um único dia. AMD +13,26%, Broadcom +8,78%, Micron +6,25%; apenas a NVIDIA caiu na contramão, 4,27% — isso mostra que não houve alta generalizada em todo o setor de IA, mas uma recuperação direcionada de memória e semicondutores.
Atenção à composição dos fluxos: no KOSPI, investidores institucionais compraram líquidos 257,5 bilhões de won, enquanto investidores individuais e estrangeiros venderam líquidos (269,4 bilhões / 17 bilhões). O won também se enfraqueceu, chegando a 1.345,3. O capital estrangeiro ainda não voltou; por enquanto, esta alta é apenas “compra na baixa por instituições + cobertura de posições vendidas”.
É uma recuperação ou uma nova tendência?
Minha avaliação: é mais provável que seja uma recuperação de curto prazo.
Por três motivos: o impulso veio do sentimento externo de um único dia, as compras se concentraram nas duas gigantes de maior peso e os investidores estrangeiros continuam vendendo.
Mas não dá para ser pessimista no médio prazo — os fundamentos são realmente sólidos:
A receita da SK hynix no 2º trimestre foi de 79,3 trilhões de won, com lucro operacional de 60,5 trilhões, margem operacional de 76%; a receita do primeiro semestre ultrapassou 100 trilhões pela primeira vez;
O lucro operacional da Samsung no 2º trimestre foi de 89,49 trilhões de won, alta anual de 1.813%; a divisão DS respondeu por 99,7% do total;
As duas empresas concordam: a oferta de memória continuará insuficiente do segundo semestre de 2026 até 2027, e a nova capacidade só será efetivamente disponibilizada em 2028. JPMorgan e Goldman Sachs elevaram suas metas para o KOSPI para 9.000 pontos.
O problema é que os bons fundamentos já impulsionaram uma alta. Em julho, os resultados das duas empresas atingiram máximas históricas, mas as ações caíram no dia — SK hynix recuou 5,64%. O mercado já está menos sensível a “resultados acima das expectativas”; agora faltam “novos motores de crescimento”, não “mais uma confirmação”.
Quatro áreas que estou acompanhando de perto
1️⃣ A empresa com maior exposição a HBM — SK hynix. A HBM4 já está em produção em massa, e a empresa assinou contratos de longo prazo de 5 anos com mais de dez provedores de nuvem; durante o período de oferta restrita, seu poder de negociação é o mais forte.
2️⃣ A história de recuperação e desconto na avaliação — Samsung. Foi a primeira a iniciar a produção em massa de HBM4, em fevereiro; a previsão é de que a receita de HBM4 no 3º trimestre mais do que triplique em relação ao trimestre anterior, além do efeito estabilizador dos negócios de fundição e de produtos finais.
3️⃣ Equipamentos, materiais e testes de semicondutores, os “vendedores de pás” — Hanmi Semiconductor, EO Technics e SEMES; além da cadeia de memória que inclui Micron, Sandisk, Seagate e Western Digital. Em períodos de alta do ciclo, a sensibilidade e a previsibilidade costumam ser melhores do que as dos produtos finais.
4️⃣ Uma perspectiva para investidores de cripto — ações tokenizadas. A NYSE acaba de designar Avalanche como a principal blockchain para compensação e liquidação de títulos tokenizados, e a Dinari já oferece mais de 250 ações americanas tokenizadas. Um mercado como o de ações sul-coreanas — “com negociação no horário asiático, inacessível ao capital estrangeiro e ainda sujeito a fricções cambiais” — é justamente onde a negociação on-chain 24/7 tem mais potencial.
Três variáveis que precisam ser acompanhadas
O CPI dos EUA de outubro (divulgado hoje à noite; se vier acima do esperado, interromperá diretamente esta alta), as projeções de capex em IA dos provedores de nuvem e o rendimento e as entregas da HBM4. Há também um risco doméstico: o KOSPI depende demais da Samsung e da SK hynix; o índice é praticamente uma alavancagem dessas duas ações, sem margem para absorver o impacto caso uma delas enfrente problemas.
Resumo: esta é uma recuperação de alta qualidade após uma queda excessiva, mas ainda não se pode chamar de uma nova tendência; para que a tendência se confirme, é preciso que três coisas aconteçam ao mesmo tempo: a volta do capital estrangeiro, um CPI sem surpresas e revisões para cima do capex.
O texto acima reúne informações públicas e não constitui recomendação de investimento. O mercado envolve riscos; cada um assume os riscos de sua própria posição 🙏

#Gate股票暢聊季 A Nvidia perdeu US$ 1,4 trilhão em valor de mercado em um mês, mas eu escolhi a Broadcom
No início de novembro, após as eleições de meio de mandato nos EUA, o mercado começou a temer o aperto nas aprovações e na regulação de data centers. O setor de IA registrou a liquidação mais intensa de 2026 em um único dia: o SOXX caiu 12%, a Nvidia recuou mais de 9% e a Broadcom caiu mais de 10%. Em 6 de novembro, veio a primeira onda de recuperação (AMD +11%, Intel +8%, Micron +5%). Em 9 de novembro, o índice Philadelphia Semiconductor subiu mais 6,85%, com AMD +13,26%, Broadcom +8,78% e Micron +6,25% — mas a Nvidia fechou em queda de 4,27%, na contramão do mercado, a US$ 178,67, perdendo cerca de US$ 193 bilhões em valor de mercado. Desde a máxima histórica de 6 de outubro, a Nvidia perdeu quase US$ 1,4 trilhão em valor de mercado em um mês.
Minha avaliação: é um duplo golpe da avaliação e da política, não um colapso da demanda
Veja três grupos de dados concretos:
AMD registrou receita recorde de US$ 13,4 bilhões no terceiro trimestre, com quase o dobro de receita na área de data centers em relação ao ano anterior, lucro líquido 95% maior e projeção para o quarto trimestre ainda em alta;
A Broadcom registrou receita de US$ 22,2 bilhões no último trimestre, alta de 48% em relação ao ano anterior. Desse total, a receita com chips de IA foi de US$ 10,8 bilhões, alta de 143%, e a empresa reiterou em junho que a receita com IA no FY2027 superará US$ 100 bilhões;
Os investimentos em capital dos quatro maiores provedores de nuvem devem somar cerca de US$ 700 bilhões em 2026, e analistas esperam que ultrapassem US$ 1 trilhão em 2027.
A demanda não piorou; o que piorou foi a “trajetória política” e o múltiplo de avaliação. Em 5 de novembro, o P/L futuro da Nvidia chegou a cair para 15 vezes, o menor nível em quase três anos e metade da média histórica de 30 vezes — o mercado já precificou a ideia de que “este é o pico dos lucros”.
Por isso, à pergunta “a recuperação vai continuar ou haverá outra correção?”, minha resposta é: provavelmente veremos uma ampla oscilação, sem uma tendência clara antes de duas datas — o CPI dos EUA na noite de 10 de novembro e o balanço da Nvidia em 17 de novembro (projeção da empresa: US$ 108 bilhões ±2%).
Se eu só pudesse escolher uma ação, escolheria AVGO (Broadcom)
Três motivos:
① Ela é uma beneficiária direta da “desnvidiaficação”. A Broadcom produz ASICs personalizados desenvolvidos por hiperescaladores e equipamentos de comutação Ethernet. Quanto mais clientes como Google, OpenAI e Anthropic quiserem se libertar de um fornecedor único de GPUs, mais firmes serão os pedidos da Broadcom. Essa linha é sustentada por contratos, não por expectativas de apresentações em PowerPoint.
② Na era da inferência, a relação custo-benefício favorece os ASICs. O treinamento compete pelo pico de poder computacional; a inferência, pelo custo por token. À medida que os agentes são adotados em larga escala e o volume de inferência cresce exponencialmente, os chips personalizados de menor custo unitário continuarão ganhando participação. É uma tendência estrutural, não uma oscilação trimestral.
③ Depois da queda, a relação risco-retorno ficou melhor. Após recuar 15% em um único dia, a ação precificou o “pânico com a política” de forma mais completa que a Nvidia, mas a estrutura de receita da Broadcom não inclui um “prêmio de fé” em uma única categoria.
O contraponto também é claro: a concentração de clientes é extremamente alta. Se apenas um dos maiores clientes redirecionar seus investimentos em capital, a volatilidade da Broadcom pode atuar nos dois sentidos.
Minha visão sobre as outras três
NVDA: P/L futuro de 15 vezes diante de um crescimento de 70% não é uma relação risco-retorno ruim, mas a ação tem sofrido recentemente com fatores não operacionais, o que pode ampliar a volatilidade no curto prazo. A resposta definitiva virá em 17 de novembro, com as declarações da administração sobre o FY2028 — muito mais importantes que os números de um único trimestre.
AMD: tem o maior potencial de alta, e o quase dobro de receita na área de data centers é real. Mas a recuperação de 13% em um único dia já incorporou as expectativas; comprar depois da alta oferece uma relação custo-benefício pior do que esperar uma retração.
MU / memória: é o ciclo mais previsível, e a oferta de HBM não atende à demanda até 2027. Mas essa linha já subiu bastante neste ano. Não acho que seja a “líder da próxima rodada”; ela deve mais “confirmar” a tendência.
Na próxima rodada, é preciso observar quatro sinais
1️⃣ Se o CPI ajudará (a trajetória dos juros determina a sensibilidade das avaliações)
2️⃣ A projeção da Nvidia para o FY2028 em 17/11 e se os clientes domésticos dos EUA começaram a cancelar pedidos
3️⃣ O tamanho das revisões para cima das projeções de investimentos em capital para 2027 nos balanços do quarto trimestre dos quatro maiores provedores de nuvem
4️⃣ Aprovações de data centers: as autoridades locais do Texas, Ohio e Nova York vão flexibilizar suas posições?
Esta rodada não é o fim da história da IA, mas uma reordenação de “quem terá poder de precificação na era da inferência”. Minha resposta é a Broadcom: melhor relação risco-retorno, narrativa mais sólida e menor dependência de fé.
O texto acima reúne informações públicas e não constitui recomendação de investimento. O mercado envolve riscos; cada um deve assumir a responsabilidade por suas posições 🙏$AVGO ‌