DanielRomero

$AMD Lisa Su hoje sobre a oferta limitando o crescimento:
“Como vocês sabem, há muitas coisas na cadeia de suprimentos que estão apertadas. Acontece que estamos muito bem posicionados: dependendo do trimestre, somos o terceiro ou quarto maior cliente da TSMC, e somos parceiros leais de longa data.
Uma das coisas interessantes é que, quando Lisa fala sobre isso, o setor é bastante eficiente. Se você fornecer previsões precisas e tempo de antecedência suficiente, o setor é muito bom em conseguir oferta para você. É quando você chega e pede coisas com um prazo muito inferior ao necessário que tud

A rede está congestionada, e os data centers continuam recorrendo à geração por motores no local
A HD Hyundai anunciou hoje que fornecerá motores HiMSEN de 9,6 MW, totalizando 1 GW, para projetos de data centers nos EUA ligados a hiperescaladores
Incluindo o pedido de 684 MW anunciado em abril, a HD Hyundai garantiu agora 1,68 GW em pedidos divulgados de motores para data centers nos EUA

$MU sobre a vantagem de estar sediada nos EUA:
“Nosso entendimento tem sido de que os investimentos da Samsung são em foundry de lógica, não em memória. Os investimentos da Hynix são em manufatura de back-end, montagem e investimentos do tipo embalagem. A Micron é a única empresa que investe em fabricação de fabs front-end nos EUA. Temos as fabs de memória de ponta Idaho 1 e Idaho 2 entrando em operação em meados do próximo ano. A primeira fab e a segunda fab, no fim de 2028. Depois, temos a New York 1 e, além dela, um cluster de fabs em Nova York. Temos nossos investimentos na Virgínia em tec

$MU sobre os pisos de preço das SCAs:
Os pisos de preço das SCAs estão definidos em um nível que proporciona à Micron “uma margem bruta muito acima de qualquer pico anterior nos ciclos do setor”.
O pico cíclico anterior da margem bruta da Micron foi de 61% no quarto trimestre fiscal de 2018
Se a Micron tivesse gerado uma margem bruta de 61% no último trimestre e anualizássemos esse resultado, a receita operacional anualizada teria sido $95B
Na capitalização de mercado atual, a Micron está sendo negociada a 10× essa receita operacional anualizada, mesmo usando uma margem bruta abaixo do nível i

$NVDA E WALL STREET PARA FINANCIAR $500B DE DATA CENTERS
Apollo Global, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs e KKR estão trabalhando com a Nvidia para montar um pacote de financiamento de US$ 500 bilhões para o desenvolvimento de infraestrutura de IA
O acordo pode ser anunciado já na segunda-feira

$AMZN Aprovada a maior usina de energia autorizada para data centers de IA
$AMZN foi revelada como a empresa por trás do projeto de data center de 7,65 GW no condado de Pecos, no oeste do Texas
O campus está autorizado para 35 turbinas a gás e inclui planos para 1,8 GW de armazenamento em baterias e até 750 MW de energia solar
A Pacifico Energy será proprietária e operará a usina, enquanto a Amazon comprará a eletricidade
A primeira geração de energia é esperada no 1º trimestre de 2027, com 1 GW em operação em 2028, uma trajetória para mais de 5 GW até 2031 e até 7,65 GW de geração a gás auto

Elon Musk quer investir mais de $120B na Terafab
Em parte, para fabricar memória
Tenho certeza de que isso acontece porque ele vê os preços da memória despencando dos níveis atuais
Quando um dos maiores consumidores de memória decide fabricar sua própria memória, isso indica para onde as coisas estão indo

A quantidade de pessoas dizendo que o trade de memória morreu...
Onde estavam essas opiniões há um mês?
> Otimista no topo, pessimista em -50%
Não há alpha em seguir o sentimento
A maioria das opiniões nem sequer entra nos números
Só “commodity” e “P/E baixo significa topo”
Não era uma commodity também em junho?

Elon Musk resumiu a tese otimista sobre a memória na última $SPCX teleconferência de resultados:
“A produção de memória está aumentando cerca de 20% ao ano.
A demanda está aumentando 20% ao ano? Não. A demanda está aumentando 200% ao ano, talvez mais.
Se a demanda está aumentando muito mais rápido do que a oferta, a Economia 101 sugeriria que o preço aumenta. Ele não diminui.”

$NBIS Expansão de Vineland enfrenta oposição crescente
A oposição se intensificou, com 2.900 assinaturas e centenas de pessoas presentes na audiência de 5 de agosto
O projeto revisado da DataOne ainda emitiria 2,19 bilhões de libras de CO₂ anualmente, consumiria cerca de 8 milhões de galões de água e incluiria um tanque de GNL de 1,5 milhão de galões
A audiência de seis horas em 5 de agosto terminou sem votação ou depoimentos públicos. Ela será retomada em 17 de agosto, quando o Conselho de Planejamento poderá decidir se aprova a expansão revisada e a infraestrutura de energia

EUA impõem uma tarifa de 15% sobre o polissilício
Afeta células de silício, wafers de silício e módulos solares acabados
A Semiconductor Industry Association alertou que a capacidade doméstica de produção de wafers dos EUA atualmente não consegue atender à demanda, especialmente por wafers avançados de 300mm

A Citi diz que a retração das memórias é uma oportunidade de compra
Reitera a recomendação de compra para $SKHY, eleva suas estimativas de lucro operacional para 2026 e 2027 em 4% e 3%, respectivamente, e mantém seu preço-alvo de ₩ 3,1 milhões
A Citi também espera que o ciclo dure mais por causa dos LTAs

Finalmente!
Nunca estive no Texas
Acho que sempre há uma primeira vez para tudo

Gráfico bastante útil da Bernstein sobre a monetização de MW

Os substratos ABF já estão esgotados até 2028
$NVDA, $AMD e as hiperescaladoras estão reservando capacidade para garantir o fornecimento de substratos Ajinomoto Build-up Film até 2028
Os clientes também estão incentivando os fornecedores a começar a planejar expansões para 2029–2030, incluindo novos acordos de coinvestimento

A Reuters informa que $MSFT, $META, $ORCL, $AMZN e $GOOG têm US$ 1,1 trilhão em pagamentos de arrendamento contratados para arrendamentos que ainda não começaram
A Microsoft divulgou US$ 329,1 bilhões, a Meta US$ 279,0 bilhões, além de outros US$ 68 bilhões assinados em julho, a Oracle US$ 260 bilhões, a Amazon US$ 137,2 bilhões e a Alphabet US$ 85,2 bilhões
Os contratos da Oracle geralmente têm duração de 15 a 19 anos