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A expectativa de aumento da taxa de juros pelo Fed foi adiada de setembro para dezembro.

O índice de semicondutores caiu no limite
Comprar na baixa terá que esperar pelo menos até amanhã

Esta onda de queda no armazenamento
Toda a culpa é dos EUA
Toda a culpa é da Meta
Toda a culpa é do Zuck

Chegou a hora de testar a fé em armazenamento.
O mercado de ações da Coreia do Sul quebrou.
O índice KOSPI caiu mais de 7% no dia, a Samsung Eletrônica caiu cerca de 9%, e a SK Hynix caiu cerca de 12%.
Os ETFs alavancados de Hong Kong são piores:
07709 (duas vezes comprado em Hynix) caiu 23.29%
07747 (duas vezes comprado em Samsung) caiu quase 26%
Após uma rodada de grandes altas no setor de armazenamento, as flutuações recentes têm sido realmente grandes.
É realização de lucros ou reversão de tendência? Chegou a hora de testar a fé.

O setor de armazenamento tem mostrado volatilidade crescente ultimamente.
A SK Hynix da Coreia do Sul caiu quase 10 pontos durante o pregão.
Em Hong Kong foi ainda pior, o ETF de 2x alavancado (07709) caiu quase 24%.
O ETF alavancado é maravilhoso quando sobe, mas doloroso quando cai.

OpenAI planeja ceder 5% de suas ações ao governo dos EUA.
Não é um financiamento comum, é um vínculo estratégico.
As capacidades fundamentais da IA já não são apenas uma questão comercial; estão diretamente relacionadas à segurança nacional e à soberania da capacidade computacional.
Essa decisão da OpenAI pode ser o rumo para todas as principais empresas de IA no futuro.
Os acionistas finais das empresas de IA talvez não sejam apenas o capital.

Pequeno Huihui - Interpretação Exclusiva
O discurso mais recente do presidente do Federal Reserve, sobre o aumento das taxas de juros, foi relativamente suavizado um pouco.
Crypto se animou, Strategy, Coinbase, BitMine, Bitcoin……
Commodities, ouro, prata também se animaram.

Vantagens da cadeia industrial global
Os chips dos Estados Unidos, são relativamente fortes
O armazenamento da Coreia do Sul, é relativamente forte
A luz da China, é relativamente forte

Chegou o ETF de armazenamento com posições mais concentradas
Kurv Storage ETF (KMEM), já listado em 1º de julho, taxa de 0,65%.
Posições altamente concentradas:
SK Hynix: 41,53%
Micron: 19,85%
Samsung: 18,81%
Os três maiores somam mais de 80%.
Mais concentrado que o DRAM, puramente apostando nos três gigantes globais de armazenamento.
$KMEM $DRAM

O setor de armazenamento está em perigo?
O grande financiador Meta não gasta mais dinheiro, e o mercado imediatamente morre para todos verem.
Meta já foi o filho do proprietário que era tolo e tinha muito dinheiro.

No Meituan, alguns departamentos tiveram cortes de 30%
No Dianping, alguns departamentos tiveram cortes de 50%
O grande modelo de IA parece ter produzido algo também
Então, o preço das ações do Meituan vai subir?

SoftBank investiu mais 10 bilhões de dólares na OpenAI
SoftBank novamente adiciona 10 bilhões de dólares em investimento na OpenAI
Esta não é a primeira vez, a aposta da SoftBank na OpenAI continua aumentando...

Quem ganha dinheiro não é uma pessoa comum.
O primeiro semestre das ações A chegou ao fim.
Mediana de aumento: -15%.
Mais da metade das ações estão perdendo dinheiro, o índice não caiu muito, mas as ações individuais caíram muito.
Quem consegue sobreviver e ganhar dinheiro neste mercado não é uma pessoa comum.

Quem consegue ganhar dinheiro não é uma pessoa comum.
A mediana da valorização das ações A no primeiro semestre foi de -15%.

寒武纪自己出来降温了
O preço das ações chegou a 1620 yuans, com valor de mercado ultrapassando 1 trilhão de yuans
No primeiro trimestre de 2026, a receita foi de 2,884 bilhões de yuans, lucro líquido de 1,013 bilhão de yuans, relação P/L de 368 vezes, relação P/B de 77 vezes.
O desempenho não é ruim, mas a avaliação realmente não é baixa.

Equipamentos semicondutores continuam sendo o segmento de maior certeza
A SK Hynix está expandindo sua produção com centenas de bilhões de dólares, e os fabricantes de equipamentos recebem os primeiros pedidos.
Ações dos EUA: PSI (ETF de semicondutores dinâmico)
Ações A: 159516 (ETF de equipamentos semicondutores)
Beneficiários diretos: Teradyne (TER), Cohu (COHU)
No ciclo de expansão, quem vende as pás sempre ganha dinheiro primeiro.
$PSI $TER $COHU

Armazenamento é a moradia de silício.
Essa metáfora é perfeita.
HBM é a casa em distrito escolar — a mais escassa, mais cara, todos querem pegar.
DRAM é a habitação popular — para necessidades básicas, grande volume, fartura, principal do mercado.
NAND é a casa velha e pequena — preço unitário baixo, grande capacidade, muito espaço.
HBM4 é a casa de elite em distrito escolar de Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen — preço sem teto.
Comprar armazenamento é comprar casa, especular com armazenamento é especular com imóveis.
Chips podem evoluir, mas o espaço físico é sempre escasso.

Samsung e SK Hynix investiram mais de 400 bilhões de dólares em expansão de capacidade.
A capacidade de produção deve aumentar várias vezes no futuro.
No curto prazo, é positivo, toda a cadeia está em festa.
Mas, a longo prazo, de cinco a dez anos, o risco de excesso de oferta já está se acumulando.
Semicondutores são uma indústria altamente cíclica; quanto mais quente agora, mais competitivo pode ser no futuro.